ASML am Mittwoch Gesendet Rekordeinnahmen und -gewinne, da die Nachfrage nach Chip-Produktionsanlagen trotz rückläufiger PC- und Smartphone-Verkäufe Rekorde erreichte. Der Auftragsbestand des Unternehmens für seine Produkte – darunter Lithographie-Scanner für tiefes Ultraviolett (DUV) und Lithographie-Werkzeuge für extremes Ultraviolett (EUV) – übersteigt jetzt 38 Milliarden US-Dollar, da Chiphersteller weiterhin in Wafer-Fab-Ausrüstung (WFE) investieren. ASML verkauft seine DUV-Werkzeuge weiterhin an chinesische Kunden. Darüber hinaus haben sich alle aktuellen EUV-Kunden zu EUV-Tools mit hoher NA verpflichtet.
Rekordnachfrage
Der Umsatz von ASML im dritten Quartal belief sich auf 5,8 Milliarden Euro, da 80 neue Lithographiesysteme sowie sechs gebrauchte Scanner verkauft wurden, darunter 12 EUV-Geräte (entsprechend Q2) sowie 74 DUV-Maschinen (gegenüber 79 im Q2).
Die Gewinne des Unternehmens erreichten im Quartal 2,994 Milliarden Euro, während die Bruttomargen 51,8 % erreichten. Einige der TSMC-Kunden bevorzugen sogenannte schnelle Lieferungen – einen Versandprozess, der einige der Tests in den Einrichtungen von ASML auslässt und die endgültige Prüfung und formelle Abnahme zum Kundenstandort bringt – sodass einige der Umsätze des Unternehmens im dritten Quartal 2022 im folgenden Quartal erfasst werden (s).
Während die Nachfrage nach Chips für PCs, Smartphones und Unterhaltungselektronik schwächer wird, erwarten die Chiphersteller, dass die Verkäufe ihrer Produkte in den Jahren 2024 bis 2025 steigen werden, und dann werden sie neue Produktionskapazitäten mit installierten Werkzeugen benötigen. Derzeit werden mehrere Fabriken von führenden Unternehmen wie Intel, Micron, Samsung und SK Hynix gebaut, die in den kommenden Jahren Ausrüstung benötigen werden. Für ASML bedeutete dies im dritten Quartal einen Rekordauftrag von rund 8,9 Milliarden Euro, davon 3,8 Milliarden Euro EUV-Litho-Werkzeuge, darunter solche mit 0,33 numerischer Apertur sowie High-NA-Systeme mit 0,55 numerischer Apertur.
Bis heute übersteigt der Auftragsbestand von ASML 38 Milliarden US-Dollar (gegenüber 33 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal), darunter weit über 600 DUV-Scanner sowie weit über 100 EUV-Scanner.
„85 % dieses Auftragsbuchs sind wirklich für EUV und Immersion bestimmt, also für den fortgeschritteneren und strategischeren Teil der Halbleiterfertigung“, sagte Roger Dassen, Chief Financial Officer von ASML. „Sie bauen wirklich Kapazitäten auch über 2023 hinaus auf. Und es gibt immer noch dieses Element der technologischen Souveränität, über das wir gesprochen haben. Die Tatsache, dass die Regierungen in ihrer Halbleiterfertigung autarker sein wollen. Diese säkularen Trends sind also immer noch sehr stark viel intakt, und ich denke, das schafft eine Situation, in der der Löwenanteil der Kunden uns wirklich immer noch dazu drängt, die Werkzeuge eher früher als später zu besorgen.”
Es wird Jahre dauern, bis das Unternehmen diese Werkzeuge liefert, da die angestrebte Produktionskapazität für 2023 bei über 375 DUV-Maschinen und über 60 EUV-Maschinen liegt.
„ASML erwartet für das vierte Quartal einen Nettoumsatz zwischen 6,1 Milliarden Euro und 6,6 Milliarden Euro mit einer Bruttomarge von rund 49 %“, sagte Peter Wennink, Vorstandsvorsitzender von ASML. „Für das Gesamtjahr erwarten wir einen Umsatz von 21,1 Milliarden Euro bei einer Bruttomarge von fast 50 %.“
ASML wird den Versand nach China vorerst fortsetzen
Im Gegensatz zu WFE-Lieferanten aus den USA senkte ASML seine Prognose für Q4 nicht aufgrund von US-Sanktionen gegen den chinesischen Halbleitersektor, die es verbieten, amerikanische Chip-Produktionstechnologien ohne eine spezielle Exportlizenz des US-Handelsministeriums nach China zu liefern.
ASML hat seinen Sitz in den Niederlanden und verwendet in seinen DUV-Werkzeugen nicht viele Teile, die in den USA entwickelt oder hergestellt wurden – daher kann es die meisten, wenn nicht alle seiner DUV-Werkzeuge an Unternehmen wie Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC) liefern. Hua Hong und Yangtze Memory Technology Co. (YMTC), so deren Chief Financial Officer Roger Dassen.
„Wir sind noch in der Auswertung [U.S. restrictions against China’s chip industry]“, sagte Dassen. „Unsere anfängliche Einschätzung ist, dass die direkten Auswirkungen für uns ziemlich begrenzt sind. […] Wir werden alles tun, um zu folgen [the new U.S. export laws]. […] Aber die Tatsache, dass wir ein europäisches Unternehmen mit begrenzter US-Technologie sind [our tools] schafft natürlich diese Situation, in der eine direkte Auswirkung auf uns ziemlich begrenzt ist. Wir können weiterhin Nicht-EUV-Lithographiewerkzeuge aus Europa nach China versenden.”
