In dieser Woche konzentrieren sich die Anleger auf die Inflationsdaten aus den wichtigsten Volkswirtschaften der Eurozone und suchen nach Hinweisen zum Zinspfad der Europäischen Zentralbank (EZB).
WERBUNGEinige wichtige Wirtschaftsdaten werden die Marktstimmung beeinflussen. Im Mittelpunkt dieser Woche stehen die Verbraucherpreisindizes (CPI) der wichtigsten europäischen Länder. Darüber hinaus werden die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Fokus der Anleger stehen, die die Zinsentwicklung der Zentralbanken einschätzen möchten.
Europa
Nach den unerwartet guten Inflationsdaten aus Großbritannien letzte Woche stehen große Volkswirtschaften wie Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien kurz davor, in dieser Woche ihre voraussichtlichen Verbraucherpreisindizes für Mai zu veröffentlichen.
Auf Länderebene wird Deutschland am Mittwoch den vorläufigen Verbraucherpreisindex für Mai veröffentlichen. Die Inflation des Landes lag im Jahresvergleich bei 2,2 %, genauso wie im März, und ist von 2,5 % im Februar zurückgegangen. Spanien und Italien werden beide voraussichtlich am Donnerstag ihren vorläufigen Verbraucherpreisindex für Mai veröffentlichen. In Spanien stieg die Inflation im April leicht auf 3,3 %, verglichen mit 3,2 % im März, während die italienische Inflation im April von 1,2 % im Vormonat auf 0,8 % zurückging. Frankreich wird die letzte Volkswirtschaft in dieser Gruppe sein, die ihren vorläufigen Verbraucherpreisindex veröffentlicht, der am Freitag fällig ist. Die Inflation des Landes fiel im April ebenfalls auf 2,2 %, verglichen mit 2,3 % im März.
Die zusammengesetzte Inflationsrate der EU wird am Freitag nach den französischen Daten veröffentlicht. Die Gesamtinflationsrate im Euroraum kühlte sich im April gegenüber dem Vorjahr auf 2,4% ab, genauso viel wie im März, und markierte damit den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Die Kerninflation ohne Lebensmittel und Energie fiel den neunten Monat in Folge auf 2,7%. Da sich die Inflation dem Zielwert der EZB von 2% nähert, wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank im Juni mit einer Zinssenkung beginnt. Der Konsens geht jedoch davon aus, dass die Gesamtinflation im Mai leicht auf 2,5% steigen könnte. Ein höherer als erwarteter Wert könnte die Hoffnung auf eine Zinssenkung dämpfen und zusätzlichen Druck auf die Aktienmärkte ausüben.
In Großbritannien werden der Gouverneur der Bank of England (BoE) und mehrere Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) am Donnerstag vor dem Finanzausschuss des Parlaments zur Inflation und den Wirtschaftsaussichten aussagen. Diese Veranstaltung wird für den regionalen Markt von entscheidender Bedeutung sein, da das Land kürzlich besser als erwartete Verbraucherpreisindexdaten gemeldet hat. Die Inflation kühlte sich im April auf 2,3 % ab und lag damit über den erwarteten 2,1 %, wenn auch deutlich unter den 3,2 % des Vormonats. Folglich sind die Hoffnungen auf eine Zinssenkung der BoE im Juni geschwächt. Darüber hinaus wird BoE-Gouverneur Andrew Bailey am Donnerstag beim Jahresessen der Irish Association of Investment Managers in Dublin sprechen und weitere Einblicke in den geldpolitischen Kurs der Zentralbank geben.
Die USA
An der Wall Street liegt der Fokus auf wichtigen Wirtschaftsindikatoren aus den USA, darunter dem CB-Verbrauchervertrauen für Mai, dem vorläufigen BIP für das erste Quartal und dem PCE-Index für April. Die Wall-Street-Rallye schien letzte Woche an Schwung zu verlieren. Schwächelnde Wirtschaftsdaten und anhaltende Inflation könnten die Marktstimmung weiterhin belasten.
Das Verbrauchervertrauen fiel im April auf 97,0, den niedrigsten Stand seit Juli 2022, und ist ein starker Rückgang gegenüber 104,7 im März. Laut Conference Board „sind die Verbraucher hinsichtlich der aktuellen Arbeitsmarktlage weniger optimistisch geworden“, erklärte Chefökonomin Dana M. Peterson.
Auch in den USA verlangsamte sich das BIP-Wachstum im ersten Quartal. Der erste Wert lag bei 1,6% auf Jahresbasis, verglichen mit 3,4% im Vorquartal. Die vorläufigen BIP-Zahlen, die diese Woche veröffentlicht werden, sind die zweite Schätzung. Der ersten Schätzung zufolge trugen die Verbraucherausgaben 1,68% zum BIP-Wachstum bei, während die Exporte es um 0,86% verringerten.
Der PCE-Index gilt als bevorzugter Indikator der Federal Reserve, da er die Erschwinglichkeit von Waren und Dienstleistungen für Verbraucher widerspiegelt. Neben dem Verbraucherpreisindex (CPI) dient er als wichtiger Indikator für die Inflation in den USA. Im ersten Quartal stieg der PCE auf annualisierte 3,4 % und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit einem Jahr. Auf Monatsbasis stieg der jährliche PCE-Index im März um 2,7 %, nach 2,5 % im Februar, und erreichte seinen höchsten Stand seit November 2023. Diese Daten deuten darauf hin, dass die Inflation in den USA weiterhin hoch ist.
Asien
Zu den wichtigsten Wirtschaftsdaten im Asien-Pazifik-Raum zählen diese Woche der australische Verbraucherpreisindex (CPI) für April, der chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Mai sowie der japanische Tokio-Kern-Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai.
Die jährliche Inflation in Australien stieg von 3,4 % im Februar auf 3,5 % im März, während der jährliche Kern-VPI in Japan im April auf 1,6 % abkühlte. Die unterschiedliche Entwicklung der Inflationsraten der beiden asiatischen Länder könnte die Lücke zwischen den jeweiligen Staatsanleiherenditen weiter vergrößern und möglicherweise zu einer weiteren Schwäche des japanischen Yen gegenüber dem australischen Dollar führen.
Unterdessen hat Chinas wirtschaftliche Erholung in den letzten Monaten Anzeichen einer Beschleunigung gezeigt, wobei der PMI für das verarbeitende Gewerbe im April den zweiten Monat in Folge stieg. Sowohl der PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der für den Dienstleistungssektor dürften im Mai weiter steigen. Die erneuten Handelsspannungen zwischen den USA und China haben jedoch in letzter Zeit die Aktienmärkte des Landes belastet.
Darüber hinaus werden die OPEC und ihre Verbündeten am Samstag ein virtuelles Treffen abhalten, bei dem sie über ihr gemeinsames Produktionsvolumen für die kommenden Monate diskutieren. Die Mitgliedsländer unter Führung von Saudi-Arabien und Russland haben sich darauf geeinigt, die Produktionskürzungen um 2,2 Millionen Barrel pro Tag bis Ende Juni zu verlängern. Die Gruppe wird das Niveau der Produktionskürzung wahrscheinlich beibehalten, um die Rohölpreise zu stabilisieren.