Der Kryptowährungsraum bewegt sich so schnell, dass es jedes Jahr einen neuen Trend gibt: Von Initial Coin Offerings (ICOs) zu nicht fungiblen Token (NFTs) sind nur wenige Jahre vergangen. Angesichts solch erstaunlicher Innovationen stehen Kryptounternehmen und Regulierungsbehörden vor einer wachsenden Herausforderung: Sicherheitspraktiken mit neuen Produkten und Funktionen in Einklang zu bringen.
Der Ansatz einiger Unternehmen besteht darin, schnell zu handeln und neue Innovationen einzuführen, sobald sie verfügbar sind, wobei Sicherheitsprozesse wie Know Your Customer (KYC) und Anti-Money Laundering (AML)-Prüfungen als sekundäres Ziel belassen werden. Die beliebte Kryptowährungsbörse Binance nutzte diese Strategie anscheinend bis zu diesem Jahr, als die Aufsichtsbehörden mit dem Durchgreifen begannen.
Die KYC-Richtlinien von Binance erlaubten Benutzern, die ihre Identität nicht vollständig verifizierten, zunächst bis zu 2 BTC pro Tag abzuheben. Die börsennotierten Margin-Handelspaare mit den wichtigsten Fiat-Währungen erlaubten eine Hebelwirkung von bis zu 125x von ihrer Futures-Handelsplattform, mussten jedoch die verfügbare Leverage reduzieren und Margin-Handelspaare streichen, als sie Berichten zufolge vom US-amerikanischen Internal Revenue Service und dem Justizministerium untersucht wurden.
Seitdem verfolgt die Börse einen Compliance-freundlichen Ansatz für ihr Geschäft und implementiert obligatorische KYC-Prozesse für „globale Benutzer, für jedes Feature“. Durch den Umzug verlor es rund 3% seiner Gesamtbenutzerzahl.
Während Binance gezwungen war, einige seiner Angebote zu entfernen und die Hebelwirkung auf seiner Plattform zu reduzieren, bieten andere Börsen den Benutzern immer noch dieselben Produkte an. Im Gespräch mit Cointelegraph stellte Yuriy Kovalev, CEO der Krypto-Handelsplattform Zenfuse, fest, dass es eine Herausforderung ist, Vorschriften zu finden, die es konformen Unternehmen ermöglichen, im Wettbewerb zu bestehen:
„Es ist schwierig, einen Weg zu finden, um Regulierungen zum Schutz von Investoren und Innovation in Einklang zu bringen, insbesondere in einem Umfeld, in dem alle paar Monate neue Finanzangebote erscheinen.“
Im Gespräch mit Cointelegraph wies der CEO der Kryptowährungsbörse Bittrex Stephen Stonberg darauf hin, dass die Kryptowährungsvorschriften jetzt „ziemlich komplex“ sind und in verschiedenen Gerichtsbarkeiten unterschiedlich gehandhabt werden
Stonberg implizierte, dass die Sicherheit der Kunden dennoch eine Priorität bleiben sollte, da „eine robustere und klarere Regulierung – wie im traditionellen Finanzsektor – erforderlich ist, um wirklich sicherzustellen, dass Kundenvermögen und -daten sicher und geschützt sind“. Als Beispiel verwies Stonberg auf das liechtensteinische Blockchain-Gesetz, das „viel mehr Sicherheit und Klarheit darüber bietet, wie eine Börse neue Kunden aufnehmen und das Vermögen eines Kunden schützen muss“.
Regulierungsklarheit wird von einigen Akteuren der Branche als eine Notwendigkeit angesehen, da ohne sie die Innovation möglicherweise auf der Strecke bleibt. In einem kürzlich veröffentlichten Blog-Beitrag stellte die an der Nasdaq notierte Krypto-Börse Coinbase fest, dass ihre Pläne zur Einführung eines Kreditprogramms von der US-Börsenaufsicht SEC gestoppt wurden, die drohte, sie „ohne es jemals zu sagen“ zu verklagen [them] warum.”
Coinbase sagte, es habe versucht, mit der SEC „produktiv zusammenzuarbeiten“, erhielt jedoch nie eine Klärung der Argumentation der SEC oder wie sie das Produkt ändern könnte, damit es konform ist. Eine vorgeschlagene Alternative bestand darin, die Regulierungsbehörden aus dem Bild zu lassen. Der Kommissar der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Brian Quintenz hat sich einmal für diese Alternative eingesetzt Berufung für Kryptowährungsbörsen, um sich selbst zu regulieren, was die Meinung vieler in der Branche widerspiegelt.
Ist Selbstregulierung eine praktikable Alternative?
