Bitcoin-Bullen können 21.000 $ nicht halten, aber professionelle Händler weigern sich, rückläufig zu werden

147 Tage sind vergangen, seit Bitcoin (BTC) über 25.000 $ geschlossen hat, und das Ergebnis ist, dass die Anleger weniger sicher sind, dass die Unterstützung von 20.000 $ halten wird. Untermauert werden diese Bedenken durch anhaltende globale finanzielle und makroökonomische Spannungen, die am 7. November eskalierten, nachdem Beamte der Europäischen Union Bedenken hinsichtlich des US-amerikanischen Inflationsbekämpfungsgesetzes in Höhe von 369 Milliarden US-Dollar geäußert hatten.

Das erweiterte Steuer-, Gesundheits- und Klimagesetz wurde im August verabschiedet und umfasst auch Subventionen für Elektroautos und Batterielieferketten, die in Nordamerika hergestellt werden.

Entsprechend CNBCist dies nicht das erste Mal, dass Europa seine Besorgnis unter Berufung auf internationale Handelsregeln und „diskriminierende“ Maßnahmen zum Ausdruck bringt.

Zusätzliche Unsicherheit entsteht durch die Zwischenwahlen in den USA am 8. November, die bestimmen werden, welche Partei den Kongress kontrolliert. Derzeit haben die Demokraten eine Mehrheit im Unterhaus, aber eine Änderung dieses Status könnte die zukünftigen Ausgabenpläne von Präsident Biden erleichtern.

In anderen Nachrichten kündigte Apple eine vorübergehende Lösung an die Ermäßigung in der iPhone 14-Produktion aufgrund von Covid-19-Beschränkungen in China. Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Apples Marktkapitalisierung von 2,2 Billionen US-Dollar hat die Summe von Alphabet (Google) und Amazon übertroffen.

Schauen wir uns die Daten von Bitcoin-Derivaten an, um zu verstehen, ob sich die sich verschlechternden globalen makroökonomischen Bedingungen auf Krypto-Investoren ausgewirkt haben.

Professionelle Trader waren von der Rally über 21.000 $ nicht begeistert

Einzelhändler vermeiden normalerweise vierteljährliche Futures aufgrund ihrer Preisdifferenz zu Spotmärkten. Dennoch sind sie die bevorzugten Instrumente professioneller Händler, weil sie die Schwankungen der Finanzierungssätze verhindern, die häufig bei einem unbefristeten Futures-Kontrakt auftreten.

Die annualisierte Prämie für Dreimonats-Futures sollte in gesunden Märkten bei +4 % bis +8 % gehandelt werden, um die Kosten und damit verbundenen Risiken zu decken. Die obige Grafik zeigt, dass Derivatehändler in der vergangenen Woche neutral bis rückläufig waren, da die Bitcoin-Futures-Prämie die ganze Zeit über unter 2,5 % blieb.

Noch wichtiger ist, dass sich die Kennzahl nicht verbesserte, nachdem BTC zwischen dem 3. und 5. November um 7 % gestiegen war, um den Widerstand von 21.500 $ zu testen. Dieses Preisniveau war das höchste seit dem 13. September, sodass die Daten die mangelnde Bereitschaft professioneller Trader widerspiegeln, gehebelte Long-Positionen (Bulls) hinzuzufügen.

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Die Margenmärkte zeigen die Widerstandsfähigkeit der Bullen

Trader sollten auch die Margenhandelsmärkte analysieren, um zu verstehen, wie professionelle Trader positioniert sind. Der Margenhandel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährung zu leihen, um ihre Handelsposition zu nutzen. Zum Beispiel kann man das Engagement erhöhen, indem man sich Stablecoins leiht, um eine zusätzliche Bitcoin-Position zu kaufen.

Auf der anderen Seite können Bitcoin-Kreditnehmer die Kryptowährung nur shorten, weil sie darauf setzen, dass ihr Preis sinkt. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und -Shorts jedoch nicht immer ausgeglichen.

Die Daten zeigen, dass die Margin Lending Ratio der OKX-Händler in der vergangenen Woche relativ stabil bei 8 geblieben ist. Auf der einen Seite ist der Indikator etwas besorgniserregend und gibt die Rallye von 20.050 $ auf 21.475 $ am 5. November an, was sich positiv auf die Margenkreditquote hätte auswirken sollen. Das derzeitige Niveau von 8,1 lässt genügend Raum für nachhaltigen Kaufdruck durch Leverage, wenn die Zeit gekommen ist.

Die Kennzahl bleibt bullisch, da sie die Kreditaufnahme von Stablecoins mit großem Abstand bevorzugt. Kurz gesagt, professionelle Trader haben bullische Positionen gehalten, indem sie Stablecoin-Margenkredite verwendet haben.

Die Futures- und Margin-Metriken deuten darauf hin, dass das Versäumnis von Bitcoin, die Unterstützung von 21.000 $ zu halten, nicht ausreichte, um bei Profi-Händlern Panik auszulösen. Die Daten zeigen auch ein bescheidenes Maß an Apathie, da die jüngste 7-prozentige Rallye in Richtung 21.500 $ nicht von einer höheren Nachfrage nach Leverage-Longs begleitet wurde.

Die Bären üben weiterhin ihre Stärke aus, auch wenn der schwer fassbare Tagesschluss von 25.000 $ noch weiter entfernt ist. Bis die makroökonomischen Bedingungen und die politische Unsicherheit die Schlagzeilen beherrschen, dürften Bullen weniger große Hoffnungen auf eine nachhaltigere Rallye haben.