In Fortsetzung des Trends von 2022 fehlt es auf dem Kryptomarkt an positiver Aufregung. Während Bitcoin (BTC) und Altcoins zu Beginn des Jahres 2023 stagnierten, gibt es einige Gründe, warum die Volatilität im Januar steigen könnte.
Winklevoss-Brief an DCG schürt Konkurs FUD
Am 2. Januar verfasste Cameron Winklevoss, der Mitbegründer von Gemini, einen offenen Brief an den Gründer der Digital Currency Group (DCG), Barry Silbert, und forderte Antworten zu den gesperrten Kundengeldern in Höhe von 900 Millionen US-Dollar. Gemini startete das „Earn“-Programm in Abstimmung mit Barry Silbert, und die Kundengelder in Höhe von 900 Millionen US-Dollar sind seit dem 16. November aufgrund von DCG-Liquiditätsproblemen gesperrt. Nach dem Brief begann Krypto-Twitter, FUD für DCG zu generieren, da es glaubte, dass es Liquiditätsprobleme wie bei 3 Arrows Capital und FTX gibt.
Die finanzielle Belastung, die das große Gemini-Loch für DCG bedeuten könnte, ist erheblich, da sie gezwungen sein könnten, beträchtliche GBTC- und ETHE-Positionen sowie andere Positionen in Trusts zu verkaufen, die von ihrer Schwestergesellschaft Grayscale geführt werden. Entsprechend Arkane Forschungwäre ein weiterer Weg für die DCG, Schuldenverpflichtungen zu erfüllen, die Einleitung einer Reg M.
Vetle Lunde, Senior Analyst bei Arcane Research, bemerkte:
„Ein Reg M würde eine massive Arbitrage-Strategie des Verkaufs von Krypto-Spot gegen den Kauf von Anteilen des Grayscale Trust auslösen. Wenn sich dieses Szenario bewahrheitet, könnten die Kryptomärkte mit weiteren Abwärtsbewegungen konfrontiert sein.“
Die Angst ist groß und die Liquidität gering
Das DCG- und Gemini-Drama ereignet sich in einer Zeit auf dem Markt, in der die Stimmung gesunken ist. Trotz Anzeichen dafür, dass Investoren planen, sich im Jahr 2023 an Krypto zu beteiligen, fühlen sich die meisten Marktteilnehmer nicht optimistisch und zögern, sich mit Risikoanlagen zu beschäftigen. Der Index liegt derzeit bei 26 auf einer 100-Punkte-Skala, was derselbe ist wie im Dezember.
Ein solch hohes Maß an Angst ist in Zeiten geringer Liquidität noch bedeutsamer. Die Marktaktivität geht weiter zurück und erreicht Volumina, die vor der Einführung von Null-Handelsgebühren für BTC-Paare am 24. Juni von Binance nicht beobachtet wurden. Die niedrigen Spothandelsvolumina deuten darauf hin, dass die verhaltene Marktbeteiligung zu Beginn dieses Jahres anhalten wird.
Wenn DCG den Weg von Reg M einschlagen würde und das Spotmarktvolumen niedrig bleibt, könnte sich eine Korrektur der Kryptopreise kurzfristig verschärfen.
Der kommende Wirtschaftskalender deutet auf mögliche Volatilität hin
Wie unten gezeigt, haben die Makromärkte einen geschäftigen Start in das Jahr 2023 mit bemerkenswerten Ereignissen.
Heiraten. 4. Januar:
- ISM Manufacturing PMI
- US JOLTs (Stellenangebote)
- Protokoll der FOMC-Sitzung
Do. 5. Januar:
Fr. 6. Januar:
- Nicht landwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen und Arbeitslosigkeitsdaten
- ISM Nicht-Fertigungs-PMI
Sonne. 8. Januar:
- Das Vergleichsangebot von Gemini an DCG läuft ab
Do. 12. Januar:
- US-VPI-Inflationsratenbericht
Fr. 13. Januar:
- US-Banken beginnen mit Gewinnberichten für Q4 2022
Wenn die Zahlen unter den Erwartungen liegen oder etwas Außergewöhnliches eintritt, kann der Aktienmarkt mit Ausverkäufen reagieren.
Reduzierte Kassavolumina sind mit der BTC-Volatilität gekoppelt, die ein 2,5-Jahrestief erreicht. Laut Lunde wird die Phase niedriger Volatilität nicht allzu lange dauern.
Lunde sagte,
„Diese Perioden niedriger Volatilität dauern selten lange, und auf Perioden der Volatilitätskompression folgten früher tendenziell starke Bewegungen, selbst in stagnierenden Märkten.“
Einige Analysten glauben, dass der US-Verbraucherpreisindex (VPI) vom 12. Januar einen Anstieg der Inflation zeigen wird. Wenn dies der Fall ist, kann die Federal Reserve die Zinssätze weiter erhöhen, was in der Vergangenheit zu einem Rückgang der Marktkapitalisierung von Krypto geführt hat.
Mit der Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen in Verbindung mit der aktuellen Marktstimmung, einem möglichen Konkurs der DCG und einer verringerten Marktliquidität könnte der Kryptomarkt mit einem weiteren Rückgang nach unten reagieren.
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