Die Aktionäre haben ernsthaften Unmut über die Vergütung der Führungskräfte von Warner Bros. Discovery unter der Leitung von CEO David Zaslav im Jahr 2022 geäußert, wie aus dem heute bei der SEC eingereichten Ergebnis einer Abstimmung auf der Jahreshauptversammlung am Montag hervorgeht.
Bei der sogenannten „Say-on-Pay“-Abstimmung stimmten fast die Hälfte aller abgegebenen Stimmen gegen den letztjährigen Wettbewerb, der mit knapp über 50 % Zustimmung angenommen wurde. Die Abstimmungen haben nur beratenden Charakter, sind also unverbindlich, haben aber Wirkung. Die meisten börsennotierten Unternehmen erhalten eine Zustimmung von über 90 %, alles unter 70 % gilt als ziemlich düster.
Bei einem hohen Prozentsatz an Nein-Stimmen wird das Management häufig mit den Aktionären in Kontakt treten und versuchen, die Dinge für das folgende Jahr – in diesem Fall 2023 – zu optimieren. Netflix, Disney (unter der vorherigen Amtszeit von Bob Iger) und andere waren mit dem Unmut der Aktionäre konfrontiert.
Die Jahreshauptversammlung der WBD fand virtuell statt und war nur den WBD-Aktionären zugänglich. Laut der heutigen Akte gab es knapp 770,6 Millionen Stimmen gegen das 2022-Gehalt, 795,3 Millionen stimmten für die Ratifizierung.
Unternehmen legen Vergütungsrichtlinien und Gehaltszahlen für ihre fünf bestbezahlten Führungskräfte in Proxy Statements fest, die zu Beginn jedes Jahres bei der SEC für das vorangegangene Jahr eingereicht werden. Die Gehälter von CEOs machen Schlagzeilen – Medien-CEOs sind heutzutage besonders wichtig, da Schriftsteller größtenteils wegen besserer Bezahlung streiken und es in der gesamten Unterhaltungsbranche, in der CEOs eine extrem gut bezahlte Gruppe sind, weiterhin zu Entlassungen kommt. Zaslavs Vergütung für 2022 belief sich auf fast 39,3 Millionen US-Dollar. Im Jahr zuvor, im Jahr 2021, lag die Zahl bei 246 Millionen US-Dollar, erhöht durch eine große Optionsgewährung. Aktienprämien werden oft im Laufe der Zeit unverfallbar, wie dies auch bei dieser Gewährung der Fall war, und nur dann, wenn die Aktie bestimmte Niveaus erreicht.
Für 2022 hatte Zaslav ein Grundgehalt von 3 Millionen US-Dollar, Aktien- und Optionsprämien von 1,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,4 Millionen US-Dollar und eine nicht aktienbasierte Anreizplanvergütung (z. B. einen Barbonus) von 21 Millionen US-Dollar.
Seit 2010 sind börsennotierte Unternehmen gemäß dem Dodd-Frank-Gesetz dazu verpflichtet, Abstimmungen über die Vergütung abzuhalten. Die meisten veranstalten jedes Jahr einen. Legacy Discovery (das im April 2022 mit Warner Media fusionierte) führte alle drei Jahre Abstimmungen über die Bezahlung durch, wird nun aber auch zu einer jährlichen Abstimmung übergehen.
ISS, ein einflussreicher Aktionärsberatungsdienst, empfahl letzten Monat in einem Bericht, gegen die Vergütung von WBD zu stimmen. Es ist ein wenig technisch – ebenso wie die Wissenschaft und Kunst der Vergütung von Führungskräften –, sagt aber: „Eine Stimme GEGEN diesen Vorschlag ist gerechtfertigt.“
„Der Arbeitsvertrag des CEO wurde kürzlich wesentlich geändert und enthält weiterhin eine problematische Abfindungsvereinbarung. Darüber hinaus sind der Jahresbonus und die Zielbonusmöglichkeit des Vorstandsvorsitzenden nach wie vor überdimensioniert. Jährliche Aktienzuteilungen nutzen weiterhin einen kurzen Leistungszeitraum, und die Offenlegung strategischer Ziele und Leistungen sowohl im Rahmen jährlicher als auch langfristiger Anreizprogramme fehlt“, sagte ISS.
„Obwohl einige positive Änderungen als Reaktion auf das Feedback der Aktionäre vorgenommen wurden, scheinen einige Änderungen lediglich inkrementelle Verbesserungen zu sein, die im Bericht des nächsten Jahres weiter analysiert werden.“ Anfang des Jahres gab WBD bekannt, dass ein Teil der Vergütung von Zaslav nun an den freien Cashflow gekoppelt wird.