Das Konzept ist nicht neu: Organisationen wie die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) haben dazu beigetragen, Initiativen zum Schutz von Wertpapierinvestoren mit Brokern und Broker-Dealer-Firmen durchzusetzen. In Japan wurde eine Selbstregulierungsbehörde für den Krypto-Börsensektor des Landes, die Japanese Cryptocurrency Exchange Association (JCEA), gegründet.
Stonberg glaubt nicht, dass die Antwort auf dem Weg der Selbstregulierung liegt, da die „komplexe Natur dieses digitalen Ökosystems die Regulierung schwierig macht“. Für ihn würde Selbstregulierung bedeuten, all die harte Arbeit, die an der regulatorischen Front für Krypto geleistet wurde, „abzuwickeln“ und „das regulatorische Umfeld neu zu komplizieren und eine Blockade in Gang zu setzen“.
Der pseudonyme Gründer der Flare Network-basierten dezentralisierten Finanzplattform (DeFi) Flare Finance CryptoFrenchie sagte gegenüber Cointelegraph, dass er an die „Fähigkeiten dezentraler Plattformen und zentralisierter Plattformen glaubt, eine selbstregulierte Umgebung zu schaffen, die effektiv reagiert, um die Anforderungen zu erfüllen (oder zu übertreffen). Anforderungen moderner regulatorischer Anforderungen.“
Der Gründer des DeFi-Projekts fügte hinzu, dass sich die aktuellen Systeme „als nicht in der Lage erwiesen haben, die Anforderungen des aktuellen Finanzsystems zu erfüllen“, und fügte hinzu:
„Die Anwendung derselben Systeme auf eine noch schnellere Umgebung wie Krypto könnte sich als eher erdrückend als unterstützend erweisen.“
Der Gründer und CEO der Krypto-Börse CEX.IO Oleksandr Lutskevych schlug vor, dass Selbstregulierung eine Option sein könnte, und sagte, dass Selbstregulierung nach den Erfahrungen des Unternehmens die Antwort ist, „wenn ein anwendbarer Regulierungsrahmen fehlt“. Im Gespräch mit Cointelegraph über den Weg seiner Firma sagte Lutskevych:
„Bis in bestimmten Ländern ein Rahmenwerk für Kryptowährungen formalisiert wurde, haben wir einen Selbstregulierungsansatz verfolgt und Best Practices von anderen führenden Finanzorganisationen implementiert.“
Sowohl zentralisierte als auch dezentrale Kryptowährungsplattformen sollten „anstreben, ihre eigenen Systeme zu analysieren und Module zu entwickeln, die speziell auf die Bedürfnisse aktueller Regulierungssysteme zugeschnitten sind“, sagte CryptoFrenchie.
Stellen dezentrale Börsen eine Bedrohung dar?
Während die Debatte über Selbstregulierung andauert, hat sich eine andere über dezentrale Handelsplattformen und deren Auswirkungen auf den Markt entwickelt. Nicht verwahrte dezentrale Börsen ermöglichen es Benutzern, direkt aus ihrer Brieftasche zu handeln, oft ohne sich mit einer E-Mail-Adresse zu registrieren.
Einige Kritiker haben argumentiert, dass dezentrale Börsen (DEXs) die KYC- und AML-Bemühungen zentralisierter Plattformen wertlos machen, da schlechte Akteure ihre illegalen Aktivitäten über diese Plattformen ausführen können. Andere schlagen vor, dass DEXs, sogar solche, die über dezentralisierte autonome Organisationen (DAOs) laufen, ihre Transparenz verbessern können, um Blockchain-Spürhunden und Strafverfolgungsbehörden zu helfen, illegale Transaktionen zu finden.
Für den Chief Investment Officer der Digital-Asset-Investmentfirma Arca Jeff Dorman können dezentrale Anwendungen (DApps) und andere Projekte zur Sicherheit des Kryptowährungsraums beitragen. Im Gespräch mit Cointelegraph sagte Dorman, die Branche müsse Standards setzen und fügte hinzu:
„Unternehmen und Projekte müssen erkennen, wie wichtig es ist, Transparenz-Dashboards einzurichten, und Analysten in der gesamten Branche müssen die Ärmel hochkrempeln und die Drecksarbeit erledigen, Transparenz in Projekte zu bringen, die es nicht selbst tun.“
Stonberg von Bittrex wies darauf hin, dass „der beste Weg, um illegale Aktivitäten zu verbergen, nicht Kryptowährungen sind, sondern altmodisches Geld“. Der CEO fügte hinzu, dass Blockchain-basierte Transaktionen „besser nachvollziehbar sind als jede andere Finanzaktivität“.
