In den letzten zwei Monaten hat Bitcoin (BTC) eine aufsteigende Dreiecksformation eingehalten und ist mehrfach von seinen Unterstützungs- und Widerstandslinien abgeprallt. Auch wenn dies positiv klingen mag, ist der Preis seit Jahresbeginn immer noch um 11 % gesunken. Zum Vergleich: Der Bloomberg Commodity Index (BCOM) legte im gleichen Zeitraum um 29 % zu.
Der breitere Rohstoffindex profitierte von Preisanstiegen bei Rohöl, Erdgas, Mais, Weizen und mageren Schweinen. Unterdessen konnte die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährung die Widerstandsmarke von 2 Billionen Dollar nicht durchbrechen und liegt derzeit bei 1,98 Billionen Dollar.
Zusätzlich zu der 40-jährigen Rekordinflation in den Vereinigten Staaten wurde am 15. März eine Ausgabenrechnung in Höhe von 1,5 Billionen US-Dollar genehmigt, genug, um die Regierung bis September zu finanzieren. Die sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen setzten die Angebotskurve unter Druck, was wiederum die Rohstoffpreise noch weiter in die Höhe trieb.
Aus diesen Gründen sind Kryptowährungshändler zunehmend besorgt über die Zinserhöhungen der US-Notenbank, die im Laufe des Jahres 2022 erwartet werden, um den Inflationsdruck einzudämmen.
Wenn die Weltwirtschaft in eine Rezession gerät, werden Anleger Schutz in US-Staatsanleihen und dem US-Dollar selbst suchen und sich von risikobehafteten Anlageklassen wie Kryptowährungen entfernen.
Bullen platzierten ihre Wetten bei 100.000 $ und höher
Das Open Interest für den Ablauf der Bitcoin-Optionen am 25. März beträgt 3,34 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird viel niedriger sein, da die Bullen zu optimistisch waren.
Diese Trader könnten durch den kurzlebigen Sprung auf 45.000 $ am 2. März getäuscht worden sein, da ihre Wetten für den Ablauf der Optionen am 25. März über 100.000 $ hinausgehen.
Sogar die jüngste Rallye von Bitcoin über 42.000 USD überraschte die Bären, da nur 16 % der rückläufigen Optionswetten für den 25. März über diesem Preisniveau platziert wurden.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,75 zeigt größere Wetten, da das Call- (Kauf-) Open Interest bei 2,13 Milliarden US-Dollar steht, gegenüber den 1,21 Milliarden US-Dollar Put- (Verkaufs-) Optionen. Da Bitcoin jedoch in der Nähe von 42.000 $ steht, werden die meisten rückläufigen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.
Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 25. März um 8:00 Uhr UTC über 42.000 $ bleibt, werden diese Put- (Verkaufs-) Optionen nur im Wert von 192 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil es keinen Sinn macht, Bitcoin für 40.000 $ zu verkaufen, wenn es bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.
Die Bullen streben einen Gewinn von 280 Millionen Dollar an
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 25. März verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 39.000 und 42.000 $: 6.300 Calls vs. 6.300 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen den Instrumenten Call (Bull) und Put (Bear) ausgeglichen.
- Zwischen 42.000 $ und 44.000 $: 8.700 Calls vs. 4.600 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 175 Millionen Dollar.
- Zwischen 44.000 und 45.000 $: 10.600 Calls vs. 4.300 Puts. Bullen steigern ihre Gewinne auf 280 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Verwandt: Terra ist möglicherweise dabei, den BTC-Kauf im Wert von 125 Mio. USD zu wiederholen, der den Lauf von Bitcoin auf 43,3.000 USD auslöste
Bären werden BTC unter 42.000 $ festnageln wollen
Bitcoin-Bären müssen den Preis am 25. März unter 42.000 $ drücken, um einen Verlust von 175 Millionen $ zu vermeiden. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bullen einen Schub über 44.000 $, um ihre Gewinne auf 280 Millionen $ zu steigern.
Bitcoin-Bären hatten am 22. März Leverage-Short-Positionen in Höhe von 150 Millionen US-Dollar liquidiert, sodass sie weniger Margin benötigen sollten, um den Bitcoin-Preis nach unten zu treiben. Vor diesem Hintergrund werden die Bullen zweifellos versuchen, 42.000 $ bis zum Ablauf der Optionen am 25. März zu verteidigen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.