Die Bullen von Bitcoin (BTC) könnten enttäuscht sein, nachdem sich der Widerstand von 31.000 $ am 14. April als stärker als erwartet erwiesen hat. Betrachtet man einen breiteren Zeitrahmen, war Bitcoin jedoch der Vermögenswert mit der besten Performance im Jahr 2023 und legte seit Jahresbeginn um über 74 % zu 29.000 $.
Positionierung für schwächeren Dollar, Schuldenobergrenze
Es ist erwähnenswert, dass Gold nur 4 % hinter seinem Allzeithoch liegt, was wahrscheinlich auf einen schwächeren US-Dollar hindeutet, da die Anleger die Wahrscheinlichkeit einer Rezession und weiterer fiskalischer Turbulenzen für die größte Volkswirtschaft der Welt erhöhen.
Hinter der zinsbullischen Preisdynamik für Bitcoin steckt die Schwäche des US-Finanzsystems, nämlich die vierteljährlichen Nettoabhebungen in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar bei der First Republic Bank und die Bemühungen des Gesetzgebers, eine Erhöhung auf die dringenden 31,6 Milliarden US-Dollar national zu genehmigen Schulden Decke.
Für Bitcoin-Investoren ist eine Finanzkrise ein positives Ergebnis, da sie die US-Notenbank dazu zwingt, ihre Notfinanzierungsprogramme auszuweiten und zusätzliche unrentable langfristige Schulden aus dem System aufzunehmen.
Kryptowährungshändler fühlen sich mit dem regulatorischen Umfeld unwohl, und die Erklärung der New Yorker Federal Reserve vom 25. April trug zur weiteren Unsicherheit bei. Die offengelegten Richtlinien könnten möglicherweise den Zugang des Stablecoin-Emittenten Circle von USD Coin (USDC) zum Reverse-Repurchase-Programm für Wertpapiere der Fed, dem sichersten Vehikel, um Renditen auf Einlagen zu erzielen, behindern.
Leider gibt es keine Möglichkeit vorherzusagen, wie sich die Bankenkrise entwickeln wird oder den Zeitplan für regulatorische Maßnahmen gegen Börsen und Stablecoin-Emittenten. Auf der anderen Seite ist die Politik des „leichten Geldes“ jedem Anleger als äußerst vorteilhaft für knappe Vermögenswerte bekannt.
Ein solches Szenario erklärt, warum professionelle Händler die bullische Iron Condor-Strategie verwendet haben, um Gewinne zu maximieren, wenn Bitcoin im Mai mit begrenztem Risiko über 32.000 $ bricht.
Call- und Put-Bitcoin-Optionen zur Absicherung der Wette
Der Kauf von Bitcoin-Futures zahlt sich während Bullenmärkten aus, aber das Problem liegt im Umgang mit Liquidationen, wenn der BTC-Preis fällt. Aus diesem Grund verwenden professionelle Trader Optionsstrategien, um ihre Gewinne zu maximieren und ihre Verluste zu begrenzen.
Die verzerrte Iron Condor-Strategie kann bis Ende Mai Gewinne über 31.400 $ erzielen und gleichzeitig Verluste begrenzen, wenn der Ablaufpreis unter 31.000 $ liegt. Es ist erwähnenswert, dass Bitcoin bei 29.730 $ gehandelt wurde, als die Preisgestaltung für dieses Modell stattfand.
Die Call-Option gibt ihrem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert in der Zukunft zu einem festgelegten Preis zu erwerben. Für dieses Privileg zahlt der Käufer eine Vorabgebühr, die als Prämie bezeichnet wird.
In der Zwischenzeit ermöglicht die Put-Option ihrem Inhaber, einen Vermögenswert in der Zukunft zu einem festen Preis zu verkaufen, was eine Strategie zum Schutz vor Verlusten darstellt. Auf der anderen Seite bietet der Verkauf dieses Instruments (Put) ein Engagement in der Kursaufwärtsbewegung.
Der Iron Condor besteht aus dem Verkauf der Call- und Put-Optionen zum gleichen Verfallpreis und Datum. Das obige Beispiel wurde unter Verwendung der Kontrakte vom 26. Mai festgelegt, kann jedoch für andere Zeitrahmen angepasst werden.
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Bescheidener Bitcoin-Kursgewinn von 6 % für Gewinne erforderlich
Wie oben dargestellt, liegt der Zielgewinnbereich zwischen 31.420 $ (6 % über dem aktuellen Preis von 29.730 $) und 36.000 $ (21,2 % über dem aktuellen Preis). Um den Handel einzuleiten, muss der Anleger 1,5 Kontrakte der 33.000-Dollar-Kaufoption und 3 Kontrakte der 33.000-Dollar-Put-Option leerverkaufen (verkaufen). Dann muss der Käufer das Verfahren für die 35.000-Dollar-Optionen wiederholen, wobei derselbe Ablaufmonat verwendet wird.
Der Kauf von 4,8 Kontrakten der 31.000-Dollar-Put-Option zum Schutz vor einem möglichen Abwärtstrend ist ebenfalls erforderlich. Schließlich muss man 7,8 Kontrakte der 36.000-Dollar-Call-Option kaufen, um Verluste über dem Niveau zu begrenzen.
Die Nettogewinne dieser Strategie liegen bei 0,225 BTC (6.685 $ zu aktuellen Preisen) zwischen 33.000 $ und 36.000 $, aber sie bleiben über 0,063 BTC (1.750 $ zu aktuellen Preisen), wenn Bitcoin im Bereich von 31.850 $ bis 35.700 $ gehandelt wird.
Die Investition, die erforderlich ist, um diese verzerrte Iron Condor-Strategie zu eröffnen, ist der maximale Verlust – 0,063 BTC oder 1.750 $ – der eintreten wird, wenn Bitcoin am 26. Mai unter 31.000 $ gehandelt wird.
Der Vorteil dieses Trades besteht darin, dass ein breiter Zielbereich abgedeckt wird und gleichzeitig eine Rendite von 357 % gegenüber dem potenziellen Verlust erzielt wird. Im Wesentlichen bietet es eine Hebelmöglichkeit ohne die für Futures-Kontrakte typischen Liquidationsrisiken.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.