Die Fed muss die Konjunktur möglicherweise länger bremsen
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Die US-Inflation erreichte im Mai ein neues 40-Jahreshoch und beschleunigte sich unerwartet in einem breiten Anstieg, der die Federal Reserve unter Druck setzt, eine Reihe aggressiver Zinserhöhungen fortzusetzen, und die politischen Probleme für das Weiße Haus und die Demokraten noch verstärkt.
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Der Verbraucherpreisindex stieg gegenüber dem Vorjahr um 8,6 Prozent, wie Daten des Arbeitsministeriums am Freitag zeigten. Die viel beachtete Inflationsanzeige stieg im Vergleich zum Vormonat um ein Prozent und übertraf damit alle Schätzungen. Unterkunft, Nahrung und Benzin waren die größten Beitragszahler.
Der sogenannte Kern-CPI, der die volatileren Lebensmittel- und Energiekomponenten ausklammert, stieg um 0,6 Prozent gegenüber dem Vormonat und um sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr, ebenfalls über den Prognosen.
Die Zahlen bekräftigen, dass die Inflation immer noch durch viele Maßnahmen angeheizt wird und dass die Fed – die sich verpflichtet hat, bei jeder ihrer nächsten beiden Sitzungen ab nächster Woche um einen halben Punkt zu steigen – diese aggressive Haltung bis zu ihrer Versammlung im September beibehalten muss. Rekord-Benzinpreise und geopolitische Faktoren drohen die Inflation in den kommenden Monaten hoch zu halten, was darauf hindeutet, dass die Fed die Wirtschaft länger bremsen muss.
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Die Renditen von Staatsanleihen stiegen, Aktien-Futures fielen und der Dollar stieg nach dem Bericht.
Im Mai stiegen die Preise für Güter des täglichen Bedarfs weiterhin zweistellig. Die Energiepreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 34,6 Prozent, so stark wie seit 2005 nicht mehr, einschließlich eines fast 49-prozentigen Anstiegs der Benzinkosten. Die Gaspreise sind im Juni bisher auf neue Höchststände geklettert, was mehr Aufwärtsdruck in den kommenden CPI-Berichten signalisiert und daher die Fed auf dem heißen Stuhl hält.
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Die Lebensmittelpreise stiegen jährlich um 11,9 Prozent, am stärksten seit 1979, während die Strompreise um 12 Prozent anstiegen, am stärksten seit August 2006. Die Mieten für den Hauptwohnsitz stiegen um 5,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr, am stärksten seit 1987.
Es besteht ein wachsendes Risiko, dass sich der Preisdruck in diesen Kategorien weiter aufbaut. Russlands andauernder Krieg in der Ukraine sowie damit verbundene verschärfte Sanktionen; mögliche Unterbrechung des Hafens aufgrund des bevorstehenden Ablaufs des Arbeitsvertrags für Hafenarbeiter an der Westküste; Covid-bedingte Sperren in China und Dürre könnten alle zu höheren Preisen für Lebensmittel und Energie beitragen.
Dies bedeutet wahrscheinlich weitere Probleme für Präsident Joe Biden, dessen Zustimmungswerte vor den Zwischenwahlen im Laufe dieses Jahres auf neue Tiefststände gesunken sind. Während der Arbeitsmarkt ein Lichtblick bleibt, lähmt die jahrzehntelange Inflation das Vertrauen der amerikanischen Bevölkerung und übertrifft die Lohnzuwächse bei weitem.
Bloomberg.com