Die Dynamik der Weltwirtschaft hängt zu einem großen Teil von den Zinssätzen ab, die wiederum an die Inflation gekoppelt sind, also an die Geschwindigkeit, mit der die Erzeuger- und Verbraucherpreise steigen.
Aber die Messung der Inflation ist nicht einfach. Es ist sowohl Kunst als auch Wissenschaft.
Der Inflationsindex Nummer eins weltweit ist wohl der Verbraucherpreisindex (CPI) des United States Bureau of Labor Statistics (BLS), den es schon seit über 100 Jahren gibt.
Allerdings sind nicht alle Ökonomen und Unternehmensführer mit dem Verbraucherpreisindex zufrieden. Seine Methodik wirkt manchmal antiquiert und es erscheint nur einmal im Monat. Außerdem ist es auf eine Belegschaft von 477 Personen angewiesen, die Supermärkte, Kaufhäuser, Tankstellen und Krankenhäuser durchsuchen und dabei oft einfach nur die Einzelhandelspreise notieren – nicht gerade das 21. Jahrhundert.
„Im Grunde gehen sie in Geschäfte – sei es elektronisch oder persönlich – und schreiben die Preise auf“, sagt David Berson, Chefökonom der Nationwide Insurance erzählt Marktplatz. „Sie vergleichen diese Preise mit einem Monat zuvor.“
Dies könnte der Grund sein, warum Truflation.com, ein Blockchain-basierter Inflationsindex, jetzt einige Aufmerksamkeit auf sich zieht. Es sammelt digitale Daten von etwa 40 „Partnern“ oder Quellen, die zusammen bis zu etwa 18 Millionen Datenpunkte bieten, verglichen mit den relativ bescheidenen 80.000 Datenpunkten des CPI. Truflation hat auch eine Version für das Vereinigte Königreich.
Auch der neue Inflationsindex wird täglich aktualisiert. Wenn die steigenden Verbraucherpreise endlich ein Plateau erreichen oder zu sinken beginnen, dürften die Veränderungen früher als von der Regierung erwartet spürbar werden.
Ökonom Paul Krugman schrieb in einem New York Times Kolumne Ende Oktober: „Ich hatte viel Spaß mit einem Projekt namens Truflation, das angeblich die Blockchain nutzt und teilweise durch Kryptotypen unterstützt wurde und das meiner Meinung nach zeigen sollte, dass die offizielle Inflation stark unterschätzt wurde.“ Was die Zahlen tatsächlich zeigen, ist ein starker Rückgang der Inflation im vergangenen Jahr.“
Vergessen Sie den Seitenhieb auf „Krypto-Typen“ – Krugman ist ein bekannter Krypto-Skeptiker. Bemerkenswert ist, dass dieser Nobelpreisträger die Blockchain-basierte Inflationsanalyse ernst nahm.
Kommentieren Zu Truflation im letzten Jahr bemerkte David Harris, Vorsitzender von Rockefeller Capital Management: „Ihre Inflationsdaten vom letzten Herbst schienen vorausschauend zu sein, da sie vor der BLS einen Aufschwung signalisierten.“ Ich gehe davon aus, dass es mehr Websites wie diese geben wird, die Anlegern bessere Möglichkeiten bieten, Inflationstrends einzuschätzen.“
An anderer Stelle investiert der Base Ecosystem Fund, der „in die nächste Generation von On-Chain-Projekten investiert, die auf Base“, der Layer-2-Blockchain von Coinbase, aufbauen, angekündigt Im September gab Truflation bekannt, dass Truflation zu den ersten sechs Investitionsempfängern von 800 Anträgen gehörte.
Zu seinen digitalen Datenquellen gehören NielsenIQ, Big Mac Index, Amazon, Walmart, Zillow, Trulia, MRI (Marginal Rent Inflation) Index der Penn State University, Real Capital Analytics, Yahoo, Energy Information Administration, OPIS, AAA Gaspreise, JD Powers, CarGurus , Numbeo, Statista, CoreLogic und Kantar, unter anderem.
