Die Bullen von Bitcoin (BTC) sind wahrscheinlich ziemlich enttäuscht darüber, wie sich der Beginn des Jahres 2022 entwickelt hat, insbesondere seit die Kryptowährung in den ersten 25 Tagen des Jahres um über 20 % eingebrochen ist. Noch schockierender ist die Tatsache, dass der angebliche Tiefststand von 32.930 $ am 21. Januar das niedrigste Niveau des BTC-Preises seit sechs Monaten war, während die Aktienmärkte, gemessen am S&P500, am 4. Januar ein Allzeithoch erreichten.
Der Ausverkauf an den Risikomärkten beschleunigte sich, nachdem die US-Notenbank dies angekündigt hatte Zinserhöhungen planen in den kommenden Monaten eine Maßnahme, die die eskalierende Inflation bremsen soll. Zum Beispiel wurde der Invesco China Technology ETF (CQQQ) am 22. Januar unter 58 $ gehandelt, was einem Rückgang von 20 % gegenüber seinem Höchststand am 12. November entspricht.
Regulatorische Unsicherheiten belasten den Sektor weiterhin, da der US-Kongressabgeordnete Patrick McHenry die „inkonsistente Behandlung und Unsicherheit der Rechtsprechung“ von Krypto als Problem bezeichnete. McHenry schlug im Wesentlichen vor, dass der Kongress die Kryptoregulierung von Exekutivbehörden und Gerichten entfernen sollte.
Der Bitcoin-Preis erholte sich, aber die Bullen befinden sich immer noch in unruhigen Gewässern
Bitcoin-Bullen haben nach der teilweisen Erholung von 12 % auf 38.100 $ am 26. Januar wenig zu feiern. Erstens ist der BTC-Preis in den letzten zwei Monaten um 35 % gefallen, und was noch wichtiger ist, wenn Bitcoin bis zum Ablauf der monatlichen Optionen am 28. Januar unter 38.000 $ gehandelt wird Bären sollen 350 Millionen Dollar gewinnen.
Auf den ersten Blick überschatten die Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 1,52 Milliarden US-Dollar die Put-Optionen in Höhe von 760 Millionen US-Dollar, aber das Call-to-Put-Verhältnis von 1,96 täuscht, da der jüngste Preisrückgang wahrscheinlich die meisten bullischen Wetten zunichte machen wird.
Wenn zum Beispiel der Preis von Bitcoin am 28. Januar um 8:00 Uhr UTC unter 38.000 $ bleibt, werden diese Call-(Kauf-)Optionen im Wert von nur 72 Millionen $ bei Ablauf verfügbar sein. Das Recht, Bitcoin zu 38.000 $ zu kaufen, hat keinen Wert, wenn BTC unter diesem Preis gehandelt wird.
Bären erzielen einen Gewinn von 315 Millionen US-Dollar, selbst wenn Bitcoin fast 39.000 US-Dollar beträgt
Hier sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien für den Ablauf der Optionen im Wert von 2,3 Milliarden Dollar am 14. Januar. Das Ungleichgewicht zugunsten beider Seiten repräsentiert den theoretischen Gewinn. In der Praxis variiert die Anzahl der aktiv werdenden Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-)Kontrakte je nach Ablaufpreis:
- Zwischen 35.000 und 37.000 $: 660 Calls vs. 13.550 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 450 Millionen US-Dollar zugunsten der Put- (Bären-) Optionen.
- Zwischen 37.000 und 39.000 Dollar: 1.300 Calls vs. 13.100 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 315 Millionen US-Dollar zugunsten der Put- (Bären-) Optionen.
- Zwischen 39.000 und 41.000 $: 3.710 Calls vs. 8.170 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt Bären um 180 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt Call-Optionen, die in bullischen Wetten verwendet werden, und Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Diese zu starke Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Beispielsweise hätte ein Händler eine Call-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein negatives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
40.000 Dollar sind immer noch eine Strecke
Es mag relativ einfach erscheinen, den Bitcoin-Preis um 3 % zu erhöhen und den Verfallpreis am Freitag auf über 39.000 $ zu bringen. Angesichts des negativen Nachrichtenflusses in Bezug auf Regulierung und Straffung der Geldpolitik werden Bullen jedoch wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, dies durchzuziehen.
Wenn die derzeitige kurzfristige negative Stimmung anhält, könnten Bären daher den Preis leicht um 3 % von derzeit 38.100 $ auf 36.900 $ drücken und einen Gewinn von 450 Millionen $ sichern.
Kurz gesagt, Bären dominieren den monatlichen Ablauf der Optionen am 28. Januar vollständig, was kurzfristig wenig Hoffnung auf eine Kurserholung von 40.000 $ gibt.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.