Bitcoin (BTC) hat in der vergangenen Woche versucht, den Widerstand von 27.500 $ zu durchbrechen, aber ohne Erfolg. Einer der Gründe, die das Aufwärtspotenzial von Bitcoin begrenzen, ist das Risiko eines möglichen Zahlungsausfalls der USA, da die Regierung Schwierigkeiten hat, die Erhöhung der Schuldengrenze im Kongress zu genehmigen.
Dennoch argumentieren einige Analysten und Investoren, dass die Pattsituation bei der US-Schuldenobergrenze lediglich eine „Show“ sei, da letztendlich zusätzliches Geld auf die Märkte fließen werde.
Die Gespräche über die US-Schuldenobergrenze sind allesamt Show.
Sie werden den Dollar in Vergessenheit geraten lassen.
Sie müssen über harte Vermögenswerte verfügen, um Ihr Vermögen zu schützen.#Bitcoin ist das schnellste Pferd im Rennen.
– MacroJack (@macrojack21) 17. Mai 2023
Beachten Sie, wie MacroJack die digitale Knappheit von Bitcoin mit dem nächsten logischen Schritt in Zusammenhang bringt: zusätzlichem Inflationsdruck. Die Konjunkturmaßnahmen, also die Anhebung der Staatsschuldengrenze, mögen zunächst positiv klingen, weil sie einen Zahlungsausfall verhindern und mehr Wirtschaftsaktivität begünstigen. Die unbeabsichtigten Folgen sind jedoch zukünftige Budgetbeschränkungen, da die Schuldenzinszahlungen steigen.
Der Bitcoin-Preis steigt, während Gold ein 45-Tage-Tief durchbricht
Die Gewinne von Bitcoin auf über 27.000 US-Dollar erfolgten, während Gold vom 15. bis 18. Mai um 2,5 % fiel und mit 1.970 US-Dollar den niedrigsten Stand seit 45 Tagen erreichte. Unterdessen erreichte der US-Dollar-Index (DYX), der die Währung gegenüber einem Währungskorb misst, am 18. Mai den höchsten Stand seit zwei Monaten, was bedeutet, dass die US-Währung im Vergleich zu ihren globalen Pendants an Stärke gewonnen hat.
Diese Daten sollten nicht als Vertrauensbeweis in die Fähigkeit der Regierung interpretiert werden, einen Shutdown zu vermeiden, da die Weltwirtschaft im Falle eines US-Schuldenausfalls negativ beeinflusst würde. Beispielsweise halten die Mitglieder der Eurozone US-Staatsanleihen im Wert von 1,54 Billionen US-Dollar, gefolgt von Japans 1,1 Billionen US-Dollar, Chinas 860 Milliarden US-Dollar und Großbritanniens 668 Milliarden US-Dollar.
Starke makroökonomische Daten erklären die Widerstandsfähigkeit der Aktienmärkte
Auch wenn sich die Weltwirtschaft in den kommenden Monaten verschlechtern könnte, waren die jüngsten makroökonomischen Daten überwiegend positiv, was dazu führte, dass der S&P 500-Index im Mai bescheidene Zuwächse verzeichnete und lediglich 13 % unter seinem Allzeithoch lag.
Beispielsweise stiegen die Einzelhandelsumsätze in China im April im Jahresvergleich um 18,4 %, während das Bruttoinlandsprodukt der Eurozone im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 1,3 % stieg. In den USA stiegen die Einzelhandelsumsätze im April im Jahresvergleich um 0,5 %, etwas niedriger als erwartet, aber alles andere als ein Indikator für eine Rezession.
Schauen wir uns die Kennzahlen für Bitcoin-Derivate an, um besser zu verstehen, wie professionelle Händler im aktuellen Marktumfeld positioniert sind.
Bitcoin-Marge und Futures begünstigen eine Aufwärtsdynamik
Margin-Märkte bieten Einblicke in die Positionierung professioneller Händler, da sie es Anlegern ermöglichen, sich Kryptowährungen zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.
OKX bietet beispielsweise einen Margin-Lending-Indikator basierend auf dem Stablecoin/BTC-Verhältnis. Händler können ihr Engagement erhöhen, indem sie sich Stablecoins leihen, um Bitcoin zu kaufen. Andererseits können Bitcoin-Kreditnehmer nur auf den Rückgang des Preises einer Kryptowährung wetten.
Die obige Grafik zeigt, dass die Margin-Lending-Quote der OKX-Händler zwischen dem 12. und 17. Mai gestiegen ist. Diese Daten stimmen mit der Preiserholung von Bitcoin in diesem Zeitraum überein, obwohl sie nicht problematisch sind, da sich die aktuelle Margin-Lending-Quote von 31 ihrem 30-Tage-Durchschnitt nähert.
Anleger sollten auch die Long-to-Short-Metrik für BTC-Futures analysieren, da sie externe Effekte ausschließt, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben. Es gibt gelegentlich methodische Diskrepanzen zwischen den Börsen, daher sollten die Leser die Veränderungen statt der absoluten Zahlen im Auge behalten.
Obwohl der Bitcoin-Handel seit dem 5. Mai um 8 % gesunken ist, haben professionelle Händler laut dem Long-to-Short-Indikator kürzlich ihre bullischen Positionen auf den höchsten Stand seit zwei Wochen erhöht.
Beispielsweise stieg das Verhältnis für OKX von 1,08 am 12. Mai auf 1,25 am 18. Mai. Unterdessen stieg bei der Krypto-Börse Binance das Long-to-Short-Verhältnis von 1,14 am 12. Mai auf derzeit 1,25.
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Bitcoin-Bullen sind in einer besseren Position, da die Nachfrage von Leerverkäufern schwach ist und es keine Anzeichen für eine übermäßige Hebelwirkung von Käufern gibt. Mit anderen Worten: Die Marktstruktur von Bitcoin ist bullisch, sodass die Chancen auf einen Anstieg in Richtung 28.000 US-Dollar stehen, wenn der Konflikt um die US-Schuldenobergrenze anhält.
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