Nowcasts der Cleveland Fed
Truflation ist nicht der erste, der sich an die Echtzeit-Inflationsvorhersage wagt. Die Federal Reserve Bank of Cleveland hat bereits 2014 einen Echtzeit-Inflationsindex namens „Nowcasts“ erstellt, und heute gibt die Bank Inflationsdaten heraus Prognosen jeden Monat Vor Die offiziellen Inflationsdaten zum VPI bzw. den persönlichen Konsumausgaben (PCE) werden veröffentlicht. Der Index wird jeden Morgen um 10:00 Uhr aktualisiert.
Die Idee besteht darin, Verbrauchern, Unternehmen, Finanzmärkten und anderen ein Gefühl dafür zu vermitteln, wo die Inflation derzeit steht und „wo sie wahrscheinlich in der Zukunft sein wird“. Zum Beispiel:
„Wenn ein Verbraucher darüber nachdenkt, einen Kredit aufzunehmen, ist es hilfreich zu wissen, wie schnell Löhne und Preise während der Laufzeit des Kredits steigen werden – schließlich ist es viel einfacher, den Kredit mit einem stärkeren Lohn- und Preiswachstum zu bedienen.“ ”
Das Nowcast-Modell nutzt eine kleine Anzahl verfügbarer Datenreihen „in unterschiedlichen Häufigkeiten, darunter tägliche Ölpreise, wöchentliche Benzinpreise und monatliche VPI- und PCE-Inflationswerte“. nach zur Bank.
Es hatte einige Erfolge und behauptete, „genauer als die konsensuellen (durchschnittlichen) Nowcasts der Blue Chip Economic Indicators-Umfrage“ und auch „genauer als die mittleren Nowcasts des Survey of Professional Forecasters der Federal Reserve Bank of Philadelphia“ zu sein.
Bedarf an Echtzeitmessgeräten
Nach Ansicht vieler sind Echtzeit-Inflationsindizes wie Nowcast und Truflation längst überfällig. „Es besteht ein großer Bedarf an unabhängigen Inflationsmaßen, die häufiger als einmal im Monat berechnet werden“, sagte Omid Malekan, Autor und außerordentlicher Professor an der Business School der Columbia University, gegenüber Cointelegraph.
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„Heute haben wir Millionen von Preisen, die wir in Echtzeit beobachten können, und es gibt absolut keinen Grund, Inflationsdaten zunächst mit einer Verzögerung zu veröffentlichen – damit wir sie in Echtzeit sehen können, wenn wir wollen.“ sagte Lars Christensen, Wirtschaftswissenschaftler und außerordentlicher Professor an der Copenhagen Business School, in einem aktuellen LinkedIn-Beitrag.
Die Ansicht, dass der CPI der BLS veraltet und reif für Störungen sei, „ist der Hauptgrund, warum wir Truflation gegründet haben“, sagte Firmengründer und CEO Stefan Rust gegenüber Cointelegraph. Das neue Protokoll verfolgt 18 Millionen Artikel mit drei Preis-Feeds pro Artikel, erklärte er, verglichen mit den 80.000 Artikeln, die die Regierung „manuell“ erfasst, und fügte hinzu:
„Anstatt die Haushaltsausgaben über rotierende Panels zu verfolgen, verwendet Truflation ein auf Volkszählungen basierendes Modell, um diese zu verfolgen.“
Natürlich gibt es keinen klaren „richtigen Weg“, die Inflation zu verfolgen, aber das ist wohl ein weiterer Grund, warum neue Ansätze willkommen sein könnten. „Bei der Beantwortung von Fragen wie der Frage, wie viel Gewicht man verschiedenen Waren oder Dienstleistungen beimisst, besteht bei jeder Formulierung ein großer Ermessensspielraum“, sagte Malekan und fügte hinzu:
„Das Arbeitsministerium behauptet, ein unabhängiger Beobachter zu sein, aber es gibt einen ernsthaften Interessenkonflikt in seiner Formel, da TIPS-Zahlungen in Milliardenhöhe erfolgen [which protect against inflation] und Anpassungen der Lebenshaltungskosten für Dienstleistungen wie die Sozialversicherung hängen davon ab, wie wir die Inflation berechnen.“
Rust schloss sich dieser Meinung an, dass die Methodik der Regierung nicht nur antiquiert, sondern auch voreingenommen sei, und teilte Cointelegraph mit, dass die von der Regierung eingeführte Methodik „vertikal integriert, voreingenommen und editierbar“ sei. Sie können Methodik und Zeitvorgaben nach Lust und Laune ändern, während sie mit alten Datensätzen arbeiten.“
Eine Korrelation von 97 % mit dem CPI
Insgesamt ist das Aufkommen von Apps wie Truflation „eine sehr gesunde Entwicklung“, sagte Danielle DiMartino Booth, CEO und Chefstrategin von QI Research, gegenüber Cointelegraph.