ASML konnte aufgrund des Wassenaar-Arrangements keine EUV-Scanner an seine chinesischen Kunden liefern und kann sie jetzt nicht nach China liefern, da sie in den USA entwickelte und hergestellte Lichtquellen von Cymer verwenden. Da ASML niemals erwartet hatte, seine Twinscan NXE-Scanner an seine Kunden in China zu liefern (weshalb potenzielle Lieferungen von EUV-Lieferungen nach China in keiner Anleitung berücksichtigt wurden) und die Auswirkungen des Vorgehens der USA gegen die chinesische Halbleiterindustrie auf ASML voraussichtlich begrenzt sein werden, Das Unternehmen hat seine Erwartungen für das vierte Quartal und für das Jahr 2022 nicht aktualisiert.
Unterdessen räumt ASML ein, dass es indirekte Auswirkungen auf den Verkauf seiner DUV-Werkzeuge an seine chinesische Kundschaft geben könnte. Fabriken benötigen verschiedene Arten von Maschinen für den Betrieb. Wenn ein Kunde also keine Werkzeuge von Applied Materials oder KLA erhält, benötigt er möglicherweise keine Lithografiescanner von ASML und kann seine Bestellungen stornieren. Dies ist eher unwahrscheinlich, da Unternehmen wie SMIC und YMTC staatliche Subventionen in Milliardenhöhe erhalten und wahrscheinlich weiterhin neue Litho-Werkzeuge kaufen werden, solange sie können, und versuchen werden, gebrauchte amerikanische Werkzeuge oder Teile für in den USA hergestellte Geräte auf dem Gebrauchtmarkt zu beschaffen.
Und selbst wenn chinesische Kunden aufhören, Lithographiewerkzeuge von ASML zu kaufen, übersteigt die Nachfrage immer noch das Angebot, und der Auftragsbestand ist so riesig, dass die Verkäufe an andere Kunden die Verkäufe an Unternehmen in China mehr als ausgleichen werden.
Alle EUV-Kunden verpflichten sich zu High-NA EUV
Eine weitere gute Nachricht für ASML in diesem Quartal sind zusätzliche Bestellungen für seinen ersten kommerziellen High-NA-Scanner, den Twinscan EXE:5200. Mindestens einer der Aufträge kam von seinem derzeitigen EUV-Kunden, der dieses Werkzeug zuvor noch nicht bestellt hatte, was bedeutet, dass alle Unternehmen, die extreme Ultraviolett-Lithographie mit einer numerischen Apertur von 0,33 verwenden (oder die Verwendung planen), schließlich zur EUV-Lithographie der nächsten Generation migrieren werden 0,55 n. z.
Zuvor sagte das Unternehmen, dass drei Logic- und zwei Memory-Kunden seine High-NA-Scanner bestellt hätten, und obwohl ASML die Namen seiner 0,55 NA-EUV-Kunden nicht offenlegte, können wir daraus schließen, dass Intel, Samsung Foundry und TSMC (Logic) als gemeint waren sowie Samsung und SK Hynix (Memory). ASML gibt aus offensichtlichen Gründen den Namen seines neuesten High-NA-EUV-Kunden nicht bekannt, aber es ist anzunehmen, dass Micron seinen ersten High-NA-Scanner im dritten Quartal bestellt hat.
Derzeit baut Micron zwei hochmoderne Speicherfabriken in den USA – in Utah und New York – die die DRAM-Produktion in einem Zeitrahmen von 2025 bis 2026 hochfahren sollen. Anfangs werden beide Fabriken Twinscan EXE 0,33 EUV-Tools verwenden, aber irgendwann wird Micron etwas noch Fortgeschritteneres brauchen, weshalb es 0,55 EUV-Scanner benötigen wird. Offenbar hat das Unternehmen bereits damit begonnen, sich auf die nächste Generation vorzubereiten.
Micron muss sich noch zu seinem High-NA-EUV-Engagement äußern, aber wir haben allen Grund zu der Annahme, dass sich das Unternehmen auf ASMLs High-NA-EUV-Produktionswerkzeuge der nächsten Generation freut.
Zusammenfassung
Während die Nachfrage nach Logik- und Speicherchips für PCs, Smartphones und Unterhaltungselektronik in den letzten Monaten gesunken ist und sich in den nächsten zwei oder gar drei Quartalen wahrscheinlich nicht erholen wird, investieren Chiphersteller weiterhin in ihre Fabriken – und bringen so ihr Geld zu ASML . Die Nachfrage nach WFE ist so hoch, dass der Auftragsbestand von ASML für fortschrittliche Ausrüstung im dritten Quartal auf 38 Milliarden US-Dollar oder in nur einem Quartal um 5 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Während amerikanische Unternehmen für den Verkauf ihrer Wafer-Fab-Anlagen an Kunden in China inzwischen eine spezielle Exportlizenz des US-amerikanischen Verteidigungsministeriums benötigen, glaubt ASML, seine DUV-Scanner uneingeschränkt in die Volksrepublik exportieren zu können. Es bleibt zwar abzuwarten, ob die US-Sanktionen gegen die chinesische Halbleiterindustrie ASML indirekt treffen werden, aber die Nachfrage nach den Tools des Unternehmens ist so stark, dass selbst ein vollständiger Verlust chinesischer Kunden für mindestens ein paar Jahre nicht zu sehen sein wird.
Führende Hersteller von Logik- und Speicherchips, die derzeit EUV-Scanner verwenden, die 160 bis 170 US-Dollar pro Einheit kosten, planen alle, in Zukunft noch fortschrittlichere High-NA-EUV-Maschinen einzuführen, sagte ASML.