Es ist eine interessante Falte für Stash. Bei Wandelschuldverschreibungen, auch Wandelanleihen genannt, handelt es sich im Wesentlichen um kurzfristige Darlehen, die später in Eigenkapital umgewandelt werden können. Start-ups nutzen sie gerne, weil sie, wie CEO Liza Landsman es im Fall von Stash erklärte, dem Unternehmen „die Möglichkeit geben, ohne Bewertung in die Gewinnzone zu gelangen“. Gleichzeitig unterstreichen Wandelschuldverschreibungen, dass Anleger in diesem aktuellen Markt die Oberhand haben. Unternehmen, die auf diese Weise Kredite vergeben, haben in der Regel die Möglichkeit, entweder Zinsen auf die Kredite zu zahlen oder diese Kredite durch den Kauf von Optionsscheinen, die einen Abschlag auf die Aktie haben, in Eigenkapital umzuwandeln.
In jedem Fall beschreibt Landsman den Schritt als einen Gewinn für Stash, ein Startup, das Verbrauchern mit niedrigem und mittlerem Einkommen eine erschwingliche Investitionsmöglichkeit bieten möchte und das Ziel hat, in relativ naher Zukunft an die Börse zu gehen. Im Rahmen dieser Bemühungen gab das Unternehmen heute außerdem bekannt, dass Amy Butte, ehemalige CFO der New York Stock Exchange, als erste unabhängige Prüfungsleiterin gewonnen wurde.
„Eine Prüfungsfunktion, die eine unabhängige Aufsicht über das Unternehmen hat, ist für jedes Unternehmen ein entscheidender Schritt, aber wenn man zufällig im Consumer-Fintech-Bereich tätig ist, ist es doppelt so wichtig“, sagte Landsman. der im Februar zu Stash mit Sitz in New York kam, nachdem er fünf Jahre als Partner bei der Venture-Firma NEA gearbeitet hatte. „Diese neue Hauptstadt versetzt uns in die Lage, bereit für den öffentlichen Markt zu sein … [We want] Wir wollen ein florierendes, profitables und privates Marktunternehmen sein, damit wir nicht den Launen des öffentlichen Marktes unterliegen.“
Warum es sich entschieden hat, auf Risikokapital zu verzichten
Stash hat sich vor allem aufgrund der Marktbedingungen bewusst dafür entschieden, kein weiteres Kapital über die Venture-Route aufzunehmen.
„Wegen der Volatilität des Marktes wollten wir keine Preisrunde machen – und weil wir in der Nähe der Rentabilität waren, mussten wir das auch nicht machen“, fügte sie hinzu. Laut Landsman ist Stash auf dem Weg, bis Ende 2024 profitabel zu werden.
Versteck hat zuletzt im Jahr 2021 eine Venture-Runde aufgelegt – eine Kapitalerhöhung von 125 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,4 Milliarden US-Dollar. Auch eine Mischung aus neuen und bestehenden Geldgebern beteiligte sich an der jüngsten Finanzierung, darunter Union Square Ventures und Goodwater Capital. Das Unternehmen hat seit seiner Gründung im Jahr 2015 rund 550 Millionen US-Dollar an Eigen- und Fremdkapital aufgenommen.
Im vergangenen Oktober hatte das Unternehmen angekündigt, dies zu erwarten Der Jahresumsatz liegt bei über 125 Millionen US-Dollar. Laut Landsman endete das Jahr tatsächlich „ein wenig schlechter“. Allerdings seien die Margen gestiegen, sagte sie.
„Das war eine sehr gezielte Entscheidung, die wir … im aktuellen Markt getroffen haben – um uns auf ein besseres Gleichgewicht zwischen Wachstum und Rentabilität zu konzentrieren“, sagte Landsman in einem Interview mit TechCrunch. „Obwohl wir etwas unter dieser Marke lagen, sind wir gleichzeitig weiterhin kräftig gewachsen und haben die Bruttomarge des Unternehmens erheblich verbessert.“
Konkret sagte sie, Stash habe das Jahr 2022 „knapp über 50 % Bruttomarge“ abgeschlossen. Landsman sagte gegenüber TechCrunch, dass das Unternehmen bis Ende 2023 mit einer Wachstumsmarge von fast 75 % rechnet.
