Einige Analysten argumentieren, dass Bitcoin (BTC) zu schnell und zu früh gestiegen ist und die Schwäche, die wir am 7. April sehen, darauf zurückzuführen ist. Derzeit ein neue COVID-19-Variante hat die chinesische Regierung dazu veranlasst, strenge Beschränkungen für Shanghai und andere Großstädte einzuführen, und anhaltende regulatorische Bedenken belasten weiterhin die Stimmung im Kryptosektor.
Eine weitere besorgniserregende Entwicklung ist die Abstimmung des Ausschusses für Wirtschaft und Währung (ECON) des Europäischen Parlaments vom 31. März zur Aktualisierung der Vorschriften in Bezug auf die Fähigkeit von Austauschplattformen, mit Krypto-Wallets ohne Verwahrung umzugehen.
Sollte es das Regulierungsprojekt in den kommenden Monaten in die Gesetzgebungsphase schaffen, würde es strenge Offenlegungsanforderungen an Transaktionen für Krypto-Börsen in der Europäischen Union stellen.
Nicht alles war negativ für Bitcoin, da die Kosten für den Transport von Bitcoin über das Netzwerk laut einer Studie von Galaxy Digital einen Tiefstand von zehn Jahren erreicht haben. Die durchschnittliche Bitcoin-Transaktionsgebühr ist im Jahr 2022 auf 0,00001292 Bitcoin (0,59 $) gesunken, den niedrigsten Stand seit 11 Jahren.
Laut James Check, On-Chain-Analyst von Glassnode, „gehören Batching und Segwit sicherlich dazu“, weil es die Anzahl der Transaktionen erhöht, die in einen Block passen.
Bullen wurden überrascht
Der Rückgang von Bitcoin unter 45.000 $ am 6. April überraschte die Haussiers, da nur 8 % der Call-(Kauf-)Optionswetten für den 8. April unter diesem Preisniveau platziert wurden.
Die Bullen könnten durch den jüngsten Versuch, am 29. März 48.000 $ zu überholen, getäuscht worden sein, und dies zeigt sich in ihren Wetten für den 610-Millionen-Dollar-Optionsablauf am 8. April, der bis zu 65.000 $ reicht.
Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 0,97 zeigt ausgeglichene Wetten zwischen den 300-Millionen-Dollar-Call-(Kauf)-Open-Interest-Ständen und den 310-Millionen-Dollar-Put-(Verkaufs-)Optionen. Jetzt, da Bitcoin wieder unter 45.000 $ liegt, werden die meisten dieser bullischen Wetten wertlos.
Wenn der Preis von Bitcoin beispielsweise am 8. April um 8:00 Uhr UTC unter 45.000 $ bleibt, sind diese Kaufoptionen nur im Wert von 24 Millionen $ verfügbar. Dieser Unterschied tritt auf, weil das Recht, Bitcoin zu 50.000 $ zu kaufen, nutzlos ist, wenn es bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bears streben einen Gewinn von 145 Millionen Dollar an
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 8. April verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite macht den theoretischen Gewinn aus:
- Zwischen 42.000 $ und 44.000 $: 250 Calls vs. 3.650 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 145 Millionen Dollar.
- Zwischen 44.000 und 45.000 $: 550 Calls vs. 2.800 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 100 Millionen Dollar.
- Zwischen 45.000 und 46.000 $: 700 Calls vs. 2.150 Puts. Das Nettoergebnis profitiert von Put-(Bear-)Optionen um 60 Millionen US-Dollar.
- Zwischen 46.000 und 47.000 $: 1.800 Calls vs. 1.500 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Call- (Kauf) und Put- (Verkauf) Instrumenten ausgeglichen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und die Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Beispielsweise hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
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Bären haben Anreize, den Bitcoin-Preis zu unterdrücken
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 8. April unter 44.000 $ drücken, um sich einen Gewinn von 145 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Gewinn von 4,3 % aus der aktuellen Zone von 44.200 $ bis 46.000 $, um die Waage auszugleichen.
Bitcoin-Bullen hatten am 6. April gehebelte Long-Positionen in Höhe von 65 Millionen Dollar liquidiert, sodass sie wahrscheinlich weniger Ressourcen haben, um den Preis kurzfristig nach oben zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden Bären wahrscheinlich versuchen, BTC vor dem Ablauf der Optionen am 8. April unter 45.000 $ zu drücken.
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