Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hat keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com hat eine Offenlegungs- und Ethikrichtlinie.
AMC Unterhaltung (NYSE:AMC) hat sich auf finanzielle Zauberei und Gimmicks verlassen, um die Aufmerksamkeit von seiner anhaltenden Geldknappheit zu verschleiern und abzulenken. Dies war die allgemeine Einstellung in den Hallen der Finanzen im vergangenen Jahr, als das Unternehmen AMC Preferred Equity (APE)-Einheiten ausgab, die das Etikett der eventuellen Umwandlung in Stammaktien trugen und im Wesentlichen eine weitgehend redundante Sicherheit für den ausdrücklichen Zweck der Kapitalbeschaffung schufen. Nun, diese Komplexität, die AMC unnötigerweise in seine Kapitalstruktur eingebracht hat, kommt jetzt nach Hause, um sich niederzulassen.
Bereits im Sommer 2021 hat AMC eine Sonderdividende von 1 APE-Aktie an jeden Stammaktionär ausgegeben. Denken Sie daran, dass sich die Begründung für Vorzugsaktien normalerweise auf den Vorrang bezieht, den diese Aktienklasse im Falle einer Insolvenz gegenüber Stammaktionären erhält. Mit der Ausgabe von Vorzugsaktien an alle eingetragenen Stammaktionäre im Sommer 2021 widerlegte AMC diese These jedoch im Wesentlichen. Stattdessen hat das Unternehmen APE-Einheiten in Scharen ausgegeben, um zusätzliches Geld zu beschaffen und seine Schulden zu begleichen. Da APE-Einheiten mit einem eventuellen Konvertibilitätsetikett ausgestattet waren, hätte ihr Preis synchron mit den Stammaktien des Unternehmens gehandelt werden müssen. Stattdessen litten die APE-Einheiten unter einem anhaltenden Abschlag im Vergleich zu ihren Stammaktien-Pendants, was auf eine weit verbreitete Skepsis der Anleger hindeutet.
AMC sammelte im Jahr 2021 rund 2 Milliarden US-Dollar von Investoren und verwässerte dadurch seine Aktienbasis erheblich. Diese Verwässerung auf Steroiden zog den wohlverdienten Zorn der Anleger auf sich. Im März 2023 AMC Genehmigung beantragt von seinen Aktionären, die Anzahl der Stammaktien um etwa das Zehnfache zu erhöhen, gleichzeitig mit einem umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 10:1. Interessanterweise verband das Unternehmen diese Genehmigung mit einem weiteren Vorschlag, seine APE-Einheiten in Stammkapital umzuwandeln. Nach Berücksichtigung der APE-Konvertibilität würde die Erhöhung der Aktienautorisierung von AMC es dem Unternehmen ermöglichen, zusätzliches Kapital aufzubringen. Es überraschte niemanden, dass die beiden in der Sonderversammlung vorgelegten Vorschläge von den Aktionären angenommen wurden. Einige AMC-Investoren konnten jedoch vom Gericht eine Status-quo-Anordnung erwirken, in der sie behaupteten, dass sie im Abstimmungsprozess zu kurz gekommen seien. Die Anordnung erlaubte AMC, die Stimmen in der vorgesehenen Versammlung der Aktionäre zu tabellieren, aber keine weiteren Maßnahmen zu ergreifen.
Brechen: $AMC $APE erreicht einen verbindlichen Vergleich zur Erhöhung der genehmigten Aktien von 524.173.073 auf 550.000.000
Ermöglicht Reverse Split 1-10
Braucht noch eine Genehmigung
Mehr geben $AMC vs $APE um eine Einigung zu erzielen: 6.922.566 ausgegeben als Vergleichszahlung, 4,4 % PF Klasse A
— Sondersituationen 🌐 Forschungs-Newsletter (Jay) (@SpecialSitsNews) 3. April 2023
Um das Problem der Status-quo-Anordnung zu lösen, handelte AMC hastig einen Vergleich mit seinen streitenden Aktionären aus. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung würde AMC unmittelbar nach der Umwandlung von APE-Einheiten in Stammkapital eine zusätzliche Aktie für jeweils 7,5 gehaltene Stammaktien (oder insgesamt 6,9 Millionen Stammaktien) ausgeben. Diese Zahlung, die über 100 Millionen Dollar wert sein könnte, sollte Investoren entschädigen.
Nach allem, was gesagt und getan ist, einschließlich des umgekehrten Aktiensplits, würden die ausstehenden Aktien von AMC stehen 156 Millionenmit einer Genehmigung zur Ausgabe von 394 Millionen Aktien, was laut einer Aufstellung von B. Riley bis zu 16 Milliarden US-Dollar entspricht.
$AMC $APE
“Die endgültige Beilegung des Aktionärsrechtsstreits unterliegt einer formellen Vergleichsvereinbarung und einer formellen gerichtlichen Genehmigung.”Morgen aufpassen & allgemein: https://t.co/CaQfQ6SrAN
Einreichung: https://t.co/pLnG6cX94t pic.twitter.com/smEebNTWhj
— 87 %ℕ𝕚𝕔𝕜 G. – Der Solartyp (@goad_solar) 4. April 2023
Am Montag, AMC abgelegt dieser Vergleichsvereinbarung. Die Erwartung war, dass der vorsitzende Richter in dem Fall die Anordnung zum Status quo aufheben würde, was es AMC ermöglichen würde, mit der Umwandlung von APE-Einheiten fortzufahren und schließlich etwas dringend benötigtes Bargeld zu beschaffen, indem es seine Ermächtigung zur Erhöhung der Aktienanzahl nutzt.
Der Court of Chancery hat es abgelehnt, die Status-quo-Verordnung gegen AMC aufzuheben
In einer unerwarteten Entwicklung hat der Vizekanzler des Delaware Court of Chancery, Morgan T. Zurn, dies getan bestritten AMCs Antrag auf Aufhebung der Status-Quo-Verordnung. Der Richter notiert in seinem Urteil:
„Dieses Gericht hat davor gewarnt, dass Parteien vor einer Vergleichsanhörung auch nur teilweise Vergleichsverpflichtungen erfüllen, da dies das Gericht daran hindert, seiner Verpflichtung zur Überwachung von Sammelklagenvergleichen nachzukommen.“
Das Urteil geht weiter:
„In Ermangelung einer nachgewiesenen Notwendigkeit, die etablierte und zweckmäßige Betriebsordnung neu zu ordnen, muss ich zu dem Schluss kommen, dass der Schaden für die mutmaßliche Klasse, der durch den Verzicht auf den gemäß Regel 23 erforderlichen Schutz der ordnungsgemäßen Benachrichtigung, der Möglichkeit zum Widerspruch und der Genehmigung erlitten wird, den Nutzen des Erhalts übersteigt Stammaktien früher.”
Im Wesentlichen hat Zurn geltend gemacht, dass AMC keine Notwendigkeit zur Beschleunigung des Gerichtsverfahrens nachweisen konnte. Darüber hinaus könnte die unangemessene Eile des Unternehmens, eine Einigung zu erzielen, den Interessen der Investoren schaden, indem der „erforderliche Schutz der ordnungsgemäßen Benachrichtigung, der Möglichkeit zum Widerspruch und der Genehmigung“ aufgehoben wird.
Unterdessen sind die AMC-Stammaktien im nachbörslichen Handel um rund 7 Prozent gestiegen. Die APE-Einheiten sind um fast 13 Prozent gesunken. Dies deutet darauf hin, dass eine Wertkonvergenz zwischen den beiden Wertpapieren vorerst ein Wunschtraum bleibt.