„Unsere Ausführungsrate hat das Wachstumstempo, das wir ursprünglich zu Beginn des Jahres angestrebt hatten, nicht überschritten“, fügte sie hinzu. „Die Anzahl der Abonnenten ist ungefähr gleich, weil wir das Wachstum eingeschränkt haben.“
Heute hat Stash 2 Millionen aktive Abonnenten, die nach Angaben des Unternehmens im Laufe der Zeit insgesamt fast 3 Milliarden US-Dollar eingespart haben.
Das Unternehmen hat außerdem konzertierte Anstrengungen zur Kostensenkung unternommen und im vergangenen Jahr mehr als eine Entlassung vorgenommen. Es startete 2022 mit rund 500 Mitarbeitern. Heute beschäftigt das Unternehmen etwa 320 Mitarbeiter, plant jedoch, bis zum Jahresende weitere 15 Mitarbeiter einzustellen. Auch in diesem Jahr wurden einige strategische Neueinstellungen vorgenommen, was zu weiteren Zuwächsen führte Chien-Liang Chou von Dave und Salesforce als Chief Technology Officer (CTO).
Landsman sagte: „Wir haben uns wirklich darauf konzentriert, Kapital zu beschaffen, um in das zukünftige Wachstum des Unternehmens zu investieren, und wir hatten das große Glück, nach unserer letzten Vorstandssitzung in diesem Sommer in der Lage zu sein, dass einer unserer ersten bestehenden Investoren und Das beobachtende Vorstandsmitglied T. Rowe Price meldete sich nach der Vorstandssitzung und sagte: „Wenn Sie darüber nachdenken, zusätzliches Kapital einzubringen, um das Wachstum anzukurbeln, würden wir das gerne leiten.“ ”
Wettbewerbsraum
Stash agiert im gleichen Bereich wie Unternehmen wie Acorns und Robinhood – wobei Acorns ein direkterer Konkurrent ist, da es ebenfalls auf ein ähnliches Kundenprofil abzielt. Stash richtet sich mit Plänen, die bei 3 US-Dollar pro Monat beginnen, an Verbraucher mit niedrigem und mittlerem Einkommen.
Das Unternehmen behauptet, dass Kunden „mit nur 1 Cent“ Bruchteile von Aktien und Fonds kaufen, ihre eigenen diversifizierten Portfolios aufbauen und lernen können, „selbstbewusst“ zu investieren. Es bietet auch eine Debitkarte an, die Benutzer mit einem Prozentsatz ihrer Einkäufe belohnt, die wieder auf Lager sind.
Eines ist Stash nicht? Eine Neobank. Landsman betont: „Wir bieten Banking als Service an, um Investitionen zu erleichtern, aber wir verstehen uns nicht als Neobank oder Bankplattform.“ Wie Acorns erwirtschaftet auch Stash 81 % seines Umsatzes mit Abonnements, während Robinhood eher „transaktional“ sei, sagte sie, „und sich mehr auf die oberen Grenzen der Verbraucher mit mittlerem Einkommen konzentriert.“
Landsman fügte hinzu: „Wir ermutigen unsere Kunden, langfristig über ihre Investitionen nachzudenken – und im Gegensatz zu den meisten vermeintlichen Konkurrenten in unserem Bereich ist es bei uns nicht erforderlich, dass unsere Kunden häufig „Trades“ tätigen, die weder in ihrem besten Interesse sind noch die Grundlage bilden für unsere Einnahmen.“
Für Butte sticht Stash in einer wettbewerbsintensiven Fintech-Landschaft hervor.
Sie sagte TechCrunch in einem Interview: „Ich denke, dass es viele Fintech-Unternehmen gibt, die eher wie Werkzeuge wirken. Was mich neben Liza und dem Managementteam wirklich an Stash gereizt hat, ist die Tatsache, dass Stash ein Fintech-Unternehmen ist und als Unternehmen über eine lange Lebensdauer verfügt und in der Lage ist, eine große Menge an Innovationen hervorzubringen. Und gerade jetzt bereiten sie sich darauf vor, Teil der nächsten Klasse von Unternehmen zu sein, die sich auf die Praxistauglichkeit öffentlicher Märkte vorbereiten – sei es in zwei oder drei Jahren.“
Rebecca Kaden, geschäftsführende Gesellschafterin bei Union Square Ventures, glaubt das Stash ist „im Fintech-Bereich einzigartig positioniert, da es Anlagetools mit Beratung und proprietärer Technologie verbindet.“
Sie fügte hinzu: „Zu lange wurden nur die Reichen zum besten nächsten Schritt in ihrem Finanzleben geführt; Stash macht es maßstabsgetreu und achtet auf Einfachheit.“
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