Stonberg sagte gegenüber Cointelegraph, dass seiner Meinung nach dezentrale Börsen AML- und KYC-Richtlinien entwickeln sollten, die sie umsetzen können, fügte jedoch hinzu, dass die Branche „noch in der Anfangsphase ist, um zu sehen, wie sich dezentrale Börsen entwickeln werden“.
Lutskevych schlug vor, dass eines Tages in dezentralen Börsen Tools verwendet werden könnten, die den Ursprung und die Vorgeschichte von Krypto-Assets verfolgen können, um illegale Gelder von ihren Plattformen fernzuhalten. Er stellte fest, dass „grundlegende Informationen in der Blockchain zurückverfolgt werden können“, obwohl diese Daten „weit entfernt sind von dem, was die Leitlinien der Financial Action Task Force von einem zentralen Austausch verlangen“. Lutskevych fügte hinzu:
„Dezentrale Mechanismen, die verhindern können, dass Gelder illegaler Herkunft (Geldwäsche, Ransomware, Hack) mit einem intelligenten Vertrag eines Protokolls in einen DEX gelangen, werden derzeit untersucht und entwickelt.“
Lutskevych kam zu dem Schluss, dass es für dezentralisierte Plattformen möglich ist, KYC- und AML-Verfahren zu nutzen, um die Bedenken der Regulierungsbehörden auszuräumen. Er stellte fest, dass die Implementierung von KYC allein möglicherweise nicht ausreicht, um illegale Aktivitäten abzuschrecken und die Benutzer zu schützen.
Raj Badai, Gründer und CEO von DeFi und der traditionellen Bankdienstleistungsbrücke Scallop, sagte gegenüber Cointelegraph, dass das Wachstum der dezentralisierten Finanzindustrie eine Herausforderung für die Regulierung darstelle, schlug jedoch vor, dass eine Lösung eine „regulierte Blockchain“ sein könnte. In Bezug auf Produkte in der Entwicklung sagte Badai:
„Wir können sicherstellen, dass Wallets auf einer Blockchain einem KYC/KYB-Prozess unterzogen werden. Dies bedeutet, dass der Kontoinhaber identifiziert wird und alle Gelder in der Kette zurückverfolgt werden können – was letztendlich ein unwirtliches Umfeld für illegale Aktivitäten schafft und es von Anfang an abschreckt.“
Krypto-Grundrechte
Binance hat sich kürzlich anscheinend mit dem Thema befasst, indem es sogenannte „Grundrechte für Krypto-Benutzer“ veröffentlicht hat. Der Austausch argumentierte, dass jeder Mensch „Zugang zu Finanzinstrumenten haben sollte“, die „eine größere wirtschaftliche Unabhängigkeit ermöglichen“. Es stellte auch fest, dass „verantwortliche Krypto-Plattformen die Pflicht haben, Benutzer vor schlechten Akteuren zu schützen“ und KYC zu implementieren, um „Finanzkriminalität zu verhindern“.
Lutskevych kommentierte den Krypto-Rechte-Vorstoß von Binance und schlug vor, dass der Schritt eine „Werbekampagne“ eines Unternehmens sei, „das erst vor kurzem damit begonnen hat, für diese Werte zu werben“, was es eher zu einer „Marketingstrategie“ macht.
Über eine Website gewidmet zu den Grundrechten von Krypto-Nutzern forderte Binance Branchenführer, Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger auf, „die Zukunft des globalen Finanzwesens gemeinsam zu gestalten“. Die Börse fügte hinzu, dass es ihrer Meinung nach „den politischen Entscheidungsträgern jeder Nation und ihren Wählern überlassen bleiben sollte, zu entscheiden, wer die Aufsicht über die Branche haben soll“.
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Krypto, schrieb Binance, gehört allen. Während die Börse glaubt, dass Regulierungen unvermeidlich sind, hat jeder politische Entscheidungsträger, der mit der Überwachung des Raums beauftragt ist, eine monumentale Aufgabe zu erfüllen, da es sich bisher als Herausforderung erwiesen hat, schlechte Akteure in Schach zu halten, ohne Innovationen zu unterdrücken.
Die Strategie, auf die sich Kryptowährungsunternehmen anscheinend einigen, basiert auf der Zusammenarbeit mit Regulierungsbehörden, um Lösungen zu finden, die Benutzer nicht daran hindern, Zugang zu innovativen digitalen Währungen oder Dienstleistungen zu erhalten, die in ihrem Ökosystem geschaffen wurden. Die Klagen der Aufsichtsbehörden gegen große Kryptofirmen scheinen zu zeigen, dass nur eine Seite gerne kooperiert.