Der nächste große Krypto-Crash könnte aufgrund von Lido Staked Ether (stETH) bevorstehen, einem flüssigen Token aus dem Lido-Protokoll, das zu 100 % an Ethereums nativen Token Ether (ETH) gebunden sein soll.
Insbesondere könnte die stETH-Bindung in den kommenden Wochen gegenüber ETH um 50 % fallen, was das Risiko einer „DeFi-Ansteckung“ erhöht, wenn Ethereum sich in Richtung Proof-of-Stake (PoS) bewegt, argumentiert Der beliebte Bitcoin-Investor und unabhängige Analyst Brad Mills.
Über 1 Mio. Ether-Haftungsrisiken bestehen
Im Detail hinterlegen Investoren ETH in Lidos Smart Contracts, um an The Merge teilzunehmen, einem Netzwerk-Upgrade, das darauf abzielt, Ethereum zu einer Proof-of-Stake-Blockchain zu machen, auch Beacon Chain genannt. Als Ergebnis erhalten sie stETH, die ihr bei Lido eingesetztes ETH-Guthaben darstellen.
Benutzer können stETH gegen nicht abgesteckte ETH einlösen, wenn Beacon Chain live geht. Darüber hinaus können sie stETH als Sicherheit verwenden, um sich Kredite zu leihen oder Liquidität bereitzustellen, indem sie verschiedene dezentralisierte Finanzplattformen (DeFi) verwenden, um Renditen zu erzielen.
Wenn sich der Wechsel zu Eth2 jedoch verzögert, könnte dies ein massives Liquiditätsproblem auf allen DeFi-Plattformen verursachen, behauptet Mills am Beispiel von Celsius Network, einer Krypto-Kreditplattform, die bis zu 17 % jährliche prozentuale Renditen bietet.
„Wenn Kunden beginnen, sich von Celsius zurückzuziehen, müssen sie ihr stETH verkaufen“, erklärte Mills. „Celsius hat Verbindlichkeiten in Höhe von 1 Million ETH. 288k sind also unzugänglich bis [the] Zusammenführen, ~30.000 gehen verloren, ~445.000 sind stETH und 268.000 sind liquide. Könnte einen Lauf verursachen.“
Ungeachtet unbestätigter Gerüchte, dass Celsius insolvent sein könnte, ist der beste Weg, Ihr Geld zu sichern, die Kontrolle über Ihre eigenen privaten Schlüssel. Er addiert:
„stETH wird vielleicht nicht ‚depeg‘, aber das Risiko einer DeFi-Ansteckung in einem Krypto-Bärenmarkt ist hoch.“
Ansteckungsgefahr?
Darüber hinaus könnten auch zentralisierte Renditeplattformen aufgrund ihrer ETH-Verbindlichkeiten Insolvenzrisiken ausgesetzt sein, argumentiert Marktkommentator Dirty Bubble Media (DBM) und nennt als Beispiel den Krypto-Asset-Management-Dienst Swissborg.
Swissborg bietet eine tägliche Rendite auf Ether im Wert von etwa 145 Millionen Dollar, die es hält, einschließlich 80 % Engagement in stETH.
Die Firma hatte abgesteckt rund 11.300 ETH aus seinen gesamten Ether-Beständen im stETH/ETH-Pool von Curve. Dann geriet die ETH-Bindung am 12. Mai im Gefolge des Zusammenbruchs von Terra aus dem Gleichgewicht, wobei stETH/ETH an diesem Tag auf 0,955 fiel.
„Wie zahlt Swissborg die tägliche Rendite auf diese Vermögenswerte, wenn die Rendite von abgestecktem Ether zusammen mit dem Kapital gesperrt ist“, fragte DBM und fügte hinzu, dass die Firma „ihre gesamte stETH-Position aufgeben“ könnte, wodurch ihre ETH-Bindung noch niedriger wird .
Inzwischen die Warnungen fiel zusammen mit einem Wal Schluss machen seine abgesteckten Ether-Positionen für die ETH am Mittwoch.
Vor dem Ropsten die Luken zumachen. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
— Hsaka (@HsakaTrades) 8. Juni 2022
Mühlen antwortete, und sagte, dass die Dynamik von stETH „nicht anders ist als GBTC mit Dauerrabatt“. Mit anderen Worten, der Verkaufsdruck kann „gnadenlos“ sein, sobald der Markt rückläufig wird und die Renditen verschwinden.
Er erklärte:
„Wenn es hohe Liquidität und Potenzial für Arbitrage gibt, Quants, Wall-Street-Waschbären [and] Flashbois melken den Ertrag. Wenn die Strategie gegen sie geht, werden sie gnadenlosen Verkaufsdruck erhöhen.“
Am Donnerstag hatte sich das stETH/ETH-Verhältnis auf 0,97 erholt und lag damit immer noch 3 % unter seiner beabsichtigten Bindung.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.