Mit Futures und Optionen können Händler nur einen winzigen Teil des Wertes eines Trades setzen und darauf wetten, dass die Preise innerhalb eines bestimmten Zeitraums bis zu einem bestimmten Punkt steigen oder fallen werden. Es kann die Gewinne der Händler erhöhen, weil sie mehr Geld leihen können, um ihre Positionen aufzustocken, aber es kann auch ihre Verluste stark erhöhen, wenn sich der Markt gegen sie bewegt.
Obwohl der Markt für Krypto-Derivate wächst, sind die Instrumente und die Infrastruktur, die ihn unterstützen, nicht so entwickelt wie die der traditionellen Finanzmärkte.
Das nächste Jahr wird das Jahr sein, in dem Krypto-Derivate eine neue Stufe des Wachstums und der Marktreife erreichen, weil die Infrastruktur in diesem Jahr aufgebaut und verbessert wurde und immer mehr Institutionen sich engagieren.
Das Wachstum von Kryptoderivaten im Jahr 2023
Im Jahr 2023 wird das Volumen der Krypto-Derivate aufgrund von zwei Faktoren weiter zunehmen: Erstens durch das Wachstum der relevanten Infrastruktur wie Anwendungen für dezentrale Finanzen (DeFi) und auch durch professionellere und transparentere Intermediäre, die den Eintritt in den Raum planen. Letztendlich wird dies dazu führen, dass sich mehr Institutionen beteiligen.
Zu verstehen, warum traditionelle Finanzinstitute Derivate häufiger einsetzen als traditionelle Kassamärkte, ist eine hervorragende Möglichkeit, mehr über den Markt zu erfahren.
Einige Gründe für das Wachstum sind die Möglichkeit, Kapital zu hebeln, die Tatsache, dass Derivatkontrakte in den USA steuerlich als langfristige Kapitalgewinne behandelt werden, und ihre Verwendung zur Absicherung, d. h. der Möglichkeit, sich gegen unerwartete Preisschwankungen zu schützen.
Wenn sich mehr Institutionen beteiligen, nimmt die relative Volatilität ab, wodurch der Handel mit Derivaten zu einer besseren Kapitalnutzung wird. Da immer mehr Institute Krypto-Assets in ihre Bilanzen aufnehmen, werden derivative Instrumente zu einem entscheidenden Instrument zum Schutz vor kurzfristiger Volatilität.
Die Branche steckt noch in den Kinderschuhen
Wie 2022 wird auch 2023 ein einzigartiges Jahr für Krypto-Derivate. Es wird einen Anstieg sowohl der zentralisierten als auch der dezentralisierten Optionsinfrastruktur und der kontinuierlichen Entwicklung neuer Krypto-Primitiven wie strukturierten Tresoren, ewigen Optionen und Experimenten mit Derivaten geben.
Die Kryptowährungsbranche dringt tiefer in regulierte Märkte ein, da sie versucht, mehr Benutzer zu gewinnen, und mit bestehenden traditionellen Finanzunternehmen wie Maklern konkurriert, die es den Menschen bereits ermöglichen, Aktien und andere Finanzanlagen zu handeln.
Die meisten Derivatgeschäfte finden auf Binance, OKX und Bybit statt, die ihren Sitz außerhalb der USA haben und nicht reguliert sind. Basierend auf Daten von CoinGlass ist die CME Group jedoch der einzige regulierte US-Markt, der an Bedeutung gewonnen hat.
Im November 2022 war es für etwa 10,7 % des offenen Interesses an Bitcoin (BTC)- und Ether (ETH)-Futures verantwortlich.
Große Firmen, die kaufen, werden weiterhin kleine lizenzierte Derivategeschäfte kaufen
Es wird immer schwieriger zu sagen, wo die Einzelhandelsmärkte enden und die institutionellen Märkte beginnen. Die auf den Einzelhandel ausgerichteten Unternehmen, die Krypto-Börsen gekauft haben, werden von einigen der größten und erfahrensten Firmen der Wall Street geführt.
Im Januar 2021 kaufte Coinbase FairX, eine kleine Terminbörse in Chicago. Ziel des Deals war es, Händlern den Zugang zu Derivatemärkten zu erleichtern. Ein auf den Einzelhandel ausgerichtetes Terminbörsen-Startup namens The Small Exchange hat ebenfalls ein Krypto-Futures-Produkt herausgebracht, das im Voraus weniger Bargeld erfordert. Citadel Securities, Jump und Interactive Brokers haben alle das Unternehmen unterstützt.
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Das Wachstum dezentralisierter Derivatemärkte
Wie zentralisierte Handelsplätze machen Perpetual Futures den größten Teil des Volumens dezentralisierter Derivate aus. Zuerst angeführt von Perpetual Protocol und jetzt von dYdX, beträgt das tägliche Volumen dezentralisierter Täter durchschnittlich 3 Milliarden US-Dollar pro Tag.
Obwohl das Wachstum robust war, macht das dezentralisierte Perpetual-Volumen weniger als 5 % des gesamten Krypto-Derivatevolumens aus. Wir erwarten, dass dieses Segment in den nächsten zwei Jahren stark wachsen wird.
Da immer mehr Projekte und Protokolle auf dezentralisierten Perpetual-Swap-Protokollen aufbauen, wird der Wert der Plattformen, die sie unterstützen, weiter steigen. Neben dezentralisierten Futures, Optionen und strukturierten Produkten werden die Marktteilnehmer gespannt sein, mehr krypto-native Innovationen wie ewige Optionen zu sehen.
Protokolle wie Deri, das sowohl ewige Futures als auch ewige Optionen anbietet, ermöglichen es Benutzern, Derivate auf eine sehr DeFi-native Weise zu handeln, was ihnen die Möglichkeit gibt, sich abzusichern, zu spekulieren und Arbitrage zu betreiben, alles on-chain.
Derivate könnten traditionellere Anleger anlocken
Institutionelle Händler mögen diese Instrumente mehr, weil sie stabile Renditen bieten können, ähnlich wie festverzinsliche Wertpapiere, und diese Trades werden mit Strategien wie Bull-Call-Spreads und Covered-Calls ausgeführt. Außerdem können institutionelle Händler Call- und Put-Optionen kombinieren, um ein Risikolimit festzulegen, ohne eine Liquidation für Optionsgeschäfte zu riskieren.
Fidelity Digital Assets bietet seinem institutionellen Kundenstamm jetzt die Möglichkeit, mit Krypto als Sicherheit Kredite aufzunehmen, sodass große Unternehmen Bitcoin mit Hilfe dieser Dienste einfacher zu ihren Vermögenswerten hinzufügen können.
Im Jahr 2023 ist es wahrscheinlich, dass Krypto leichter als Sicherheit für das tägliche Geschäft verwendet werden kann, was es Unternehmen ermöglichen wird, mehr Risiken mit Kryptowährungsderivaten einzugehen.
Derivate spielten eine entscheidende Rolle im Krypto-Bullenmarkt 2020-2021 für private und institutionelle Händler. Für viele Anleger ist das Leihen von Geld und der Einsatz von Derivaten der einfachste Weg, um ihre Wetten auf eine Vielzahl von Positionen zu erhöhen. Sie können in Aktien, Währungen und Rohstoffen verwendet werden, aber ihre Verwendung in Kryptowährungen nimmt seit 2017 stetig zu.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.
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