Die Korrelation zwischen Bitcoin (BTC) und den Aktienmärkten ist seit Mitte März ungewöhnlich hoch, was bedeutet, dass die beiden Anlageklassen eine nahezu identische Bewegungsrichtung aufweisen. Diese Daten könnten erklären, warum die 10 %-Rallye über 21.000 $ von den meisten Händlern abgelehnt wird, insbesondere wenn man bedenkt, dass die S&P 500-Futures in zwei Tagen um 4 % zulegten. Die Bitcoin-Handelsaktivitäten und der Derivatemarkt unterstützen jedoch die jüngsten Gewinne nachdrücklich.
Seltsamerweise fand die aktuelle Bitcoin-Rallye einen Tag statt, nachdem das Büro für Wissenschafts- und Technologiepolitik des Weißen Hauses einen Bericht veröffentlicht hatte, in dem der Energieverbrauch im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten untersucht wurde. Die Studie empfahl die Durchsetzung von Energiesicherheits- und Effizienzstandards. Es schlug auch vor, dass Bundesbehörden technische Unterstützung leisten und einen Prozess der Zusammenarbeit mit der Industrie einleiten.
Beachten Sie, wie die Hochs und Tiefs auf beiden Diagrammen tendenziell zusammenfallen, aber die Korrelation sich ändert, wenn die Wahrnehmungen und Risikoeinschätzungen der Anleger im Laufe der Zeit variieren. Beispielsweise war die Korrelation zwischen Mai 2021 und Juli 2021 die meiste Zeit des Zeitraums invertiert. Insgesamt verzeichnete der Aktienmarkt stetige Gewinne, während die Kryptomärkte einbrachen.
Noch wichtiger ist, dass die obige Grafik zeigt, dass sich eine riesige Lücke zwischen Bitcoin und dem Aktienmarkt öffnete, als die Aktien von Mitte Juli bis Mitte August zulegten. Besser wäre ein Vergleich mit der gleichen Skala, was aber aufgrund der unterschiedlichen Volatilität nicht funktioniert. Dennoch ist die Schlussfolgerung vernünftig, dass sich diese Lücken historisch tendenziell schließen.
Die S&P 500-Futures fielen im Jahr 2022 bis zum 6. September um 18 %, während Bitcoin im gleichen Zeitraum um 60,5 % fiel. Es ist also sinnvoll anzunehmen, dass, wenn der Appetit der Anleger auf Risikoanlagen zurückkehrt, Anlagen mit höherer Volatilität während einer Rallye eine Outperformance erzielen werden.
Es gibt jedoch noch andere Faktoren, die eine Rolle spielen, sodass es keine Möglichkeit gibt, das Ergebnis vorherzusagen. Aber die Rückkehr der Risikobereitschaft der Anleger würde eine Outperformance von Bitcoin gegenüber dem Aktienmarkt rechtfertigen und den Performanceunterschied deutlich verringern.
Professionelle Händler hatten nicht erwartet, dass Bitcoin abprallen würde
Bärische Trader wurden bei Terminkontrakten im Wert von 120 Millionen Dollar liquidiert, dem höchsten Wert seit dem 13. Juni. Normalerweise würde man dieses Ergebnis nicht erwarten, wenn man bedenkt, dass Bitcoin in den zwei Wochen vor dem 7. September 13 % verloren hat, aber man könnte davon ausgehen, dass Leerverkäufer ( Bären) wurden überrascht, als die Abwicklungsmaschine der Börsen sich bemühte, diese Aufträge zu kaufen.
Es gibt jedoch noch andere anekdotische Beweise, die in den von den Derivatebörsen bereitgestellten Liquidationsdaten verborgen sind.
Beachten Sie, dass auf den Einzelhandel ausgerichtete Börsen (Binance und Bybit) nur 17,4 % der gesamten Aufträge ausmachten, die zwangsweise geschlossen wurden, während ihr gemeinsamer Marktanteil bei Bitcoin-Futures 30,6 % beträgt. Die Daten lassen keinen Zweifel daran, dass die Wale bei OKX und FTX diejenigen waren, die gequetscht wurden.
Ein weiteres interessantes Datenelement, das die 10 %-Pumpe vom 9. September auszeichnet, ist die Dominanz von Bitcoin, die seinen Marktanteil im Vergleich zu allen anderen Kryptowährungen misst.
Beachten Sie, wie der Indikator von 39 % auf die aktuellen 40,5 % anstieg, etwas, das seit dem 11. Mai, als Bitcoin Flash unter 26.000 $ abstürzte, nicht mehr gesehen wurde. Es dauerte weitere 31 Tage, bis der Bärenmarkt am 12. Juni die Unterstützung von 28.500 $ durchbrach. Beachten Sie auch, dass es während Rallyes und steilen Preiskorrekturen zu einem starken Anstieg der BTC-Dominanz kommen kann, sodass es wenig hilfreich ist, sich nur auf diese Indikatoren zu verlassen, um Marktbewegungen zu interpretieren.
Die Angst wurde von den Optionsmärkten gelöscht
Der Delta-Skew von 25 %, der die führende „Angst und Gier“-Metrik für Bitcoin-Optionen ist, verbesserte sich gerade genug, um ein neutrales Niveau zu erreichen.
Wenn Optionsanleger einen Preisabsturz befürchten würden, würde der Skew-Indikator über 12 % steigen, während die Aufregung der Anleger tendenziell einen negativen Schiefe von 12 % widerspiegelt. Nach einem Höchststand von 18 % am 7. September liegt die Kennzahl derzeit bei 12 %, was den äußersten Rand des neutralen Marktes darstellt. Daher signalisierte der Bitcoin-Pump am 9. September, dass professionelle Anleger keine überhöhten Prämien für schützende Put-Optionen mehr verlangen.
Diese drei Indikatoren untermauern die Relevanz von Bitcoins jüngstem 10 %-Pump. Eine Liquidation von 120 Millionen US-Dollar auf Leverage-Shorts (Bären) konzentrierte sich auf weniger „einzelhandelsorientierte“ Derivatebörsen, der Anstieg der Dominanzrate von Bitcoin um 1,5 % und Optionshändler, die ähnliche Aufwärts- und Abwärtsrisiken einpreisen, deuten alle darauf hin, dass Bitcoin endlich einen Boden gefunden haben könnte.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.