In den letzten drei Monaten schwankte der tägliche Schlusskurs von Bitcoin (BTC) zwischen 35.050 $ und 47.550 $, was einer Spanne von 35,7 % entspricht. Obwohl es übertrieben erscheinen mag, ist dies nicht ungewöhnlich, insbesondere angesichts der historischen annualisierten Volatilität von 68 % von BTC.
Die Erleichterungsrally, die nach dem Rückgang vom 11. April auf unter 40.000 $ kam, folgte dem Bericht des US-Verbraucherpreisindex (VPI), der für März 8,5 % ankündigte, den höchsten Wert seit 1981. Unterdessen sprang der VPI im Vereinigten Königreich auf 7 %, also 30, an -Jahr hoch.
Aus diesen Gründen sind Kryptowährungshändler zunehmend besorgt darüber, ob die im Laufe des Jahres 2022 erwarteten Zinserhöhungen der US-Notenbank den Inflationsdruck eindämmen können. Wenn die Weltwirtschaft in eine Rezession gerät, werden sich die Anleger wahrscheinlich von risikobehafteten Anlageklassen wie Kryptowährungen abwenden.
Darüber hinaus war die Bitcoin-Preiskorrektur für Hebelhändler kostspielig, da die Gesamtliquidationen an den Derivatebörsen 428 Millionen US-Dollar erreichten.
Bullen platzierten ihre Wetten bei 50.000 $ und mehr
Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 15. April in Bitcoin beträgt 615 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren. Diese Händler könnten von dem kurzlebigen Pump auf 48.000 $ am 28. März getäuscht worden sein, weil ihre Wetten für den Ablauf der Optionen am 15. April über 50.000 $ hinausgehen.
Der jüngste Rückgang von Bitcoin unter 41.000 $ überraschte die Haussiers und nur 18 % der Call-(Kauf-)Optionen für den 15. April wurden unter diesem Preisniveau platziert.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,21 zeigt die Dominanz der Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 335 Millionen US-Dollar gegenüber den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 280 Millionen US-Dollar. Da Bitcoin jedoch in der Nähe von 41.000 $ steht, werden die meisten zinsbullischen Wetten wahrscheinlich wertlos.
Wenn der Preis von Bitcoin am 15. April um 8:00 Uhr UTC unter 42.000 $ bleibt, werden diese Call-Optionen nur im Wert von 62 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht zum Kauf von Bitcoin bei 42.000 $ wertlos ist, wenn BTC bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bullen streben 43.000 Dollar an, um die Waage auszugleichen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 15. April verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 39.000 und 41.000 $: 950 Calls vs. 5.400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 180 Millionen Dollar.
- Zwischen 41.000 und 42.000 $: 1.500 Calls vs. 3.950 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 100 Millionen Dollar.
- Zwischen 42.000 und 43.000 $: 1.850 Calls vs. 3.300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 60 Millionen Dollar.
- Zwischen 43.000 und 45.000 $: 2.700 Calls vs. 2.800 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen ausgeglichen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
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Bären werden versuchen, BTC unter 41.000 $ zu pinnen
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 15. April unter 41.000 $ drücken, um sich einen Gewinn von 180 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 43.000 $, um jegliche Auswirkungen zu neutralisieren.
Bitcoin-Bullen hatten am 10. und 11. April Hebel-Long-Positionen in Höhe von 180 Millionen US-Dollar liquidiert, sodass sie weniger Marge haben sollten, als erforderlich ist, um den Preis in die Höhe zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden Bären zweifellos versuchen, BTC vor dem Ablauf der Optionen am 15. April unter 41.000 $ zu drücken.
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