Atman Capital, eine einjährige Venture-Firma in der Frühphase, die teilweise von etwa 20 Gründern unterstützt wird, versüßt den Deal für diese einzelnen Kommanditisten.
Es verspricht, jedem von ihnen, der ein erfolgreiches Geschäft an die Venture-Firma weiterleitet, in Form einer Beteiligung an den eigenen Gewinnen der Firma Anerkennung zu zollen.
Es ist eine interessante Wendung für das Unternehmen, das letztes Jahr von den Brasilianern Pedro Sorrentino und Pedro Dias gegründet wurde und in Start-ups in den USA und Lateinamerika investiert. In einem angespannten Kapitalmarkt, in dem Atman für einen Fonds mit einem Ziel von 30 Millionen US-Dollar 9 Millionen US-Dollar geschlossen hat, ist die zusätzliche Verlockung – zusätzlich zu den 80 % an Gewinnen, die LPs normalerweise aus erfolgreichen Ergebnissen erzielen – ebenfalls klug.
„Wir haben mit über 100 Gründern gesprochen und sie gefragt, was sie wollen und was ihnen wichtig ist. Die häufigste Antwort war der Wunsch, ihr persönliches Netzwerk zu nutzen, da all diese Gründer – durch teilweise Secondaries – sehr aktive Engel sind“, sagte Sorrentino gegenüber TechCrunch. „Hier haben wir das Modell entwickelt, ihnen Carried Interest in den Fonds zu zahlen und gleichzeitig als Gemeinschaft Geschäfte zu machen.“
Dias verbrachte sieben Jahre bei JP Morgan und ein paar weitere Jahre bei Riskified, bevor er sich mit Sorrentino zusammenschloss, um Atman zu gründen. Im Februar 2021 verließ Sorrentino OneVC – eine weitere von ihm gegründete grenzüberschreitende Firma – um sich auf den Aufbau von Atman Capital zu konzentrieren.
Bisher hat das neue Unternehmen sechs Portfoliounternehmen — Pipefy, Straßenschlag und Ästuar in den USA u Bambusein Stealth-Fintech-Startup und LoopiPay in Lateinamerika.
„Investitionen in beide Regionen machen uns zu besseren Investoren und machen uns als Unternehmen zu einem viel interessanteren Wertversprechen, da wir in beiden Regionen präsent sind“, sagte Sorrentino.
Der Fonds plant, in der Pre-Seed- und Seed-Phase mit Schecks von durchschnittlich 750.000 bis 1,5 Millionen US-Dollar zu investieren. Es hat B2B-, Software-, Handels-, Verbraucher- und Fintech-Startups im Auge. LPs sind neben Gründern eine Mischung aus sehr vermögenden Privatpersonen, Family Offices und Institutionen.
Bisher hat Atman auch mehr als 20 Gründer-LPs, die sein „Egregore“ bilden, was ein Kollektiv von Individuen bedeutet, die Werte und Prinzipien teilen, mit Haut im Spiel. Derzeit stammen 70 % aus LatAm und 30 % aus den USA. Zu den Gründern gehören John Sung King – Gründungs-CEO der börsennotierten Five9; Alexandre Liuzzi, Mitbegründer und CSO bei Remessa Online, das von EBANX übernommen wurde; Unter anderem Adhemar Milani Neto – Gründer und CEO von KOVI und Doug Storf – Gründer und CEO von Swap.
Der Vorteil, eine LP von Atman zu werden, im Gegensatz zu fortgesetzten Angel-Investitionen, sagen die beiden, besteht darin, dass diese Gründer einen „sicheren“ Ort haben, an dem sie Ideen von ihren Kollegen abprallen lassen können.
„Es gibt eine Grenze für die Ehrlichkeit, die wir mit Ihrem Vorstand oder sogar mit Ihrem Führungsteam an den Tisch bringen können, also werden wir versuchen, einfach sicherzustellen, dass wir einer der bequemsten Orte für echte intellektuelle Debatten sind, während wir Sie verdienen auch zusammen Geld“, sagte Sorrentino. “Es ist ein Fonds, der von der Community unterstützt wird.”
Es ist auch eine Frage der Bequemlichkeit, sagen die beiden.
„Viele der Gründer führen immer noch Unternehmen und wollen keine VCs werden“, bemerkte Dias. „Es gibt viele K1s, ihre Steuersituation wird chaotisch. Auf diese Weise sorgen wir für betriebliche Effizienz.“
Laut Sorrentino zielt die Investitionsthese des Unternehmens darauf ab, Unternehmen anzusprechen, die von Zweit- oder Drittgründern geführt werden, die versuchen, den Cash-Burn mit einem Plan in Richtung Rentabilität zu minimieren.
Atman, sagen die beiden, wolle Pre-Seed- und Seed-Stage-Startups unterstützen, die „so operieren, als wären sie Serie A“.
„Sie sollten keine Angst vor schwierigen Gesprächen haben und sich um Investoren-Updates kümmern, während sie viel achtsamer mit Bargeld umgehen“, sagte Sorrentino gegenüber TechCrunch. „Wir glauben an die [fundraising] Umfeld wird in den nächsten ein bis drei Jahren deutlich härter werden. Wir glauben nicht, dass wir all den Schmerz gesehen haben, der kommen wird.“
Trotz der Verlangsamung des Risikokapitals beschaffen VC-Firmen in Lateinamerika weiterhin Mittel. Auch der brasilianische Impact-Investor Positive Ventures strebt einen 30-Millionen-Dollar-Fonds an, von dem er bisher 20 Millionen Dollar aufgebracht hat. Sein neuester Fonds, Positive Ventures DIF II, wurde entwickelt, um in die frühesten Stadien von Technologieunternehmen zu investieren, „die sich massiven globalen Herausforderungen des Südens widersetzen“, so Mitbegründer und Co-CEO Fabio Kestenbaum.
Im August gab Positive Ventures die erste Investition bekannt, die über den neuen Fonds getätigt wurde. Es leitete gemeinsam mit Collaborative Fund die Pre-Seed-Runde von Ruf, ein chilenischer Marktplatz, der Hausbesitzer, Installateure von Solarmodulen und Kreditgeber miteinander verbindet. Ihnen folgten Juan Jobet, Chiles ehemaliger Energieminister, der ebenfalls dem Vorstand beitrat, und das Harvard Innovation Lab bei dieser Investition.