Booth, der mehrere Jahre bei der Dallas Fed arbeitete, gehörte zu denen, die das Truflation-Modell einem „Stresstest“ unterzogen; Das Unternehmen stellte ihr Rohdaten zur Verfügung, damit QI eine Korrelationsanalyse durchführen konnte. Seit 2012 liege die Korrelation des Index mit dem CPI bei 97 %, sagte Booth, was sehr hoch sei.
Wie bereits erwähnt, ist Truflation in der Kette zugänglich – es handelt sich um einen Knoten im Oracle-Netzwerk Chainlink, der seine Inflationsdaten in intelligente Verträge über vier Blockchains einspeist: Ethereum, Avalanche, BNB Chain und Fantom. Cointelegraph fragte Booth, ob es für sie wichtig sei, dass die Daten von Truflation in der Kette seien.
„Für mich zählt das Endprodukt“, antwortete sie. Ist es korrekt? Korreliert es mit dem CPI?
Demokratisierung von Wirtschaftsinformationen
Sam Friedman, leitender Lösungsarchitekt bei Chainlink Labs, sieht die Dinge etwas anders. Die aktualisierte Inflationsberechnungsmethode von Truflation, die überprüfbar ist, täglich aktualisiert wird und auch in der Kette zugänglich ist, „repräsentiert die Welt, in der wir heute leben“, sagte er gegenüber Cointelegraph.
Die App richtet sich nicht nur an Wirtschaftsprognostiker, sondern auch an Verbraucher, die „verstehen möchten, welche Auswirkungen die Inflation auf ihr Leben hat“. Viele sind bereits vom einprägsamen Online-Dashboard und dem personalisierten Inflationsrechner des Unternehmens angezogen. Friedman sagte:
„Diese Art der Bottom-up-Bildung wird die Akzeptanz vorantreiben und steht im Einklang mit der Philosophie dezentraler Systeme.“ Natürlich Menschen, die in großen Institutionen, KMUs arbeiten [small and medium enterprises]und auch kleinere Unternehmen sind Verbraucher.“
Auch Softwareentwickler können nun auf Echtzeit-Inflationsdaten zugreifen, während sie Smart Contracts für ihre dezentralen Anwendungen entwerfen. „Sie können Truflation mit Zuversicht als unabhängigen Datenanbieter bezeichnen und dazu beitragen, Endbenutzern eine kryptografische Garantie zu geben, dass die Daten nicht manipuliert wurden“, sagte Friedman.
Auf die Frage von Cointelegraph, ob sich Truflation eine Zielgruppe/einen Markt jenseits professioneller Wirtschaftsprognostiker und institutioneller Anleger vorstelle, antwortete Rust von Truflation: „Ja, 100 %.“ Er wies darauf hin, dass es weltweit vielleicht 500 Millionen akkreditierte Investoren gebe – „aber was ist mit den verbleibenden 8,5 Milliarden Menschen auf dem Planeten?“ „Wie können sie Zugang zu inflationsbezogenen Informationen erhalten und sich vor Inflation schützen?“
Braucht Truflation wirklich eine Blockchain?
