Bei der Analyse des Preisdiagramms von Ether (ETH) könnte man den Schluss ziehen, dass der 3-monatige rückläufige Trend aus mehreren Gründen gebrochen wurde. Die aktuelle Preisspanne von 3.100 $ stellt eine Erholung von 43 % in 15 Tagen dar, und was noch wichtiger ist, der Widerstand des absteigenden Kanals wurde am 7. Februar durchbrochen.
Sollten Ether-Bullen anfangen zu feiern und $4.000 und mehr zu verlangen? Das hängt weitgehend davon ab, wie Einzelhändler positioniert sind, zusammen mit den On-Chain-Metriken des Ethereum-Netzwerks. Beeinträchtigt beispielsweise die Transaktionsgebühr von über 30 US-Dollar die Nutzung dezentraler Anwendungen (dApps) oder gibt es andere Faktoren, die das Preiswachstum von Ether verhindern?
Seit der 55,6 %-Korrektur vom Allzeithoch von 4.870 $ bis zum Zyklustief von 2.160 $ am 24. Januar ist es Bitcoin (BTC) nicht gelungen, den Widerstand von 45.500 $ zu durchbrechen, und Händler kamen zu dem Schluss, dass eine 12 %-Korrektur das wahrscheinlichste Szenario sei.
Positiv zu vermerken ist, dass der kanadische Flügel des Big-Four-Wirtschaftsprüfers KPMG am 7. Februar die Aufnahme von Bitcoin und Ether in seine Unternehmenskasse bekannt gab. Die Entscheidung spiegelt die Überzeugung von KPMG Canada wider, dass Kryptowährungen eine „reifende Anlageklasse“ sind, so Benjie Thomas, ein geschäftsführender Gesellschafter des Unternehmens.
Daten zu Derivaten erzählen eine andere Geschichte
Um zu verstehen, wie zuversichtlich Trader in Bezug auf die Preiserholung von Ether sind, sollte man die Futures-Daten der Perpetual Contracts analysieren. Dieses Instrument ist der bevorzugte Markt der Einzelhändler, da sein Preis tendenziell den regulären Spotmärkten folgt.
Bei jedem Handel mit Futures-Kontrakten werden Longs (Käufer) und Shorts (Verkäufer) jederzeit zusammengeführt, aber ihre Hebelwirkung variiert. Folglich berechnen die Börsen derjenigen Seite, die mehr Hebelwirkung verlangt, einen Finanzierungssatz, und diese Gebühr wird an die gegnerische Seite gezahlt.
Dieser Indikator wird uns sagen, ob Einzelhändler aufgeregt sind, was dazu führen würde, dass er sich über 0,05 % bewegt, was 1 % pro Woche entspricht. Beachten Sie, dass die letzten Monate eine leicht negative Finanzierungsrate zeigten, was die rückläufige Stimmung widerspiegelt. Derzeit gibt es keine Anzeichen dafür, dass Einzelhändler zuversichtlich genug sind, gehebelte Long-Positionen wieder zu eröffnen.
Man sollte die On-Chain-Daten des Ethereum-Netzwerks analysieren, um zu verstehen, ob der Mangel an Vertrauen spezifisch für den Hebelhandel ist. Obwohl es beispielsweise keine feste Beziehung zwischen dem Preis von Ether und der Netzwerknutzung gibt, könnten ein geringes Transaktionsvolumen und ein Rückgang der aktiven Benutzer ein Problem darstellen, wenn sie von einer Preiserhöhung abgekoppelt werden.
On-Chain-Metriken geben Anlass zur Sorge
Die Messung des monetären Werts der im Netzwerk getätigten ETH bietet einen zuverlässigen Indikator für die effektive Nutzung. Natürlich könnte diese Metrik durch die zunehmende Akzeptanz von Layer-2-Lösungen maskiert werden, aber sie bleibt ein Ausgangspunkt.
Der aktuelle tägliche Transaktionsdurchschnitt von 6,2 Milliarden US-Dollar ist ein Rückgang von 55 % gegenüber dem Höchststand im Dezember und nicht wirklich weit vom 1-Jahres-Tief von 5,6 Milliarden US-Dollar entfernt. Daher kann man mit Sicherheit den Schluss ziehen, dass die Verwendung von Ether-Token zumindest auf der primären Ebene keine Anzeichen von Wachstum zeigt.
Analysten sollten auch Nutzungsmetriken für dezentralisierte Anwendungen überprüfen. Man muss bedenken, dass sich Total Value Locked (TVL) stark auf Kreditplattformen und dezentrale Börsen (DEX) konzentriert. Folglich bietet die Messung der Anzahl aktiver Adressen einen breiteren Überblick.
Abgesehen von Opensea, dem Marktplatz für nicht fungible Token (NFT), verzeichnete Ethereum dApps einen monatlichen Rückgang der Anzahl aktiver Adressen um 28 %. Kurz gesagt, das sind enttäuschende Nutzungsdaten, da das intelligente Vertragsnetzwerk speziell für das Hosten dezentraler Anwendungen entwickelt wurde.
Sofern es keinen Anstieg der Ether-Transaktionen und der dApps-Nutzungskennzahlen gibt, werden Anleger jede Ether-Preisbewegung über 3.000 $ als potenzielle Bullenfalle interpretieren. Was den neutralen Finanzierungssatz von Einzelhändlern betrifft, so könnte dies genauso gut ein optimistisches Zeichen dafür sein, dass die Anlegerklasse nach einer starken Rallye typischerweise Long-Leverage-Positionen eingeht.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.