Der Chefökonom der Bank of England sagte, dass die Zinssätze wahrscheinlich nicht den von den Märkten prognostizierten Höchststand von 5,25 Prozent erreichen würden, warnte jedoch davor, dass die Geldpolitik nicht auf „Autopilot“ geschaltet werden könne.
Huw Pill sagte einem Publikum bei der Beesley Lecture am Institute of Directors am Mittwochabend, dass wahrscheinlich mehr Maßnahmen erforderlich sind, um die außer Kontrolle geratene Inflation zu senken.
„Im Einklang mit der jüngsten Prognose und Mitteilung des Monetary Policy Committee (MPC) und auf der Grundlage der uns heute zur Verfügung stehenden Informationen gehe ich nicht davon aus, dass die Höhe der an den Finanzmärkten eingepreisten Leitzinsen zum Zeitpunkt des Einfrierens der Konditionierungsannahmen der Prognose so hoch sein wird erforderlich“, sagte er.
„Angesichts der Notwendigkeit, das Risiko einer größeren Persistenz der Inflation einzudämmen, die durch potenzielle Zweitrundeneffekte impliziert wird, sind jedoch wahrscheinlich weitere Maßnahmen erforderlich, um sicherzustellen, dass die Inflation mittelfristig nachhaltig zu ihrem Ziel von 2 Prozent zurückkehrt.“
Meiner Meinung nach gibt es noch einiges mehr mit dem Leitzins zu tun, um dem vorherrschenden Inflationsdruck entgegenzuwirken und die notwendige Normalisierung der Geldpolitik abzuschließen
Huw Pill, Chefökonom der Bank of England
Die Märkte schätzten zuvor, dass der Leitzins der Bank in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 seinen Höchststand von 5,25 Prozent erreichen könnte – aber Herr Pill sagte, dass es unwahrscheinlich ist, dass er so weit steigen wird.
Das MPC erhöhte die Zinsen bei der geldpolitischen Sitzung um 0,75 Prozentpunkte auf 3 Prozent.
Der Bankchef sagte, die Pläne der Zentralbank müssten immer auf die Geschehnisse in der Wirtschaft reagieren.
Und das, obwohl das Quantitative Tightening (QT)-Programm der Bank – bei dem es um den Verkauf von Staatsanleihen geht, die sie seit der Finanzkrise gekauft hat – „im Hintergrund läuft“, während die Bank die Zinsen erhöht.
„Aber die Geldpolitik lässt sich nicht auf Autopilot stellen. Jeder Plan muss von wirtschaftlichen Bedingungen abhängig sein und auf wirtschaftliche Schocks und Störungen reagieren“, sollte er dem Publikum mitteilen.
„Das MPC hat angekündigt, dass es den Bankzins als aktives Instrument verwenden wird, um auf neue Schocks zu reagieren, sobald sie auftreten, und das QT-Programm so lange ‚im Hintergrund‘ laufen lässt, wie die Marktbedingungen dies zulassen.“
Herr Pill erklärte auch, dass steigende Gaspreise und Arbeitskräftemangel zwei „inflationäre Schocks“ seien, die die Bank veranlasst hätten, die Geldpolitik im vergangenen Jahr zu straffen.
Er sagte, die zunehmende Inaktivität auf dem Arbeitsmarkt – verstärkt durch Arbeitnehmer über 50, die seit der Pandemie den Arbeitsplatz verlassen – stelle einen „nachteiligen Angebotsschock“ dar, der dazu beigetragen habe, die Inflation in die Höhe zu treiben.
„Es sind diese beiden Faktoren – die Entwicklung der Energiepreise und die Entwicklungen auf den heimischen Arbeitsmärkten – sowie die politischen Reaktionen darauf, wie die in der vergangenen Woche gemachten finanzpolitischen Ankündigungen, die meine derzeitige Einschätzung der Aussichten für die Geldpolitik bestimmen.“ er sagte.
„Wie ich bei früheren Gelegenheiten gesagt habe, gibt es meiner Meinung nach noch etwas mehr mit dem Leitzins zu tun, um dem vorherrschenden Inflationsdruck entgegenzuwirken und die notwendige Normalisierung der Geldpolitik nach einem Jahrzehnt oder mehr außergewöhnlicher Anpassungen abzuschließen.“
Unterdessen erlebte das Pfund am Mittwoch einen Anstieg am späten Nachmittag, obwohl neue Zahlen darauf hindeuten, dass sich Großbritannien mitten in einer Rezession befindet.
Das Pfund Sterling stieg um mehr als 1,25 Prozent auf über 1,2 US-Dollar, bis die europäischen Märkte geschlossen waren, zum ersten Mal seit Mitte August.
Und auch das Pfund legte gegenüber dem Euro solide zu und stieg um 0,7 Prozent auf 1,1616.
Die einflussreiche PMI-Umfrage zeigte jedoch, dass die Wirtschaft des britischen Privatsektors in diesem Monat erneut schrumpfen wird, was darauf hindeutet, dass sich das Land mitten in einer Rezession befindet und sich der Abschwung verschlimmern wird.