Die Rallye von Ether (ETH) um 53 % zwischen dem 13. und 18. Juli verschaffte den Bullen einen Vorteil beim Ablauf der monatlichen Optionen im Wert von 1,26 Milliarden US-Dollar. Der Umzug erfolgte, als die Ethereum-Entwickler ein vorläufiges Datum für die „Merge“ festlegten, einen Übergang aus dem lästigen Proof-of-Work (PoW)-Mining-Mechanismus.
Nach Ansicht einiger Analysten könnte Ether durch den Wegfall der zusätzlichen ETH-Emission zur Finanzierung der Energiekosten, die für den traditionellen Bergbaukonsens erforderlich sind, endlich den Status „Ultra-Sound-Geld“ erreichen.
Bei Beacon Chain wird die Ausgabe etwa 1.600 ETH pro Tag betragen, was die Inflation deutlich von 13.000 ETH pro Tag bei PoW senkt.
Fusion wirkt sich auf die Geldpolitik von Ethereum aus, um zu Ultrasound-Geld zu werden.
(10/15) pic.twitter.com/9hWjhuGpNK
– Akshay Jain (@akshayjain865) 25. Juli 2022
Ob sich eine solide Geldpolitik um die ständige Änderung der Ausgabe- und Brennregeln dreht, bleibt eine offene Frage, aber es besteht kein Zweifel, dass der Videoanruf der Ethereum-Entwickler am 14. Juli dazu beigetragen hat, den ETH-Preis in die Höhe zu treiben.
Am 26. Juli löste ein plötzlicher dramatischer Anstieg der aktiven Adressen des Ethereum-Netzwerks mehrere Spekulationen darüber aus, ob Ether sein bisheriges Allzeithoch anstrebt. Das Analyseunternehmen Santiment berichtete, dass die Zahl der täglich rund um die Uhr aktiven Adressen 1,06 Millionen erreichte und damit den vorherigen Höchststand von 718.000 im Jahr 2018 durchbrach. Theorien wie „Binance führt eine Wartungsaktion durch“ tauchten auf, aber noch wurde nichts bestätigt.
Die Hauptopfer der beeindruckenden Erholung von Ether um 20 % am 27. Juli waren laut Daten von Coinglass fremdfinanzierte bärische Trader (Shorts), die insgesamt 335 Millionen US-Dollar an Derivatebörsen liquidiert hatten.
Bären platzierten ihre Wetten unter 1.600 $
Das offene Interesse für den monatlichen Ablauf der Optionen von Ether im Juli beträgt 1,27 Milliarden US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären zu optimistisch waren. Diese Händler fühlten sich zu wohl, nachdem die ETH zwischen dem 13. und 16. Juni unter 1.300 $ lag.
Der Pump über 1.500 $ am 27. Juli überraschte die Bären, da nur 17 % der Put-(Verkaufs-)Optionen für den 29. Juli über diesem Preisniveau platziert wurden.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,39 zeigt die Dominanz der Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 730 Millionen US-Dollar gegenüber den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 530 Millionen US-Dollar. Da Ether jedoch nahe 1.600 $ steht, werden die meisten rückläufigen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.
Wenn der Preis von Ether am 29. Juli um 8:00 Uhr UTC über 1.500 $ bleibt, stehen nur 80 Millionen $ Put- (Verkaufs-) Optionen zur Verfügung. Dieser Unterschied entsteht, weil ein Recht, Ether bei 1.500 $ oder darunter zu verkaufen, wertlos ist, wenn Ether bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.
Bullen fühlen sich sogar unter 1.600 $ wohl
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 29. Juli verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 1.400 und 1.500 $: 120.400 Calls vs. 80.400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 60 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.500 und 1.600 $: 160.500 Calls vs. 55.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 160 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.600 und 1.700 $: 187.100 Calls vs. 43.400 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 230 Millionen Dollar.
- Zwischen 1.700 und 1.800 $: 220.800 Calls vs. 40.000 Puts. Der Vorteil der Bullen steigt auf 310 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Ether über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Bären sollten das Handtuch werfen und sich auf den Ablauf im August konzentrieren
Ether-Bullen müssen den Preis am 29. Juli über 1.600 $ halten, um sich einen ordentlichen Gewinn von 230 Millionen $ zu sichern. Andererseits erfordert das Best-Case-Szenario der Bären einen Schub unter 1.500 $, um den Schaden auf 60 Millionen $ zu reduzieren.
In Anbetracht der brutalen Hebel-Short-Positionen in Höhe von 330 Millionen US-Dollar, die am 26. und 27. Juli liquidiert wurden, sollten Bären weniger Spielraum haben, um den ETH-Preis nach unten zu drücken. Vor diesem Hintergrund sind die Bullen besser positioniert, um die ETH nach dem Ablauf der monatlichen Optionen am 29. Juli weiter nach oben zu treiben.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.