Der Tokenisierung von Vermögenswerten in der realen Welt fehlt die Infrastruktur, nicht nur die Regulierung

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Laut Quellen, mit denen Cointelegraph kürzlich sprach, wurde die Fusion zwischen dezentraler Finanzierung (DeFi) und traditionellen Vermögenswerten durch einen Mangel an Infrastruktur und regulatorischen Standards weltweit behindert.

„Es gab einfach keine guten institutionellen Systeme für diese Unternehmen, um sich zu engagieren. Offensichtlich werden sie ihr gesamtes System nicht einfach mit einer regulären Blockchain-Wallet und zentralisierten Börsen betreiben“, sagte Colin Butler, Global Head of Institutional Capital bei Polygon.

Tokenisierung ist ein Weg zur Fraktionierung, der es mehreren Personen ermöglicht, einen Teil eines Vermögenswerts zu besitzen, der zuvor als Ganzes mit einem höheren Wert hätte verkauft werden müssen. Das Big-Four-Unternehmen PwC prognostiziert, dass das weltweit verwaltete Vermögen bis 2025 145,4 Billionen US-Dollar erreichen wird, ein riesiger Markt erwartet mehr Investoren willkommen zu heißen und so die Liquidität der Vermögenswerte durch Tokenisierung zu verbessern.

Institutionelle Investoren – diejenigen, die dieses Kapital auf der ganzen Welt verwalten – suchen „Dienstleistungen, die gut mit dem zusammenarbeiten, was sie bereits tun, die einfach zu implementieren, flexibel und erweiterbar sind“, sagte Butler.

Polygon sagte, es habe mit vielen dieser Global Player zusammengearbeitet. Im Januar kündigte die Investmentfirma Hamilton Lane den ersten von drei Token-Fonds an, die von Polygon unterstützt werden und einen Teil ihres verwalteten Vermögens in Höhe von 824 Milliarden US-Dollar in die Kette bringen. Durch die Tokenisierung seines Flaggschiff-Equity Opportunities Fund konnte Hamilton Lane die erforderliche Mindestinvestition von durchschnittlich 5 Millionen US-Dollar auf 20.000 US-Dollar senken.

Ein weiteres Beispiel ist JPMorgan. Im November führte der amerikanische Riese seine erste grenzüberschreitende DeFi-Transaktion auf einer öffentlichen Blockchain durch. Die Initiative war Teil eines Pilotprogramms, das das DeFi-Potenzial für Großhandelsfinanzierungsmärkte untersuchte. Der Handel wurde auch im Polygon-Netzwerk durchgeführt.

Trotz der jüngsten Fortschritte bei der Integration von DeFi in traditionelle Märkte hält der Mangel an Klarheit in Bezug auf die Regulierung viele weiterhin davon ab, neue Technologien anzunehmen. Eine wichtige Frage zu diesem Thema ist: Was sind Wertpapiere? Die United States Securities and Exchange Commission hat durch Durchsetzungsmaßnahmen behauptet, dass die Definition für eine breitere Palette von Vermögenswerten und Dienstleistungen gelten könnte, als viele Kryptofirmen erwartet hatten. Wie Butler fragte:

„Wenn Sie ein Wertpapier tokenisieren, wird das digitale Token dann selbst zum Wertpapier oder stellt es nur eines dar?“

Jez Mohideen, Mitbegründer und CEO von Laser Digital – dem Krypto-Zweig des japanischen Bankengiganten Nomura – glaubt, dass die fehlende Regulierung das Risikomanagement für digitale Assets beeinträchtigt, da sie Unternehmen daran hindert, Einheiten und Geschäftsmodelle effektiv zu trennen.

„Besonders in bestimmten Bereichen von Unternehmen ist mehr Regulierung erforderlich – zum Beispiel um sicherzustellen, dass das Kapital von Personen mit treuhänderischer Verantwortung verwaltet wird. Da immer mehr regulatorische Durchsetzungen dieser Art ins Spiel kommen, wird das institutionelle Interesse zunehmen“, sagte er gegenüber Cointelegraph.