Da der Kurs von Ether (ETH) nicht über der 2.000-Dollar-Marke geschlossen werden konnte, sah er sich einer steilen Korrektur von 16,8 % gegenüber, aber das reichte nicht aus, um den Bären einen Vorteil beim Ablauf der monatlichen Optionen im August von 1,27 Milliarden Dollar zu verschaffen.
Derzeit gibt es gemischte Gefühle über den bevorstehenden Wechsel des Netzwerks zu einem Proof-of-Stake (PoS)-Konsensnetzwerk, und Analysten wie @DWhitmanBTC glauben, dass die potenziellen Vorteile von PoS das Fehlen einer Angebotsobergrenze und mehrere Änderungen in der Geldpolitik nicht ersetzen im Laufe der Zeit.
ULTRASCHALL-GELD
Ist #Äther gleiches Geld?
Wenn ja, wie hoch ist das Angebotslimit? Was ist die Geldpolitik?
Wie kann jemand darauf vertrauen, dass es nicht geändert wird?
— Dick Whitmanaut ∞/21M (@DWhitmanBTC) 24. August 2022
Unabhängig von den langfristigen Auswirkungen wurde der Ether-Preis durch die vorläufige Ankündigung des Merge-Migrationsdatums aus einem Anruf der Ethereum-Entwickler am 14. Juli positiv beeinflusst. Der Influencer und technische Analyst Crypto Rover sagte, dass Ether „am Merge-Tag so stark fallen würde“, weil Händler ihre Positionen auflösten.
Ich finde #Äther wird am Merge-Tag so stark fallen.
Die ganze Vorfreude wird nicht am Kassamarkt aufgekauft, sondern am Terminmarkt.
Sei gewarnt.
— Crypto Rover (@rovercrc) 23. August 2022
Eines ist sicher, die Käufer von gehebeltem Ether haben die steile Korrektur am 18. August nicht erwartet, und Daten von Coinglass zeigen, dass die Bewegung 208 Millionen Dollar an den Derivatebörsen liquidiert hat.
Bären platzierten ihre Wetten unter 1.600 $
Das Open Interest für den monatlichen Optionsablauf von Ether im Juli beträgt 1,27 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären übermäßig optimistisch waren, nachdem die ETH zwischen dem 20. und 22. August unter 1.600 US-Dollar gehandelt wurde. Das Überschreiten dieses Widerstands überraschte die Bären, da nur 17 % der Verkaufsoptionen für den 26. August wurden über diesem Preisniveau platziert.
Wenn der Preis von Ether am 26. August um 8:00 Uhr UTC über 1.600 $ bleibt, sind nur 95 Millionen $ Put-(Verkaufs-)Optionen verfügbar. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Ether bei 1.600 $ oder darunter zu verkaufen, wertlos ist, wenn Ether bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.
Bullen dominieren den Ablauf im August vollständig
Nachfolgend sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 26. August verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 1.500 und 1.600 $: 108.200 Calls vs. 103.900 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgeglichen.
- Zwischen 1.600 und 1.700 $: 45.900 Calls vs. 90.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 150 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.700 und 1.800 $: 192.700 Calls vs. 26.000 Puts. Der Vorteil der Bullen steigt auf 290 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Ether über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
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Bären könnten einen Verlust von 150 Millionen Dollar vermeiden
Ether-Bullen müssen den Preis am 26. August über 1.600 $ halten, um sich einen Gewinn von 150 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bären einen Druck unter 1.600 $, um die Waage auszugleichen und es als Unentschieden zu bezeichnen.
In Anbetracht der am 18. und 19. August liquidierten brutalen Hebel-Long-(Kauf-)Positionen in Höhe von 270 Millionen US-Dollar sollten Bullen weniger Spielraum haben, um den ETH-Preis nach oben zu drücken. Vor diesem Hintergrund ist es unwahrscheinlich, dass die Bullen die Mittel haben, um die ETH vor dem Ablauf der monatlichen Optionen im August über 1.700 $ zu treiben.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.