Bitcoin (BTC) bleibt den dritten Tag in Folge unter 40.000 $ und die wahrscheinlichste Quelle der Volatilität ist die Verschlechterung des Zustands der traditionellen Märkte. Beispielsweise ist der S&P 500 seit dem 20. April um 5 % gefallen. Der Preis für WTI-Rohöl fiel innerhalb von sieben Tagen um 9,5 %, wodurch alle seit dem 1. März aufgelaufenen Gewinne zunichte gemacht wurden.
In der Zwischenzeit hat China trotz des schlimmsten Ausbruchs von Covid-19 Mühe, seinen schlimmsten Ausbruch einzudämmen strenge Sperren in Shanghai, und laut Timothy Moe, Chief Asia-Pacific Equity Strategist bei Goldman Sachs, „ist es keine Überraschung, und es macht alle möglichen logischen Gründe, dass der Markt sich Sorgen um die Covid-Situation machen sollte, denn das wirkt sich eindeutig auf die Wirtschaftstätigkeit aus.“
Anleger wurden von riskanten Anlagen vertrieben
Als sich das globale makroökonomische Szenario verschlechterte, nahmen Anleger Gewinne bei riskanteren Anlagen mit, was dazu führte, dass der US-Dollar-Index (DXY) mit 101,8 den höchsten Stand seit 25 Monaten erreichte.
Das Kryptowährungs-Mining-Geschäft war auch mit regulatorischen Unsicherheiten konfrontiert, nachdem Jared Huffman, Mitglied des Repräsentantenhauses der Vereinigten Staaten, und 22 weitere Gesetzgeber die Environmental Protection Agency am 21.
Trotz der 4-tägigen Kurskorrektur von 10 % auf 38.200 $ am 25. April entscheiden sich die meisten Inhaber dafür, die Finger davon zu lassen, wie die On-Chain-Daten von Glassnode bestätigen. Der Anteil des Angebots, das mindestens 12 Monate ruht, liegt jetzt mit 64 % auf einem Allzeithoch. Daher lohnt es sich zu untersuchen, ob die jüngste Preisablehnung die Stimmung der Derivatehändler beeinflusst hat.
Die Derivatemärkte zeigen bärische Bitcoin-Händler
Um zu verstehen, ob der Markt rückläufig geworden ist, müssen Händler sich die Prämie (Basis) der Bitcoin-Futures ansehen. Im Gegensatz zu einem unbefristeten Kontrakt haben diese Terminkontrakte mit festem Kalender keinen Finanzierungssatz, sodass sich ihr Preis stark von regulären Spotbörsen unterscheidet.
Ein Trader kann den Aufwärtstrend des Marktes einschätzen, indem er die Kostenlücke zwischen Futures und dem regulären Spotmarkt misst.
Futures sollten in gesunden Märkten mit einer annualisierten Prämie von 5 % bis 12 % gehandelt werden. Wie oben dargestellt, bewegte sich die Basis von Bitcoin jedoch am 6. April unter eine solche Schwelle und liegt derzeit bei 2 %. Das bedeutet, dass die Futures-Märkte in den letzten Wochen ein rückläufiges Momentum eingepreist haben.
Um für das Futures-Instrument spezifische Externalitäten auszuschließen, sollten Trader auch die Optionsmärkte analysieren. Beispielsweise vergleicht der Delta-Skew von 25 % ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen.
Diese Kennzahl wird positiv, wenn Angst vorherrscht, da die schützende Prämie von Put-Optionen höher ist als die von Call-Optionen mit ähnlichem Risiko. In der Zwischenzeit gilt das Gegenteil, wenn Gier auftaucht, was dazu führt, dass sich der 25-%-Delta-Skew-Indikator in den negativen Bereich verschiebt.
Wenn Optionsanleger einen Preisabsturz befürchten würden, würde sich der Skew-Indikator über 8 % bewegen. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative 8%-Schiefe wider. Die Kennzahl wechselte am 7. April nach unten und hat sich seitdem über dem Schwellenwert gehalten.
Verwandt: Bitcoin stellt den niedrigsten Wochenschluss seit Anfang März ein, während die 4. rote Kerze auftaucht
Trader werden eventuellen Preispumpen widerstehen
Laut Derivatindikatoren kann man mit Sicherheit sagen, dass Bitcoin-Pro-Händler sich unwohler fühlten, als Bitcoin die Unterstützung von 39.000 $ testete.
Natürlich kann keine der Daten vorhersagen, ob Bitcoin seinen Abwärtstrend fortsetzen wird, aber in Anbetracht der aktuellen Daten verlangen Händler zu viel Geld für den Schutz vor Abwärtsbewegungen. Folglich wird jede überraschende Preiserholung in Frage gestellt.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.