Die Methodik von Truflation erfordert möglicherweise nicht unbedingt eine Blockchain. Für einige Benutzer wie Booth ist die Verfügbarkeit in der Kette weitgehend irrelevant. Dennoch gab sich Rust einige Mühe, um zu erklären, dass die Methodik von Truflation sich von anderen durch die Tatsache unterscheidet, dass sie „transparent, kontinuierlich getestet und unter Verwendung mehrerer Quellen in Echtzeit validiert“ ist. Die Blockchain ermöglicht uns, dies zu erreichen.“ Die Technologie bietet außerdem Unveränderlichkeit, Zensurresistenz, geringere Kosten und „Zugänglichkeit für alle“.
Betrachten Sie Unveränderlichkeit. Regierungen können manchmal „bis zu sechs Monate an historischen Daten und Berichten bearbeiten“, sagte Rust. Im Vergleich dazu: „Sobald Daten in die Blockchain geschrieben wurden, werden sie für immer protokolliert.“
Darüber hinaus nutzt das Projekt eine Blockchain-fähige Tokenisierung, die die Kosten deutlich senkt. Datenanbieter, Hosting-Unternehmen sowie Software- und Datenentwickler können dies tun verdienen Truflation-Tokens (TFI), „die ihr Eigentum und ihren Nutzen im Netzwerk repräsentieren“.
Dies gewährleistet auch Transparenz in Bezug auf die Governance, da Token-Inhaber Stimmrechte bei verschiedenen Protokollaktivitäten haben, einschließlich der Auswahl von Datenkategorien, Marktstrategien und Token-Belohnungen. Dies steht im Gegensatz zu Regierungsmodellen, „bei denen die Regierung die Methodik nach Lust und Laune einer Regierung ändern kann“, sagte Rust gegenüber Cointelegraph.
Könnte es den CPI ersetzen?
Könnte der Echtzeit-Inflationsindex von Truflation – oder ein ähnlicher Index – eines Tages den CPI als dominierenden Inflationsindex ersetzen?
Das ist laut Booth unwahrscheinlich.
Professionelle Prognostiker wie sie möchten immer noch eine Möglichkeit haben, das, was heute passiert, mit dem, was in der Vergangenheit passiert ist, zu vergleichen, und der CPI wird seit den frühen 1920er Jahren regelmäßig veröffentlicht.
Es ist auch nicht statisch. Die Methodik hat sich im Laufe der Jahre teilweise erheblich verändert. Ein wahrscheinlicheres Ergebnis wäre, dass Truflation schließlich in den CPI integriert wird, meinte sie.
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Darüber hinaus scheinen viele Mainstream-Ökonomen gerade erst von Truflation zu hören, sodass es einige Zeit dauern kann, bis die App wirklich Anklang findet. Anfang September schrieb Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, in seinem Newsletter „Quick Takes“:
„Die Gesamtinflationsrate des VPI lag im Juli bei 3,2 %. Truflation rechnet damit, dass diese Rate im August bei rund 2,60 % liegt, verglichen mit 2,73 % im Juli …“
Doch als Cointelegraph Yardeni, einen bekannten Wall-Street-Ökonomen, kontaktierte, lehnte er es ab, sich zu dem neuen Modell zu äußern: „Ich habe erst vor Kurzem damit begonnen, sie zu verfolgen. Deshalb habe ich noch keine feste Meinung über sie“, sagte er.
„Der ultimative Test“ für Truflation ist laut Booth, ob es sich für Praktiker als nützlich erweisen kann, deren Karriere von der Erstellung genauer Inflationsprognosen abhängt. Wenn dies gelingt, könnte es irgendwann von Regierungsbehörden übernommen werden.