Viele Startups sind überbewertet. Aber weil sie auch gut mit Bargeld ausgestattet sind, mussten sie keine neuen Mittel zu einer niedrigeren oder gleichbleibenden Bewertung aufbringen – noch nicht. Allerdings neu Daten von Carta festgestellt, dass sich Risse zeigen.
Die Startup-Eigenkapitalinfrastrukturplattform Carta stellte fest, dass eine Rekordzahl von Aktienzuteilungen für Startup-Mitarbeiter – das sind Aktienoptionspakete, die einzelnen Mitarbeitern angeboten werden – im dritten Quartal neu bewertet wurde. Die insgesamt 18.629 Neubewertungen waren 260 % höher als die 7.165, die im zweiten Quartal neu bewertet wurden. Das einzige Vorquartal, das nahe kommt, ist das zweite Quartal 2020 mit 12.570, als sich die Pandemie auszubreiten begann.
Was uns diese neu bewerteten Aktienpakete sagen, ist, dass Startups beginnen, ihre internen Bewertungen zu senken, obwohl sie keine neue Runde auflegen. Wie? Weil Aktienzuteilungen an Mitarbeiter an die 409a-Bewertung eines Unternehmens gebunden sind – eine unabhängige Bewertung des fairen Marktwerts eines Unternehmens.