„Unsere Arbeit ist noch nicht erledigt“: Tiff Macklem sagt, die Bank of Canada habe mehr zu tun, um die Inflation zu zähmen

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Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, bezeichnete die Beweise dafür, dass sich die Inflation im Juli verlangsamte, als „Erleichterung“, blieb aber weit davon entfernt, den Sieg in seinem jahrelangen Kampf gegen den erhöhten Kostendruck zu erklären.

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Macklem reagierte auf die jüngste Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex von Statistics Canada, der im Juli gegenüber dem Vorjahr um 7,6 Prozent gestiegen ist, verglichen mit 8,1 Prozent im Vormonat, was den ersten Rückgang gegenüber dem Vorjahr seit Juni 2021 darstellt.

Die Verlangsamung war jedoch fast ausschließlich das Ergebnis niedrigerer Benzinpreise, die einen übergroßen Einfluss auf die Schlagzeilen haben. Der Bericht enthielt Hinweise darauf, dass sich die Inflation tatsächlich in der gesamten Wirtschaft ausgeweitet hat, da mehr als 60 Prozent der Artikel im Preiskorb von Statistics Canada jährliche Steigerungen von mehr als drei Prozent verzeichneten, so die Ökonomin Claire Fan von der Royal Bank of Canada.

Noch alarmierender waren die drei „Kern“-Inflationsmaße der Bank of Canada, die versuchen, den Einfluss volatiler Preise wie Öl zu glätten. Der Durchschnitt der drei stieg auf annualisierte 5,3 Prozent, ein Rekordhoch, das weit außerhalb der Komfortzone der Zentralbank lag.

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„Die Inflationszahlen vom Dienstag bieten etwas Erleichterung, aber leider wird es einige Zeit dauern, bis sich die Inflation wieder normalisiert“, schrieb Macklem am 16. August in einem Meinungsartikel für die National Post. „Wir wissen, dass unsere Arbeit noch nicht erledigt ist – es wird nicht getan, bis die Inflation wieder das Zwei-Prozent-Ziel erreicht hat.“

Macklem verwies auf den aggressiven Zinserhöhungspfad der Zentralbank seit März; ein Zeitraum, in dem die politischen Entscheidungsträger den Leitzins in vier Schritten von 0,25 Prozent auf 2,5 Prozent anhoben, darunter eine dramatische Erhöhung um einen Prozentpunkt im Juli.

Diese Schritte sind ein harter Dreh- und Angelpunkt des Zögerns der Bank, den Leitzins im Januar zu erhöhen, ein Zögern, das die Ökonomen der Bay Street damals überraschte. Macklem räumte bereits im April ein, dass die Zentralbank den Inflationsdruck falsch eingeschätzt hatte, und versprach, energischer zu handeln, um den Kostendruck in den Griff zu bekommen.

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Das Tempo der Zinserhöhungen ist für eine Wirtschaft, die sich sowohl an niedrige Inflation als auch an niedrige Zinssätze gewöhnt hatte, erschütternd. Die herausfordernde Dynamik geht Macklem nicht verloren.

„Wir sind uns bewusst, dass für viele Kanadier höhere Zinssätze zu den Schwierigkeiten beitragen werden, mit denen sie bereits aufgrund der hohen Inflation konfrontiert sind“, schrieb Macklem. „Aber durch die kurzfristige Erhöhung der Kreditkosten werden wir die Inflation langfristig senken“, fuhr er fort. „Eine hohe Inflation schadet uns allen. Sie frisst unsere Kaufkraft auf und erschwert die Planbarkeit unserer Ausgaben- und Sparentscheidungen. Es fühlt sich unfair an und das untergräbt das Vertrauen in unsere Wirtschaft.“

Sowohl Zentralbanker als auch Ökonomen sagen, dass der Inflationsschub des vergangenen Jahres nicht über Nacht behoben werden kann, insbesondere angesichts der anhaltenden Verwirrung der globalen Lieferkette, unvorhersehbarer COVID-19-Sperren in China und der Gefahr einer Lohn-Preis-Spirale, da die Kanadier nach Höherem suchen Gehälter, um dem steigenden Kostendruck entgegenzuwirken, der die Inflation noch lange hoch halten könnte.

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Angesichts der nächsten Leitzinsentscheidung am 7. September sind die Ökonomen der Bay Street im Allgemeinen zwischen der Möglichkeit einer Erhöhung um 50 oder 75 Basispunkte hin- und hergerissen. Sie stimmen darin überein, dass die Bank of Canada mehr tun muss, um Angebots- und Nachfragedruck in der Wirtschaft auszugleichen, indem sie die Nachfrage drosselt.

In seinen eigenen Worten stimmte Macklem zu, dass dies eine anhaltende Priorität für die Bank ist, und bekräftigte sein Versprechen, weiter zu gehen, um die Inflation wieder auf etwas näher an zwei Prozent zu bringen.

„Der beste Weg, die Menschen vor einer hohen Inflation zu schützen, besteht darin, sie zu beseitigen“, schrieb Macklem. „Das ist unsere Aufgabe, und wir sind entschlossen, sie zu erfüllen.“

• E-Mail: [email protected] | Twitter: StephHughes95

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