Seit dem 12. Mai kämpft der Preis von Ether darum, sein Unterstützungsniveau von 1.800 US-Dollar aufrechtzuerhalten, da die Anleger durch ein sich verschlechterndes Krypto-Regulierungsumfeld und die hohen Gasgebühren des Ethereum-Netzwerks unter Druck geraten. Drei Indikatoren, die auf eine geringere Nachfrage nach seinen dezentralen Anwendungen (DApps) und einen Mangel an Leverage-Kaufnachfrage seitens professioneller Händler hinweisen, wirken sich ebenfalls negativ auf den Preis von Ether (ETH) aus.
Die Regulierungsbehörden kündigen ihren Plan an, Krypto-Intermediäre weiter einzuschränken
Laut am 15. Mai eingereichten Gerichtsdokumenten hat die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) vor Gericht eine formelle Antwort auf den Antrag von Coinbase auf eine klare Kryptoregulierung gegeben. Die SEC erklärte, dass die Ausarbeitung von Vorschriften Jahre dauern könne und dass die Durchsetzungsmaßnahmen in der Zwischenzeit fortgesetzt würden.
Am 16. Mai genehmigte der Rat für Wirtschaft und Finanzen der Europäischen Union – bestehend aus Finanzministern aller Mitgliedstaaten – die mit Spannung erwartete Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA), die bis Mitte 2024 in Kraft treten wird.
Einige argumentieren, dass MiCA das Geschäftswachstum in der Region erleichtert. Andere konzentrieren sich auf die Datenschutzrisiken für die Daten persönlicher Benutzer und die Risiken, die mit nicht verwahrten Lösungen, einschließlich dezentraler Finanzanwendungen, verbunden sind.
Der Rückgang der DApp-Einzahlungen ist besorgniserregend
Das Ethereum-Netzwerk hat Probleme, die durch steigende Gasgebühren verursacht werden – die Kosten, die mit Transaktionen verbunden sind, einschließlich solcher, die durch Smart Contracts durchgeführt werden. In den letzten vier Wochen lag die durchschnittliche Transaktionsgebühr bei über 9 US-Dollar, was die Nachfrage nach DApp-Nutzung stark einschränkte.
Die gesamten Einzahlungen im Ethereum-Netzwerk in Ether-Berechnungen sanken auf den niedrigsten Stand seit August 2020. Eine solche Analyse schließt die Auswirkungen des nativen Ethereum-Einsatzes aus, der seit kurzem Abhebungen zulässt.
Laut DefiLlama-Daten erreichten Ethereum-DApps am 16. Mai einen Total Value Locked (TVL) von 14,9 Millionen ETH. Im Vergleich zu 16,5 Millionen ETH zwei Monate zuvor, was einem Rückgang von 10 % entspricht. Zum Vergleich: TVL auf der BNB Smart Chain in BNB (BNB) blieb im gleichen Zeitraum im Wesentlichen unverändert, während die Einlagen von Polygon (MATIC) im Polygon-Netzwerk um 29 % stiegen.
BNB Smart Chain versucht, beim DEX-Volumen die Führung zu übernehmen
Ethereum mag seit seiner Gründung der absolute Spitzenreiter im Volumen der dezentralen Börsen (DEX) gewesen sein, doch diese Position wird in Frage gestellt. Der volumenmäßige Marktanteil von Ethereum an DEXs erreichte in der Woche bis zum 5. März mit 75 % seinen Höchststand, sank jedoch in der Woche bis zum 14. Mai kontinuierlich auf den niedrigsten Stand aller Zeiten, 39,6 %.
Zu den Gewinnern beim DEX-Handelsvolumen seit dem 5. März zählten Arbitrum, das von 7 % auf 14 % stieg, und BNB Smart Chain, das von 5,6 % auf 31 % zulegte. Man könnte argumentieren, dass der Erfolg der Skalierungslösungen des Ethereum-Netzwerks die Aufwärtsbewegung des Ether-Preises widerspiegelt, aber dieser Zusammenhang ist nicht so direkt.
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Die Daten zeigen, dass Profi-Händler pessimistisch werden
Vierteljährliche Ether-Futures sind bei Walen und Arbitrage-Desks beliebt. Allerdings werden diese Verträge mit fester Monatslaufzeit in der Regel mit einem leichten Aufschlag gegenüber den Spotmärkten gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um die Abwicklung zu verzögern.
Infolgedessen sollten ETH-Futures-Kontrakte in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 10 % gehandelt werden – eine Situation, die als Contango bekannt ist und nicht nur auf Kryptomärkten vorkommt.
Professionelle Ether-Händler haben Leverage-Long-Positionen (bullische Wetten) seit Anfang April vermieden. Darüber hinaus steht die aktuelle ETH-Futures-Prämie von 1 % kurz davor, negativ zu werden, was als Backwardation bezeichnet wird – sollte sich dies bestätigen, ist dies ein alarmierendes Warnsignal, da die rückläufige Nachfrage die Szene dominiert.
Kurz gesagt, diese drei Indikatoren – nämlich der reduzierte TVL, der rekordtiefe DEX-Marktanteil und die mangelnde Nachfrage nach Leverage-Käufen – signalisieren, dass der Widerstand von 1.900 $ kurzfristig schwer zu durchbrechen sein wird. Derzeit haben die Ether-Bären die Kontrolle und begünstigen die Wahrscheinlichkeit einer Preiskorrektur.
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