Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hält keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com verfügt über eine Offenlegungs- und Ethikrichtlinie.
Ist Intel dazu bestimmt, in den nächsten Jahren als verherrlichter Steuerausgleich zu dienen, da sich die Margen verschlechtern und kein endgültiger Tiefpunkt in Sicht ist? Dies scheint tatsächlich der Fall zu sein, wie aus dem subtextuellen Kern einer neuen Investmentnote von Bernstein hervorgeht.
Intels Foundry-Strategie
Intel erläuterte seine Foundry-Strategie Anfang dieser Woche auf einer speziellen Veranstaltung und zeigte einen möglichen Weg auf, den Vorsprung in der Chipherstellung zurückzugewinnen, der derzeit bei TSMC liegt.
Die Foundry-Sparte von Intel will ihre Margen verbessern und verlorene Aufträge zurückgewinnen, indem sie sich auf Bereiche wie Chip-Beschleunigungen und Testzeiten konzentriert.
TSMC produziert derzeit Chips auf seinem Flaggschiff-3-nm-Knoten in Massenproduktion. Als Reaktion darauf wirbt Intel nun für seinen 18A-Prozess, der einen 2-nm-Knoten nutzt. Intels 18A-Prozess soll voraussichtlich im Jahr 2025 auf den Markt kommen und hat bereits fünf Kundenzusagen erhalten, viele weitere sind vermutlich in Vorbereitung.
Noch ernüchternder ist die Aussage von Intel, dass sein Gründergeschäft erst im Jahr 2030 die Gewinnschwelle bei den operativen Margen erreichen wird, wobei 2024 der absolute Tiefpunkt in Bezug auf die Betriebsverluste erwartet wird.
Bernstein: „Kein wirklicher Grund, bis 2030 hier zu sein“
$INTC | Bernstein sagte, ihre wichtigste Schlussfolgerung aus Intels Foundry-Segmentierungsveranstaltung sei „Kein wirklicher Grund, bis 2030 hier zu sein.“
„Schließlich ist die Tatsache, dass die Gießereiökonomie schrecklich war, keine große Überraschung (oder hätte es auch nicht sein sollen). Tatsächlich hat das Unternehmen direkt…
— Wall St Engine (@wallstengine) 5. April 2024
Das bringt uns zum Kern der Sache. Die Analysten von Bernstein haben nun eine scharfe Investitionsmitteilung veröffentlicht, die die kurzfristige bullische These des Chipherstellers in Frage stellt.
Bernstein-Analysten räumten zwar ein, dass die „Foundry Economics“ von Intel schon seit geraumer Zeit „schrecklich“ seien, stellten den Chiphersteller jedoch wegen seiner mürrischen Prognosen zu den Betriebsmargen an den Pranger:
„Dennoch ist die Vorstellung, dass es im Jahr 2024 immer noch schlimmer wird, vielleicht etwas unglaubwürdig aufgenommen worden. Wenn überhaupt, ist die Vorstellung, dass eine operative Marge von -37 % und ein Verlust von 7 Milliarden US-Dollar noch keinen Tiefpunkt darstellen, etwas atemberaubend, vor allem angesichts aller Umstände.“ die Kostensenkungen, die das Unternehmen angeblich letztes Jahr umgesetzt hat.
Darüber hinaus sind die Analysten der Investmentfirma auch skeptisch, was Intels Fähigkeit angeht, bis 2030 operative Margen zwischen 25 und 30 Prozent zu erreichen, und bezeichnen dieses Ziel als „spekulativ“ und „stark abhängig von optimalen Fortschritten“.