Eine Mitteilung von Wells stellt keine endgültige Feststellung von Schuld oder Fehlverhalten dar, was bedeutet, dass der Empfänger die Möglichkeit hat, darauf zu reagieren und einen Fall vorzubringen, bevor eine Verwaltungsmaßnahme eingeleitet wird. Das Mitteilungsverfahren von Wells ist jedoch ein Hinweis darauf, dass die SEC erwägt, Maßnahmen zu ergreifen, und wie sich herausstellt, könnte es große Auswirkungen auf den Empfänger und alle verbundenen Investoren haben.
Betrachten Sie den Fall, in dem die SEC mögliche Insiderhandelsdelikte bei einem börsennotierten Unternehmen untersucht. Die SEC vermutet, dass einer der Mitarbeiter des Unternehmens auf der Grundlage nicht öffentlicher Informationen möglicherweise an verbotenem Aktienhandel beteiligt war, bevor eine bedeutende Ankündigung gemacht wurde.
Die SEC würde dem verdächtigten Mitarbeiter in dieser Situation eine Mitteilung von Wells ausstellen, die Person auf die Untersuchung von Handelsverstößen aufmerksam machen und der Person die Möglichkeit geben, die Anschuldigungen zu widerlegen, bevor sie entscheidet, ob sie Durchsetzungsmaßnahmen ergreift. Was passiert also, nachdem eine Mitteilung von Wells ausgestellt wurde? Normalerweise listet die Mitteilung von Wells die genauen Anklagen gegen die Person auf und gibt eine Frist für die Antwort an die SEC vor, wie in den folgenden Schritten angegeben.
So funktioniert der Benachrichtigungsprozess von Wells normalerweise:
Untersuchung
Um festzustellen, ob es eine ausreichende Rechtfertigung für das Ergreifen von Durchsetzungsmaßnahmen gibt, prüft die SEC mögliche Verstöße gegen Wertpapiergesetze.
Benachrichtigung
Die SEC wird der betreffenden Person oder dem betreffenden Unternehmen eine Mitteilung von Wells ausstellen, wenn sie entscheidet, dass es genügend Beweise für potenzielles Fehlverhalten gibt. Die Mitteilung von Wells listet normalerweise die jeweiligen Anschuldigungen auf und gibt dem Adressaten die Möglichkeit, darauf zu antworten, was als “Wells-Antwort” bezeichnet wird.“
Beispielsweise erhielt Coinbase im März 2023 eine Wells-Mitteilung von der SEC, die potenzielle Verstöße gegen das Wertpapiergesetz in Bezug auf einige seiner gelisteten digitalen Assets, den Staking-Service Coinbase Earn, Coinbase Prime und Coinbase Wallet identifizierte. Die SEC gab die Mitteilung von Wells heraus, nachdem sie eine vorläufige Untersuchung durchgeführt hatte.
Antwort
Der Empfänger der Mitteilung von Wells kann schriftlich antworten oder die SEC um ein persönliches Treffen bitten, um die Anklagen zu erörtern und sich zu verteidigen. Diese Antwort kann Argumente oder unterstützende Daten enthalten, um die Verteidigung zu untermauern, sowie alle relevanten mildernden Umstände.
Entscheidung
Die SEC wird auf der Grundlage der Antwort und aller anderen gesammelten Daten entscheiden, ob weitere Durchsetzungsmaßnahmen ergriffen werden. Die SEC kann bei einem Bundesgericht eine Beschwerde einreichen, um Geldbußen oder andere Rechtsbehelfe zu verlangen, wenn sie beschließt, rechtliche Schritte einzuleiten oder Anklage wegen Wertpapierbetrugs zu erheben.