Bis zum 25. April hatten die Bullen von Bitcoin (BTC) das Niveau von 38.000 $ verteidigt, aber die Bullen wurden vom jüngsten Rückgang überrascht. Als Bitcoin zwischen dem 5. und 26. April von 46.700 $ auf 37.700 $ abstürzte, wurden die meisten der bullischen Wetten auf den bevorstehenden monatlichen Ablauf der Optionen von 1,96 Milliarden $ wertlos.
Regulatorische Bedenken stellen weiterhin eine Bedrohung für Bitcoin dar, und am 26. April verabschiedete die New York State Assembly ein Gesetz, das neue Proof-of-Work (PoW)-Kryptowährungs-Mining-Anlagen im Bundesstaat verbietet. Zum Glück für Bitcoin ist die Bergbauausrüstung tragbar, sodass kein wirkliches Risiko für die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks besteht, aber die ständige Bedrohung durch die Anti-Krypto-Gesetzgebung kann sich auf den Preis auswirken.
Geopolitische Spannungen in Europa führten auch dazu, dass Anleger riskantere Anlagen meiden, und viele suchen Schutz in auf US-Dollar lautenden Anlagen. CNBC berichtete, dass die Auswirkungen des staatlichen russischen Energieunternehmens Gazprom Entscheidung, die Erdgaslieferungen nach Polen einzustellen und Bulgarien sorgten für Besorgnis über eine tiefere wirtschaftliche Verlangsamung in der Eurozone.
Die Anleger sind auch besessen von der potenziellen Zinserhöhung der US-Notenbank um 250 Basispunkte, die im Laufe des Jahres 2022 geplant ist. Das Manöver zielt darauf ab, den Inflationsdruck einzudämmen, könnte aber die Weltwirtschaft in eine Rezession stürzen, und dies ist ein weiterer Grund, warum Anleger hochvolatile Vermögenswerte wie Kryptowährungen meiden .
Bullen erwarteten keine Preise unter 40.000 $
Das Open Interest für den Ablauf der Bitcoin-Optionen am 29. April beträgt 2 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen nicht damit gerechnet hatten, dass der BTC-Preis unter 40.000 US-Dollar fallen würde.
Diese Händler könnten getäuscht worden sein, als Bitcoin zwischen dem 27. März und dem 6. April über 45.000 $ hielt und enorme Wetten auf den monatlichen Ablauf der Optionen über 50.000 $ platzierte.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,55 zeigt größere zinsbullische Wetten, da das Call- (Kauf-) Open Interest bei 1,19 Milliarden US-Dollar gegenüber den 770 Millionen US-Dollar Put- (Verkaufs-) Optionen steht. Da Bitcoin jedoch in der Nähe von 39.000 $ steht, werden die meisten zinsbullischen Wetten wahrscheinlich wertlos.
Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 29. April um 8:00 Uhr UTC unter 40.000 $ bleibt, werden diese Kaufoptionen nur im Wert von 60 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied tritt auf, weil das Recht, Bitcoin zu 40.000 $ zu kaufen, nutzlos ist, wenn es bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.
Bullen brauchen 41.000 Dollar, um die Waage auszugleichen
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 29. April verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 37.000 und 39.000 $: 600 Calls vs. 9.800 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 350 Millionen Dollar.
- Zwischen 39.000 und 40.000 US-Dollar: 1.500 Calls vs. 8.300 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 260 Millionen Dollar.
- Zwischen 40.000 und 41.000 US-Dollar: 3.400 Calls vs. 5.600 Puts. Bären bleiben um 90 Millionen Dollar besser positioniert.
- Zwischen 41.000 und 42.000 $: 4.100 Calls vs. 4.700 Puts. Begünstigt Put (Bear)-Instrumente um 30 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Bären streben einen Gewinn von 350 Millionen Dollar an
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 29. April unter 39.000 $ drücken, um sich einen Gewinn von 350 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Preisschub von 6 % über 41.000 $, um ihre Verluste auf 30 Millionen $ zu begrenzen.
Bitcoin-Bullen hatten in den letzten sieben Tagen 330 Millionen Dollar an Leverage-Long-Positionen liquidiert, sodass sie möglicherweise weniger Marge benötigen, um den Bitcoin-Preis in die Höhe zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden Bären wahrscheinlich versuchen, BTC bis zum Ablauf der Optionen am 29. April unter 39.000 $ zu drücken.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.