Vor zwei oder drei Wochen, als Bitcoin (BTC) unter 52.000 US-Dollar gehandelt wurde, wäre ein Händler, der bis zum 22. Oktober auf 65.000 US-Dollar gesetzt hat, als äußerst optimistisch angesehen worden. Die Tatsache, dass 98% der Put-(Verkaufs-)Optionen für den wöchentlichen Optionsablauf von Bitcoin am 22. Oktober unter diesem Preis platziert wurden, beweist, dass dies wahr ist.
Schneller Vorlauf zu dieser Woche und der erfolgreichen Einführung des ersten börsengehandelten BTC-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten und der Nachricht, dass die Digital Currency Group (DCG), die Muttergesellschaft des Grayscale Bitcoin Trust, ihr Erwerbslimit erhöht hat GBTC-Aktien im Wert von bis zu 1 Milliarde US-Dollar ließen den Bitcoin-Preis auf neue Allzeithochs steigen.
Das Anlagevehikel im Wert von 40,5 Milliarden US-Dollar ist seit März 2015 für den Handel auf den US-amerikanischen Märkten verfügbar und hat kürzlich bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC einen Antrag auf Umwandlung seines GBTC-Produkts in einen ETF gestellt.
Der parabolische Anstieg auf das Allzeithoch von 67.000 USD am 20. Oktober wurde auch durch die optimistischen Bemerkungen des Milliardärs Carl Icahn angeheizt. Mit vier Jahrzehnten prächtiger Renditen warnte Icahn vor einer drohenden Finanzkrise und hob die Stärke von Bitcoin als Inflationsschutz hervor.
Darüber hinaus hat Vasiliy Shpak, der stellvertretende russische Minister für Industrie und Handel, Berichten zufolge einen Vorschlag eingereicht, die Ölförderung des Landes für die Förderung des Kryptowährungsbergbaus zu nutzen. Die russische Regierung hat versucht, das Abfackeln von Gas zu reduzieren, um die Emissionen zu senken, hat jedoch aufgrund ihrer unterentwickelten Infrastruktur Schwierigkeiten, die Ziele zu erreichen.
Auch wenn der Optionsverfall von 1,8 Milliarden US-Dollar am 22. Oktober ein Erdrutschsieg für die Bullen ist, war es vor ein paar Wochen noch nicht so.
Auf den ersten Blick dominieren die Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar die Fälligkeit am 22. Oktober um nur 23% im Vergleich zu den Put-(Verkaufs-)Instrumenten in Höhe von 810 Millionen US-Dollar.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,23 ist jedoch trügerisch, da die jüngste Rallye wahrscheinlich die meisten bärischen Wetten zunichte machen wird, wenn der Preis von Bitcoin am 22. Oktober um 8:00 Uhr UTC über 64.000 USD bleibt Bitcoin zu 60.000 $ verkaufen, wenn es über diesem Preis gehandelt wird.
Bullen scheinen sich über $65.000 ziemlich wohl zu fühlen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien für den Ablauf am 22. Oktober aufgeführt. Das Ungleichgewicht, das beide Seiten begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten, je nach Verfallpreis variiert die Menge der aktiv werdenden Call- (Kauf) und Put- (Verkaufs-) Kontrakte:
- Zwischen 60.000 $ und 62.000 $: 8.670 Calls vs. 3.070 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 335 Millionen US-Dollar, wobei die Call-(Bull-)Instrumente bevorzugt werden.
- Zwischen $62.000 und $64.000: 10.780 Calls vs. 2.100 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 540 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente.
- Zwischen $64.000 und $66.000: 13.050 Calls vs. 280 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 830 Millionen US-Dollar, wobei die Call-(Bull-)Instrumente bevorzugt werden.
- Über $68.000: 13.680 Calls vs. 20 Puts. Das Nettoergebnis ist eine vollständige Dominanz, wobei die Bullen 940 Millionen US-Dollar verdienen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt, dass Call-Optionen bei bullischen Wetten und Put-Optionen ausschließlich bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Diese Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel könnte ein Händler eine Put-Option verkauft haben, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis eingeht. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Bären brauchen eine Preiskorrektur von 7%, um ihren Verlust zu reduzieren
In jedem der oben gezeichneten Szenarien haben die Bullen die absolute Kontrolle über den Ablauf am 22. Oktober. Der positive Newsflow dieser Woche lässt Anlegern wenig Anlass, Gewinne mitzunehmen oder eine Kurskorrektur vor Ablauf zu akzeptieren. Auf der anderen Seite brauchen Bären eine 7%ige Bewegung unter 62.000 US-Dollar, um einen Verlust von 830 Millionen US-Dollar zu vermeiden.
Trader müssen bedenken, dass während Bull Runs der Aufwand, den ein Verkäufer benötigt, um den Preis unter Druck zu setzen, immens und in der Regel ineffektiv ist. Derzeit weisen die Daten der Optionsmärkte auf einen erheblichen Vorteil von Call-(Kauf-)Optionen hin, was zu noch mehr bullischen Wetten für den monatlichen Ablauf am 29. Oktober führt.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.