Als die US-Regierung im Oktober umfassende Sanktionen gegen die chinesische Halbleiter- und Supercomputerbranche verhängte, verlor die globale Halbleiterindustrie sofort rund 240 Milliarden Dollar an Aktienbewertung. Während der neue Quartalsberichtszyklus beginnt, erfahren wir, wie viel Umsatz amerikanischen Unternehmen aufgrund der neuen Regeln entgehen werden. Die Zahlen sind atemberaubend, aber sie werden diese Firmen nicht töten. Darüber hinaus können chinesische Unternehmen laut Applied Materials, einem großen Hersteller von Fab-Tools, ihre Prozesstechnologien so einstellen, dass sie die neuen Regeln schlau umgehen.
„Wir gehen davon aus, dass sich einige Kunden entscheiden werden, ihren Plan zu ändern oder ihre Technologie zu ändern, damit die Schwelle, die zu diesem Zeitpunkt von den Regeln betroffen ist, nicht überschritten wird“, sagte Brice Hill, Chief Financial Officer von Applied (via Ich suche Alpha).
Ein Ausweg für die chinesische Halbleiterbranche?
Das neuesten US-Exportbestimmungen Beschränkung des Imports amerikanischer Werkzeuge und Technologien, die Logikchips mit nichtplanaren Transistoren auf 14-nm-/16-nm-Knoten und darunter, 3D-NAND mit 128 oder mehr Schichten und DRAM-Speicherchips mit 18-nm-Halbabstand oder weniger herstellen können. Dies sind alles ziemlich fortschrittliche Prozesstechnologien, die heute weit verbreitet sind und Werkzeuge von US-Unternehmen wie Applied Materials, KLA und Lam Research erfordern.
Um Wafer-Fab-Equipment (WFE) zu versenden, das unter die neuen Regeln fällt, müssen US-Fab-Tool-Hersteller sowie Unternehmen, die Geräte mit amerikanischer Technologie herstellen, eine Exportlizenz vom US-DoC einholen. Lizenzanträge sollen mit einer Ablehnungsvermutung geprüft werden. Wenn Unternehmen wie Applied also die „Auswirkungszahlen“ offenlegen, gehen sie davon aus, dass das DoC keine Lieferungen an chinesische Unternehmen wie SMIC und YMTC genehmigen wird.
Applied Materials betont, dass einige seiner Kunden ihre Prozesstechnologien anpassen könnten, um die neuen Vorschriften zu umgehen. Obwohl Applied dies nicht ausdrücklich sagt, könnten wir beispielsweise spekulieren, dass SMIC möglicherweise einen 17-nm-Fertigungsprozess entwickeln könnte, während YMTC die Anzahl der aktiven 3D-NAND-Schichten in seinen Chips reduzieren könnte.
„Es gibt einige Kunden, denen wir klarstellen wollen, dass wir Lizenzen beantragen oder Genehmigungen erhalten können, sobald sie feststellen, dass ihre Technologie den Richtlinien entspricht“, sagte der CFO von Applied während der jüngsten Telefonkonferenz des Unternehmens. „Auf der anderen Seite gehen wir davon aus, dass sich einige Kunden entscheiden werden, ihren Plan zu ändern oder ihre Technologie zu ändern, sodass die Schwelle, die zu diesem Zeitpunkt von den Regeln betroffen ist, nicht überschritten wird.“
Die Entwicklung solcher Knoten und die Validierung/Qualifizierung durch Kunden wird jedoch einige Zeit in Anspruch nehmen, also erwarten Sie nicht, dass dieser Weg in der kurzfristigen Zukunft funktioniert.
Beispielsweise erfordert der Wechsel von 14 nm auf 17 nm, dass die Kunden von SMIC ihre bestehenden Designs erheblich ändern müssen, um bestimmte Leistungs- und Leistungsziele auf einem dickeren Knoten zu erreichen. Darüber hinaus bedeutet eine geringere Transistordichte größere Die-Größen, was sich auf Kosten, Ausbeuten und sogar Gehäuseabmessungen auswirkt. Daher erwarten wir, dass die derzeitigen Kunden von SMIC mit Designs der 14-nm-Klasse den Knoten und die Dienste des Unternehmens weiterhin nutzen werden, solange die Foundry sie bereitstellen kann. In der Zwischenzeit könnte ein hypothetischer 17-nm-Knoten (vorausgesetzt, er ist finanziell sinnvoll) für völlig andere Designs verwendet werden. Natürlich sind alle Annahmen über den hypothetischen 17-nm-Knoten von SMIC rein spekulativ.
