Die Probleme der Silicon Valley Bank begannen mit einer schlechten Wette auf langlaufende US-Anleihen. Steigende Zinsen führten dazu, dass der Wert dieser Anleihen fiel. Als die Einleger begannen, sich Sorgen um die Bilanz der Bank zu machen, zogen sie ihr Geld ab. Hohe Zinssätze sind zu einer Herausforderung in der gesamten Branche geworden, die das Ende der günstige kredite an die sich Technologieunternehmen in den letzten zehn Jahren gewöhnt haben, und die Verringerung der verfügbaren Mittel.
Mehr als 400 Milliarden Dollar Der Wert wurde im Jahr 2022 aus der europäischen Technologiebranche vernichtet, während einige Unternehmen, wie der Sofortkauf-, Zahle-später-Anbieter Klarna, sahen, wie ihre Bewertung mehr als sank 85 Prozent. In diesem Jahr gab es wenig Aufschub, da die Entlassungen sowohl bei lokalen Startups als auch bei Europas großen Technologie-Außenposten fortgesetzt werden. Ende Februar bestätigte Google, dass es 200 Stellen aus seinem Geschäft in Irland streichen werde.
„Die gesamte Technologiebranche leidet“, sagt Warner. „Im Allgemeinen dauern Runden im Jahr 2023 viel länger; Es steht viel weniger Kapital zur Verfügung.“
Vor diesem Hintergrund ist unklar, ob eine europäische Großbank in der Lage oder willens ist, die Nische zu besetzen, die die Silicon Valley Bank verlässt.
„Die Silicon Valley Bank ist einzigartig. Es gibt nicht so viele Banken, die Start-up-Darlehen gewähren“, sagt Reinhilde Veugelers, Senior Fellow bei der Wirtschaftsdenkfabrik Bruegel und Professorin an der belgischen Universität KU Leuven. „Normalerweise sind europäische Banken keine guten Alternativen, weil sie viel zu risikoscheu sind.“
Und selbst wenn eine Bank das Risiko eingehen wollte, würde sie wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, das fundierte Wissen der Silicon Valley Bank über das Startup-Ökosystem zu replizieren, fügt Veugelers hinzu. „Man braucht viel mehr als tiefe Taschen. Sie müssen auch ausreichend nah am gesamten Risikokapitalmarkt sein und in der Lage sein, Due Diligence durchzuführen“, sagt sie. „Wenn die Bank diese Kapazität hätte, hätte sie das bereits getan.“ HSBC antwortete nicht sofort auf die Bitte um Stellungnahme von WIRED.
Die Silicon Valley Bank war bereit, Risiken einzugehen, die andere Banken nicht eingehen würden, sagt Frederik Schouboe, Co-CEO und Mitgründer des dänischen Cloud-Unternehmens KeepIt.
KeepIt sicherte sich im vergangenen Jahr ein Fremdfinanzierungspaket in Höhe von 22,5 Millionen US-Dollar – eine Möglichkeit, Geld durch Kreditaufnahme zu beschaffen – vom britischen Geschäft der Silicon Valley Bank. Obwohl die Bank in Kopenhagen ein Büro eröffnete 2019hatte die Filiale keine Banklizenz. Mainstream-Banken „sind letztendlich unmöglich, Bankgeschäfte zu tätigen, wenn Sie in einem Abonnementgeschäft ein Defizit machen“, sagt Schouboe. „Das regulatorische Umfeld ist zu streng, als dass sie uns tatsächlich helfen könnten.“
Die Arbeitsweise der Silicon Valley Bank in Europa hat sich ihre Bewunderer verdient. Aber jetzt befürchten diese Leute, dass der Zusammenbruch des Unternehmens andere Banken davor warnen wird, Technologie auf die gleiche Weise zu finanzieren. Es sei die Bankpraxis der SBV gescheitert, nicht das Geschäftsmodell der Finanzierung des Startup-Sektors, sagt Berthold Baurek-Karlic, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter der Wiener Beteiligungsgesellschaft Venionaire Capital. „Sie haben beim Risikomanagement große Fehler gemacht“, fügt er hinzu. „Wenn die Zinsen steigen, sollte das nicht dazu führen, dass Ihre Bank pleite geht.“
Baurek-Karlic glaubt, dass europäische Startups von den riskanteren Wetten profitierten, die die Silicon Valley Bank einging, wie zum Beispiel das Angebot von Venture-Debt-Deals. Die USA und Großbritannien sagten, die Silicon Valley Bank sei nicht systemkritisch und argumentierten, dass das Risiko einer Ansteckung anderer Banken begrenzt sei. Das könnte im Bankwesen zutreffen, sagt er. „Aber für das Tech-Ökosystem war es systemkritisch.“