Länder mit niedrigem Einkommen suchen nach Schuldenlösungen, wenn die Zinsen steigen und die Inflation sich verschlimmert

Der Appetit auf die Restrukturierung von Staatsschulden ist deutlich gestiegen, da es für einkommensschwache Länder und Entwicklungsländer schwierig ist, ihre Kredite zu verwalten, da die Zinssätze stark steigen und die Inflation in einigen Ländern zweistellig ist, sagt der globale Leiter des Sovereign Advisory von Alvarez & Marsal.

Das globale Beratungsunternehmen, das dieses Jahr Beratungsdienste für Staatsanleihen eingeführt hat, befindet sich bereits in Gesprächen mit Regierungen im Nahen Osten, Asien und Afrika, um nach Lösungen zu suchen, um ihre Schuldenlast zu verringern und die Finanzen von Unternehmen des öffentlichen Sektors zu verwalten, die Ressourcen erschöpfen, sagte Reza Baqir.

„Wir führen derzeit mehrere Gespräche mit unterschiedlichem Status: einige fortgeschrittener, andere weniger fortgeschritten“, sagte Herr Baqir Der Nationale.

„Es gibt einen Appetit, einen wachsenden Appetit [for debt restructuring] … nicht nur auf Länderebene, sondern auch auf globaler Ebene.“

In Schwellen- und Entwicklungsländern „werden Sie eine Kombination von Problemen im Zusammenhang mit Schulden, staatlichen Unternehmen sowie der Schaffung und dem Wachstum von Staatsfonds sehen“, sagte Herr Baqir.

Er ist ehemaliger Manager des Internationalen Währungsfonds und war Gouverneur der State Bank of Pakistan.

Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen, mit Ausnahme von China, haben seit 2010 stetig Schulden angehäuft.

Ihr Verhältnis von Schulden zu Bruttonationaleinkommen stieg nach Angaben der Weltbank von 25,6 Prozent im Jahr 2010 auf 36,3 Prozent im Jahr 2021 Internationaler Schuldenbericht, letztes Jahr gestartet.

Die gesamte Auslandsverschuldung aller Entwicklungsländer, einschließlich der Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen, stieg Ende 2021 auf 9 Billionen US-Dollar an, mehr als doppelt so viel wie vor einem Jahrzehnt.

Die Schulden der ärmsten Länder, die berechtigt sind, Kredite von der International Development Association der Weltbank aufzunehmen, haben sich laut Daten der Weltbank im gleichen Zeitraum auf 1 Billion Dollar fast verdreifacht.

Diese Länder geben jetzt mehr als ein Zehntel ihrer Exporteinnahmen aus, um ihre langfristigen öffentlichen und staatlich garantierten Auslandsschulden zu bedienen – der höchste Anteil seit dem Jahr 2000.

Globale wirtschaftliche Herausforderungen und steigende Kreditkosten stürzen eine Vielzahl von Ländern in Schuldenkrisen.

Schätzungen der Weltbank zufolge sind etwa 60 Prozent der ärmsten Länder bereits einem hohen Risiko einer Schuldenkrise ausgesetzt oder bereits in einer Notlage.

Die Zentralbanken rund um den Globus erhöhen ihre Leitzinsen, um einen starken Anstieg der Inflation einzudämmen.

Im Dezember erhöhte die US-Notenbank den Leitzins um 50 Basispunkte und brachte die Zinssätze auf eine Spanne von 4,25 % bis 4,50 %, den höchsten Stand seit 15 Jahren.

Es wird erwartet, dass die Fed zusammen mit der Bank of England und der Europäischen Zentralbank die Zinsen weiter erhöhen wird, um die Inflation zu kontrollieren.

Nach 8,8 Prozent im Jahr 2022 wird die globale Inflation voraussichtlich auf 6,6 Prozent im Jahr 2023 und 4,3 Prozent im Jahr 2024 sinken, obwohl sie immer noch über dem Niveau von etwa 3,5 Prozent vor der Pandemie liegen wird, sagte der IWF in seiner jüngsten Wirtschaftsstudie Ausblick.

Entwicklungs- und Schwellenländer konnten in der Vergangenheit ihre Schulden verlängern, da die Zinssätze nach der globalen Finanzkrise sehr lange niedrig gehalten wurden, sagte Herr Baqir.

Aber dieses Mal ist das globale Umfeld ganz anders und stellt uns angesichts höherer Zinsen vor wachsende Herausforderungen.

Der Anstieg der Inflation habe auch seine eigene Reihe von inländischen wirtschaftlichen Herausforderungen mit sich gebracht, sagte er.

„Dies hängt unserer Ansicht nach eng mit dem Appetit zusammen. Unser Hauptziel ist es, den Staaten dabei zu helfen, diese Probleme eher früher als später anzugehen“, sagte er.

Je früher die Länder damit beginnen, diese Probleme anzugehen, desto geringer werden die Kosten für die Lösung der Schuldenkrise sein, fügte Herr Baqir hinzu.

Weltweit fiel das Verhältnis von Schulden zum Bruttoinlandsprodukt im sechsten Quartal in Folge im Zeitraum Juli bis September auf 343 Prozent des BIP, die Schwellenmärkte widersetzten sich jedoch dem Trend, teilte das International Institute of Finance im November mit.

Die weltweite Schuldenquote lag am Ende des dritten Quartals 20 Prozentpunkte unter ihrem Höchststand im ersten Quartal 2021, wobei die globale Verschuldung um 6,4 Billionen US-Dollar auf 290 Billionen US-Dollar zurückging, wie der Bericht des IIF Global Debt Monitor zeigte.

Das sind mehr als 15 Billionen US-Dollar unter seinem Rekord von 306 Billionen US-Dollar im ersten Quartal 2022.

Aber anhaltend hohe Haushaltsdefizite in Verbindung mit gedämpftem Wirtschaftswachstum haben die Schuldenquote der Schwellenländer wieder auf ihr Rekordhoch von 254 Prozent gebracht, das zuletzt im ersten Quartal 2021 registriert wurde, sagte das Institut.

Laut IIF-Daten überstieg die Staatsverschuldung der Schwellenländer im dritten Quartal 65 Prozent des BIP, während die Verschuldung des Finanzsektors 40 Prozent des BIP überstieg.

Die Regierungen müssen angesichts des schwächeren globalen Wirtschaftswachstums und der strafferen Geldpolitik umsichtige Maßnahmen zur Verwaltung der Schulden und ihrer Fiskalpolitik ergreifen, um künftige Probleme zu vermeiden, sagte der IWF im vergangenen Monat.

Die Bewältigung der derzeitigen hohen Verschuldung werde mit steigenden Kreditkosten und einem sich abschwächenden globalen Wachstum immer schwieriger, sagte der in Washington ansässige Kreditgeber damals.

„Noch wichtiger ist, wenn man sich die Prognosen des IWF ansieht, dass die durchschnittliche Verschuldung im Verhältnis zum BIP der Schwellenländer voraussichtlich von derzeit 65 Prozent des BIP auf etwa 80 Prozent des BIP im Jahr 2027 steigen wird“, sagte Herr Baqir .

„Es wird viele Länder geben, die deutlich über dieser durchschnittlichen Zahl von 80 Prozent liegen werden“, so dass die Aussichten für viele dieser Volkswirtschaften herausfordernd sind, da die Staatsverschuldung in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich steigen wird, sagte er.

Aktualisiert: 1. Februar 2023, 6:00 Uhr