Ether (ETH) ist in drei Wochen um 38 % gefallen und das aktuelle Niveau von 2.000 $ liegt 59 % unter dem Allzeithoch von 4.870 $, das im November 2021 erreicht wurde. Ein weiterer Nachrichtenfluss, der zur aktuellen marktweiten Volatilität beitrug, waren die danach auftauchenden Insolvenzängste Coinbase, die größte US-Börse, meldete im ersten Quartal 2022 einen Verlust von 430 Millionen Dollar.
In der jüngsten 10-Q-Einreichung enthielt Coinbase die folgende Offenlegung:
“Im Falle einer Insolvenz können die Krypto-Vermögenswerte, die wir im Namen unserer Kunden halten, Gegenstand eines Insolvenzverfahrens sein.”
Die regulatorische Unsicherheit war auch teilweise für die scharfe Korrektur von Ether verantwortlich. Am 11. Mai berichtete Kukmin, eine in Südkorea ansässige Zeitung, über einen durchgesickerten Entwurf des bevorstehenden Regierungsgesetzes „Digital Asset Basic Act (DABA)“. Die Regierung Südkoreas erwartet, einen regulatorischen Rahmen für Initial Coin Offerings (ICOs) einzuführen, zusammen mit einer 20%igen Steuer auf Kryptogewinne über 2.100 $ pro Jahr.
Ein weiterer Faktor, der sich auf die Märkte auswirkt, ist das Vertrauen der Anleger in Stablecoins. Am 11. Mai brach USD Tether (USDT), die größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, unter ihre Bindung und wurde an den wichtigsten Börsen unter 0,99 $ gehandelt. Paulo Ardoino, Chief Technology Officer von Tether und Bitfinex, betonte jedoch, dass USDT seine Stabilität durch mehrere Black-Swan-Ereignisse bewahrt hat und „Rücknahmen weiterhin normal verarbeitet“.
Optionshändler sind nicht bereit, einen Schutz nach unten anzubieten
Um zu verstehen, wie größere Trader positioniert sind, sollte man sich die Futures- und Optionsmarktdaten von Ether ansehen. Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen, wenn Arbitrage-Desks und Market Maker für Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu hohe Gebühren verlangen.
Wenn diese Händler einen Absturz des Ether-Preises befürchten, wird der Skew-Indikator über 10 % steigen. Andererseits spiegelt die allgemeine Erregung eine negative 10%-Schiefe wider. Genau aus diesem Grund ist die Metrik als die Angst- und Gier-Metrik der Pro-Trader bekannt.
Der Skew-Indikator liegt seit dem 23. April über 10 % und ist am 12. Mai auf einen Höchststand von 29 % gestiegen. Die Kennzahl signalisiert nicht nur extreme Angst bei Optionshändlern, sondern hat auch den höchsten jemals registrierten Wert erreicht.
Die letzten drei Wochen zeigten eine bemerkenswerte Stimmungsverschlechterung, und der aktuelle Delta-Skew von 27 % zeigt ein klares unausgewogenes Risiko für unerwartete Preisausschläge nach oben und unten.
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Long-to-Short-Daten bestätigen, dass Händler Risiken vermeiden
Das Long-to-Short-Nettoverhältnis der Top-Trader schließt externe Effekte aus, die sich auf bestimmte derivative Instrumente ausgewirkt haben könnten. Durch die Analyse der Positionen dieser Top-Kunden vor Ort, unbefristete Kontrakte und Futures-Kontrakte, kann man besser verstehen, ob professionelle Trader bullish oder bearish tendieren.
Es gibt gelegentliche methodische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten Zuschauer Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.
Obwohl Ether seit dem 11. März um 29 % auf ein Tief von 1.700 $ gefallen ist, haben professionelle Trader ihre zinsbullischen Wetten gemäß dem Long-to-Short-Indikator reduziert. Das Verhältnis der Top-Trader von OKX sank von 1,25 auf das aktuelle Niveau von 0,85.
Binance-Daten zeigen auch, dass diese Händler ihre Longs von 1,03 auf 0,98 reduziert haben, während sie bei Huobi unverändert bei 1,00 blieben. Dies signalisiert, dass es angesichts der starken Korrektur des Ether-Preises kaum Kaufaktivitäten von Walen und Marktmachern gegeben hat.
Es gibt einfach keine Möglichkeit, die aktuellen Derivatedaten von Ether zu beschönigen, da beide Indikatoren einen Mangel an Vertrauen von professionellen Anlegern widerspiegeln. Die Optionshändler, die für den Abwärtsschutz zu viel verlangen, deuten darauf hin, dass Ether laut Risikokennzahlen unter 1.700 $ fallen kann.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.