Auch für den 3D-NAND-Hersteller YMTC ist die Sache extrem kompliziert. Die 128-Layer-3D-NAND-Bausteine des Unternehmens entsprechen einer sehr spezifischen 3D-TLC- oder 3D-QLC-Kapazität, so dass das bloße Abschalten einiger Lagen die wirtschaftliche Machbarkeit dieser Bausteine beeinträchtigt. Während 3D-NAND-Hersteller bei der Anzahl der aktiven Schichten und der Kapazität eine gewisse Freiheit haben, werden ihre Geräte von den Entwicklern von SSD-Controllern und tatsächlichen Laufwerken „wie besehen“ qualifiziert. Die Einführung anders konfigurierter Geräte ist ein langwieriger Prozess, daher wird YMTC weiterhin Komponenten liefern, die es produzieren kann, solange es noch möglich ist.
Alles in allem sind viele Dinge zwar theoretisch möglich (denn am Ende des Tages wollen weder SMIC noch YMTC Geräte im Wert von Milliarden Dollar abschreiben), aber sie sind kostspielig und können nicht über Nacht umgesetzt werden.
10 % der Einnahmen
Applied Materials, ein bedeutender Hersteller von Wafer-Fab-Equipment, diese Woche sagte dass die US-Sanktionen gegen die chinesische Halbleiterindustrie, die ihr verbieten, ihre fortschrittlichen Werkzeuge an ihre Kunden in China zu liefern, sie im Geschäftsjahr 2023 Einnahmen in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar oder 10 % der Einnahmen des Unternehmens in Höhe von 25,79 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2022 kosten würden. Das Unternehmen wird weiterhin versuchen, entsprechende Exportlizenzen vom US-Handelsministerium zu erhalten.
„Wir gehen derzeit davon aus, dass die ungeminderten Umsatzauswirkungen der neuen Regeln im Geschäftsjahr 2023 bis zu 2,5 Milliarden US-Dollar betragen könnten“, sagte Brice Hill, Chief Financial Officer von Applied. „Wir arbeiten weiterhin an den regulatorischen Anforderungen, einschließlich der Suche nach Lizenzen und Genehmigungen, wo dies angemessen ist. Wir hoffen, die Auswirkungen auf den Umsatz um 500 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar auf eine Nettoauswirkung von 1,5 bis 2 Milliarden US-Dollar reduzieren zu können.“
Impact trifft bereits
Die Ergebnisse von Applied für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022, das am 31. Oktober endete, wurden bereits von den neuen Vorschriften beeinflusst.
„Im 4. Quartal reduzierten die neuen Regeln unsere Umsätze aus Semi Systems und AGS um etwa 280 Millionen US-Dollar, was im Bereich unserer Erwartungen vom 12. Oktober lag“, sagte Hill. „Im ersten Quartal erwarten wir, dass die neuen Vorschriften den Umsatz von Semi Systems und AGS zusammen um etwa 490 Millionen US-Dollar und unsere Bruttomarge um etwa einen Prozentpunkt verringern werden – beides auf uneingeschränkter Basis.“
UÇK bewertet die Auswirkungen
KLA, ein weiterer großer WFE-Produzent aus den USA, sagte Ende Oktober, dass seine Gewinne durch die neuen US-Exportbestimmungen beeinträchtigt würden.
„Spezifisch für KLA, während sich ein bedeutender Teil unseres Geschäfts in China auf Investitionen in Legacy-Knoten konzentriert, die nicht im Mittelpunkt der jüngsten Exportbeschränkungen stehen, werden unsere Systeme und Serviceeinnahmen in Zukunft nachteilig beeinflusst, da wir keine Systeme bereitstellen können und Unterstützung bestimmter Kunden für bestimmte Endanwendungen”, a Aussage von UCK liest. “Wir prüfen die weiteren Auswirkungen und arbeiten mit der US-Regierung zusammen, um die notwendigen Informationen über unsere Produkte und Dienstleistungen bereitzustellen, um die Auswirkungen auf unsere künftige Geschäftstätigkeit vollständig zu bestimmen.”