Der Westen muss Chinas Wirtschaft retten – bevor es zu spät ist

Die chinesische Wirtschaft ist mit erheblichen Schwierigkeiten konfrontiert, und unter den begrenzten Möglichkeiten, die zur Verfügung stehen, gibt es nur zwei Wege zur Erholung. Die erste wäre eine vollständige Wiedereingliederung in das globale System. Die zweite Möglichkeit wäre eine kurzfristige Ankurbelung des Immobiliensektors, um einen sofortigen Zusammenbruch zu verhindern und gleichzeitig nach alternativen Lösungen zu suchen. Bedauerlicherweise wurden beide Optionen entweder von Chinas Staatschef Xi Jinping abgelehnt oder stellen erhebliche Herausforderungen dar.

Die Integration in das globale System war in den letzten vier Jahrzehnten ein wesentlicher Treiber für Chinas bemerkenswertes Wirtschaftswachstum. Chinas wirtschaftliches Fundament ruht auf drei Säulen: Investitionen, Konsum und Exporte. Doch die ersten beiden Säulen, Investitionen und Konsum, haben sich als problematisch erwiesen. Die chinesische Wirtschaft ist in hohem Maße auf Immobilien und staatliche Infrastrukturprojekte angewiesen, aber der Immobilienmarkt ist eine fragile Blase, die der Rolle als Garant für eine robuste Wirtschaft nicht gewachsen ist, obwohl er vorübergehendes Wachstum generiert. Infrastrukturinvestitionen zur Steigerung des BIP stehen vor ähnlichen Problemen, sodass auch Investitionen eine unzuverlässige Grundlage darstellen.

Die zweite Säule, der Konsum, hat ihre eigenen Probleme. Chinas Verbraucherbasis bleibt aufgrund der erheblichen Vermögensungleichheit schwach; Eine kleine Gruppe wohlhabender Einzelpersonen lebt mit der Mehrheit der viel ärmeren Bürger zusammen, und ihre Ausgaben allein können nicht die gesamte Wirtschaft stützen.

Die wahre Kraft der chinesischen Wirtschaft sind die Exporte im verarbeitenden Gewerbe. Chinas Status als „Weltfabrik“ ermöglicht es, echte Gewinne zu erwirtschaften, und diese Exporte bilden das Fundament der wirtschaftlichen Grundlage Chinas. Chinas Zusammenarbeit mit dem entwickelten Westen hat zu erheblichen Fortschritten in Wissenschaft, Technologie und Geschäftsabläufen geführt.

Wenn China dieses Standbein wieder aufbauen kann, besteht Potenzial für eine wirtschaftliche Erholung.

Und doch scheint sich der Weg zur Wiedereingliederung zu verengen, wenn nicht sogar ganz zu verschließen. Es gibt steigende Arbeitskosten und geopolitische Faktoren, und Xi Jinpings Haltung deutet darauf hin, dass er das Ziel der Integration zunehmend aufgibt. Xis Abwesenheit beim jüngsten G20-Gipfel in Indien sprach Bände über seine Zurückhaltung, mit den Führern der reichsten und einflussreichsten Länder der Welt in Kontakt zu treten.

Tatsächlich hat Xi es bis jetzt nur geschafft drei Auslandsreisen, alles in Länder, die Peking freundlich gesinnt sind. Dies ist eine deutliche Abweichung von seiner Praxis vor der COVID-19-Krise, die mindestens 10 Fahrten pro Jahr vorsah.

Diese Zurückhaltung ist wahrscheinlich auf den innenpolitischen Druck, die wirtschaftlichen Herausforderungen Chinas und die angespannten Beziehungen zu Indien zurückzuführen. Doch was auch immer der Grund sein mag, dies ist kein wirksamer Ansatz, wenn China wieder dem internationalen System beitreten möchte.

Der Ausgang des jüngsten China-Besuchs der US-Handelsministerin Gina Raimondo bleibt ungewiss. Obwohl Raimondo die gegenseitige Abhängigkeit zwischen der US-amerikanischen und der chinesischen Wirtschaft ansprach, unerschütterliche Einschränkungen Die aufgrund nationaler Sicherheitsbedenken verursachten Einschränkungen beim Export von High-End-Chips nach China deuten auf anhaltende Spannungen hin. Peking ist sich bewusst, dass die Beziehungen zwischen den USA und China wahrscheinlich nicht zu ihrem vorherigen Zustand zurückkehren werden, als die USA für Marktzugang, Finanzierung, Technologie und Managementschulung sorgten, die allesamt für Chinas aktuelle Wirtschaft von entscheidender Bedeutung waren.

Chinas überzeugendstes Argument gegenüber dem Westen ist derzeit, dass Chinas wirtschaftliche Probleme der Weltwirtschaft, einschließlich der USA und des Westens, schaden werden, wenn sie nicht gemildert werden.

Und China hat Recht: Es liegt im besten Interesse des Westens, China dabei zu helfen, einen Zusammenbruch zu verhindern. Die westliche Welt hat ein begründetes Interesse daran, die Stabilität der chinesischen Wirtschaft zu gewährleisten. Wie Raimondo es in einem ausdrückte Nachrichtenstunde Interview: „Wir wickeln jedes Jahr Handel mit China im Wert von etwa 700 Milliarden US-Dollar ab, was Hunderttausende Arbeitsplätze in Amerika sichert. Alles, was wir im Handel mit China tun können, um Arbeitsplätze in Amerika zu schaffen oder US-Unternehmen zu Wachstum und Innovationen zu verhelfen, ist also ein …“ gute Sache.”

Trotz dieser tiefgreifenden gegenseitigen Abhängigkeit und des dringenden Bedarfs Chinas an westlicher Unterstützung scheint Xi Jinping Zwang gegenüber diplomatischen Bemühungen zur Erreichung seiner Ziele zu bevorzugen. China widersetzt sich den „Leitplanken“ in seinen Beziehungen zu den USA, verweigert eine regelmäßige militärische Kommunikation und lässt sie zu schwierig für westliche Diplomaten, chinesische Beamte zu erreichen. Dies ist ein dysfunktionaler Ansatz, der die Tür zur Wiederverbindung mit dem Westen zustößt.

Da Chinas Hoffnungen auf eine Wiedereingliederung schwinden, wird der Immobilienmarkt intensiviert Konjunkturmaßnahmen sind entstanden. Zu diesen Policen gehören unter anderem reduzierte Anzahlungen für Hypotheken und deutlich niedrigere Zinssätze Aufhebung der Kaufbeschränkungen in vielen Städten. Diese Maßnahmen haben den Immobiliensektor vorübergehend gestärkt, einen wirtschaftlichen Zusammenbruch verhindert und Zeit für die Suche nach Alternativen gewonnen. Aktien chinesischer Immobilienunternehmen haben stieg an In Beantwortung.

Aber das ist bestenfalls eine kurzfristige Lösung. Entsprechend der Chinesische MedienIn China gibt es genug Häuser, um drei Milliarden Menschen unterzubringen – doch die Bevölkerung nimmt ab. Einen Ersatz für Immobilien und Exporte inmitten westlicher Technologiesanktionen zu finden, stellt eine gewaltige Herausforderung für Chinas Zukunft dar.

Frau Gao ist Journalistin und Moderatorin von Zooming In mit Simone Gao.

Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten sind die eigenen des Autors.